〈盘中提醒〉的盯盘能看到先机，〈盘前早知道〉的复盘能梳理方向。

一盯一复便已是知彼，其次需要做的就是知己，最后择时出击即可。

炒股不是靠蒙，往往能小赔大赚的人，一是具备先机的洞察力，二或是具备临盘的执行力。

【热点研判】

（一）复盘 9/3 的指数情况？

（1）外围股市大跌，我大A没有西落东升，而是跟随破位，早盘大幅度低开，全天再未见到2800。沪深300等主要ETF，1个放量的都没有，看起来护盘队是完全没干活，2900和3000点都还在反复护盘，2800这么重要的位置，居然一点都不管了，真是对不起股民的信任。

（2）周一，两市总成交7057亿。周二，两市总成交5806亿。周三，两市总成交5594亿。量能走着走着就不见了，这几天急剧萎缩。昨天正式回归5500亿水平。目前量能大回落，当前位置还撑不住。

（3）隔夜外盘，美股全线重挫，纳指跌幅超3%，英伟达跌幅超9%。可能从一定程度影响了资金对于泛科技的追求。昨天亚太市场开局暴跌，大A自然而然也受影响，指数继续创调整新低2781点，上证50、沪深300分别下跌0.85%、0.65%。即使这样也没能挽回小盘股的上涨。

（4）前晚美股全线暴跌，纳指，-3.26%；标普500，-2.12%；道琼斯，-1.51%；罗素2000，-3.09%；韩国大跌3%+，日经也大跌4%...相比之下，大A昨天只跌了0.67%，创业板跌0.11%。总算跑赢一回外围。外围暴跌主要有两点原因：一是美经济衰退预期又上来了，前晚公布的8月制造业PMI利空。二是日本这边，央行又准备加息，最快就在10月。上次的全球大跌，也正是这两个原因，这次是卷土重来。

（5）8月26号到昨天，8个交易日上证指数跌到了 2800点以下，跌幅达到2.4%；深圳方面的指数则几乎原地踏步，不上不下。期间，权重指标股的代表银行股跌幅达到6.1%；但是代表垃圾股的ST股却连续上涨7 天，涨幅达到了10%。对于指数而言，这是一个相当惊人的涨幅。

（6）“181行情”的特征就在于两头。第一个“1”是市值最大的10%，代表就是银行股；第二个“1”是市值最小的10%，代表是ST股；三明治中间80%的股票在这样的结构性行情中，注定被边缘化。一方面因为资金有限，不可能全面覆盖；另外一方面因为绝大多数行业板块基本上已经成熟稳定，缺乏想象力，形成不了热点。

换句话讲，行情要么集中在大蓝筹，要么集中在垃圾股。大蓝筹是估值修复，垃圾股赌的是重组重整。同样是两头，资金阶段性的流向就决定了跷跷板现象的出现。

（7）国际油价重挫，布伦特原油期货跌幅超过5%。市场认为主要有三个原因：1）消息人士称，欧佩克+ 将按计划从10月开始提高石油产量，八个成员国计划在10月将产量提高18万桶/日。2）利比亚局面有所缓和，，预示着其石油生产有望迅速恢复。3）从需求端来看，欧美经济疲软，以及我们作为最大的原油进口国，一些数据不及预期，引发了对于石油需求前景的担心。A股果然随了份子，中石油、中海油的跌幅都超过了5%。失去权重的支持，上证指数失守2800点。从复盘数据来看，机构减空超千手。

（二）复盘 9/3 的盘面逻辑？

（1）四大行中间，昨天农业银行涨了0.69%，建行跌了0.27%，中国银行跌了0.47%，工商银行跌了0.87%。他们普遍的一个特征，就是和盘中的低点相比都有所企稳、有所回升。至于最终能不能吸引新的资金回流，止跌企稳重归升途，就要看跷跷板的力度会有多大。

（2）同样，微盘股涨了5.7%左右，而中证2000板块指数涨了不过2.9%。 ST阵营昨天跌幅排在了所有板块的第一，跌幅达到3.03%，100家ST中37 家跌停。ST股持续的上涨到昨天，算是告一个段落。

（3）深圳华强昨天再次涨停，就是一个最好的例证。公司的基本面有改善吗？上市公司公告已经非常清楚的给出了答案—并没有改善，但投资者就是不以为然。因为本身他炒的是虚无缥缈的概念，谁让你当真了，击鼓传花的游戏搏傻而已。市场一直都有机会，只不过机会比较随机，大家过于投机。

（4）盘面上昨天跌多涨少，主要是煤飞色舞，跌幅相对集中。受到国际油价、原油价格暴跌的影响，三桶油昨天跌幅巨大—中石油跌了5.28%，中海油跌了5.51%，中石化要好一点，也下跌1.2%左右。

（5）半导体板块的代表“易中天”，因为受到英伟达昨天凌晨暴跌 10%，市值蒸发约合2万亿人民币的影响，都大幅低开，幅度都在6%左右。但是此后跟随大盘也走出了反弹形态，跌幅到收盘的时候都普遍收窄。其中天孚通讯跌了1.15%，中际旭创跌了3.24%，新易盛仅仅跌了0.24%。

（6）来自华尔街的消息，OpenAI因为巨幅的亏损，所以融资受阻，它可能在谋求提前上市，从二级市场上寻求资金的支持。这本身并不是一个健康的信号，说明OpenAI的想象力已经出现了瓶颈。英伟达又面临着美国司法部的反垄断调查，所以盘前英伟达再次大幅度低开，但是此后在逐步收窄的过程中间。

（7）江湖有一个传言，一旦固态电池获得成功，以后就没油车什么事情了。从最新的报道来看，技术上出现突破，研发出了用于全固态锂硫电池的新型硫化锂正极材料，能量密度超过600瓦时每千克，这为开发高能量密度的全固态电池提供了新的方法和思路。另外，今年以来，我国已经陆续出现了半固态量产车型上市，有数据显示半固态电池装车渗透率已达1%，这也是比较积极的信号。

（8）医药板块经过几年的调整，整体估值已经处于比较低的水平。近一段时间，我们可以观察到，ETF对该板块的流入情况，好于很多其他行业，说明有资金在慢慢布局。一些地区纷纷将部分治疗性辅助生殖技术项目纳入医保支付，构成实实在在的利好。

（9）家电汽车拆解概念昨天没有反应，可能需要等待销售火爆的数据出来，然后市场才能逐渐认可。

（三）复盘 9/3 的涨停分析？

（1）大盘继续破位，情绪修复失败后普跌，短线情绪分化。两市1290红盘，3870绿盘。涨停44个（5个ST涨停），跌停34个（33个ST跌停）。深圳华强昨天多次分时跳水，都被承接拉回，尾盘上板，良性换手，龙头不言顶，硬钢对子顶。目前高度即将超越大众交通。华强目前只有重点监控或者小黑屋能制裁了。

（2）科森科技竞价一字，盘中被凯盛带崩炸开口子，几分钟后快速回封晋级8板。2进3方面，伟时电子、保变电气、新亚制程、南都能源晋级。1进2方面，老百姓、东峰集体、湖南天涯、维科技术、众诚科技、日发精机、深赛格、深华发A、斯莱克晋级。连板昨天有15个，创了近期最高记录了。首板有28个。

（3）从上述数据看，10cm情绪是非常高的。高度和数量都是近期高点。无疑是华强高度不断突破，科森连板情绪的向上突破，带动低位终于有了反应。希望这种势头能保持住。

（4）负反馈方面，跌停的只有国风新材1个，盘中也给了拉高跑的机会。其次是鼎龙科技和凯盛科技，盘中一度跌停，尾盘还是撬板了。除此之外负反馈不算大。而且类似日久光电，还反包涨停，说明昨天10cm情绪的确还是不错的。

（5）20cm涨停6个，3连板1个，2连板1个。昨天上午20cm情绪比较高潮，早早就有了3板和2板，首板也不少。但随着指数不断走弱，纷纷炸板。直到尾盘才回封。比较超预期的就是：南都电源，这种大票居然能够20cm3板，比鹏辉能源的强度还要大，应该是资金做的华强容量票20cm加速补涨风格。斯莱克则是超跌反弹，检测设备利好带动，也有说蛇年概念股，就有点无厘头了。其它20cm就没有太多说的了。

（6）负反馈也不小。神宇股份-14cm，博士眼镜、佳力奇回调-13cm，金龙机电、精研科技、劲拓股份、银邦股份、智动力等都是回调-8cm以上。大部分跌幅较大的都是华为弹性票。所以20cm昨天是两极分化比较严重。新龙头上位，老的标地纷纷让路。

（7）市值比较大的，南都电源和保变电气3板，天茂集团和中船科技2板。维信诺涨停。其它涨幅较大的就是三诺生物、当升科技等。跌幅较大的，凯盛科技、胜宏科技、领益智造、沃尔核材、紫金矿业、中国石油、中国海油等。从这里能看出，科技线回调比较大。华强带动的大票连板是加强的。

（8）ST。st富润被关小黑屋，st景峰天地板，导致ST版块出现跌停潮。ST版块降温。

（9）负反馈。除了上述提到的负反馈，昨天大幅度回落个股增加到11个。最坑的几个票，天地板的鼎龙科技，高开低走的天源迪科，冲高回落的蜂助手等。华为线昨天继续分歧，只有2个龙头抗住了分歧压力。虽然龙头没断板，只是昨天大盘太弱，资金还是抱团华强封板了。

（四）复盘 9/3 的股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约多空双方均减仓，IH、IF合约空头减仓数量较多，其中IF合约空头减仓超5000手（偏多），减仓数量明显大于多头；IC、IM合约多头减仓数量略多(偏空）。

（2）某信，加空140手；仅对IH加空808手，分别对IF、IC、IM减空206手、229手和233手；平仓买单2724手，平仓卖单2584手。

其他主要玩家，减空1365手；分别对IM、IC加空586手、379手，分别对IH、IF减空1243手、1087手；平仓买单5966手，平仓卖单7331手。

（3）大盘缩量下跌，沪指跌破2800点创本轮调整以来新低，绿票近3900只，两者合计减空1225手，起码不是坏信号。操作完成以后，两者共持有净空单68875手，其中，某信72540手，其他主要玩家为3665手净“多”单。68875手净空单是今年以来的最低值，上次低于昨天是去年6月14日的67305手，当天的上证指数收于3228点，比昨天高出16%。区别在于，去年6月14日那一天，某信为17579手净空单，其他主要玩家为49726手净空单。相比之下，昨天所有净空单都在某信的手上。

（4）黒杰克认为，目前属于底部区域，可能还会持续一段时间。中长线者可以无视短期波动；短线者，如果出现重大利空，或者看到某信大幅减空、可能才是更好的上车信号。

（五）复盘 9/3 的北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况？

（1）昨日沪股通总成交金额为467.89亿，深股通总成交金额为453.67亿。沪深股通昨日合计成交921.56亿

（2）从沪股通前十大成交个股来看，紫金矿业位居首位，工业富联成交额位居第三位。

（3）从深股通前十大成交个股来看，宁德时代（周行大道）位居首位，比亚迪（周行大道）、中际旭创分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，前两位均为纳指相关ETF，其中纳指科技ETF(159509)(卧槽马成交额环比增长131%位居首位。

（5）从成交额环比增长前十的ETF来看，前五位均为纳指相关ETF，这些纳指ETF昨日均出现大跌，其中纳指ETF(159941) (卧槽马) 成交额环比增长446%位居首位。

（6）龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，AI眼镜概念股博士眼镜（周行大道）获机构买入超5000万；控股股东变更的保变电气（马后炮）获机构买入超5000万。

（7）卖出方面，折叠屏概念股凯盛科技遭机构卖出1.54亿；固态电池概念股南都电源遭机构卖出超9000万。

（8）一线游资活跃度有所提升，凯盛科技（日山顶帅）遭中信建投北京广渠门内大街营业部卖出1.52亿，获浙商证券杭州五星路营业部买入超8000万；4天3板的老百姓近3日获两家一线游资席位合计买入超2.5亿。

（9）量化资金活跃度一般，南都电源（马后炮）遭一家量化席位卖出超3000万。

（六）昨天市场继续缩量，大部分华为概念股包括消费电子都出现了退潮，与此同时，热点切换到了固态电池，怎么看？

（1）主要还是因为南都电源承接了鹏辉能源的上涨，打开了板块空间。

（2）固态电池在产业上算是0到1的过程，更多的算是人造题材，也就是说其炒作是有吹鼓手在吹。昨天的吹鼓手就是中信证券，发了个研报说半固态电池装车渗透率达1%。固态电池也不是新东西，最早在去年2月8号的文章中我就提到过，大概率今天早盘冲高后就会出现分化，短期内操作价值不大了。

（3）再多说两句，南都电源是大前天被发现董秘在互动平台上表示，公司承担了浙江省固态电池重点研发计划，目前固态电池产品能量密度可达350Wh/kg，循环寿命2000次，已通过热箱、短路等安全项测试，各项指标顺利完成，将于今年四季度完成项目验收。昨天其他公司比如科恒股份、德尔股份、丰源股份等涨停，板块内就扩散开来。

（七）前天华为终端官微发布多条HUAWEI Mate XT | ULTIMATE DESIGN预热视频，均明确提到了“三折叠”。怎么看？

（1）演员于和伟、杨幂，中国乒乓球队许昕、樊登读书创始人樊登、主持人尼格买提等知名人物作为“非凡见证官”现身代言。可以看看华为三折屏概念能否获得资金回流。

（2）类似华为这种主线，前天除了龙头尚有赚钱效应之外，其他个股如果在异动第二天买进，第三天都很难有收益，这种效应逐步累积就意味着板块出现了退潮。

（3）当然，像华为这种体量和级别的行情不会直接A杀下去，会反复活跃，一直到9月10号，或者再往后市场还能找到细分板块，一直到24号鸿蒙纯血版发布，有资金还会炒作这个预期。所以对于概念炒作，没退潮的时候要提高警惕，退潮之后，要在其中寻找投资机会，这就是投资的辩证法。

（八）海外媒体有一些传闻，说苹果计划将LCD屏全部转向OLED屏。怎么看？

（1）不过作为中高端机型，苹果本来大部分机型就是OLED屏，LCD屏占比不高，这算是一个小概念。

（2）A股里面有些公司已经有了异动，比如维信诺、濮阳惠成。国内还有一家没上市的公司，视涯科技，他的供应商易天股份已经上市，形态上看还可以。

（3）这个事件至少不算人造题材，今天可以看下能否继续发酵，当然带动的OLED新增需求量不会很大。

（九）农业股最近走出了独立于大盘的走势，怎么看？

（1）以金健米业为代表。金健米业起涨的那天是因为日本大米价格创出了新高。也有国内经济学家说我们的米价也会上涨。

（2）一般来说农业股属于反向板块，在炒避险的时候会有表现。国内粮价上涨还有一个过程，暂时还当做避险板块来看。

（3）除了农业之外，还有农药股，尽管9月是淡季，但也传出了提价的信息，所以农药上市公司也可以关注一下。

（十）最近大家都在关注降低存量房贷的问题，这是核弹利好，但越拖越难出台，怎么看？

（1） 38万亿存量住房抵押贷款转按揭的影响还需要继续消化一下，大概率是要让银行让渡利润以刺激消费。

（2）我也万万没想到让银行让利、降低大家的负债这么困难，但是不管大家的资产下跌，却是如此的丝滑。果然历史的发展都是沿着阻力最小的方向前进的，哪个方向最小呢？没说，你又猜对了，就是你。不开玩笑了，我们说正经的。我对降低存量房贷这个政策的评价是：核弹利好，但越拖越难出台。

（3）先解释为啥是核弹利好。我们以北京为例，前些年比如2021年，二套房贷款利率加点都是105个基点，所以不少人房贷利率还在5%附近呢。但是现在首套房利率都已经到了3.5%了。以150w的房贷（目前北京买房，150w房贷算是少的了）来计算：

150w，30年，利率5%，等额本息，每月应还5368元。

150w，30年，利率5%，等额本息，每月应还4490元。

相当于每月少还小1000块钱，并且这是每月，还是30年。

（4）这个力度太大了，相当于定向发钱，并且数额巨大。大家不老说美国直升机撒钱吗，最近几年有两大笔：

2020年12月20日，美国国会通过了9000亿美元的救助计划，利用这笔钱给每个美国人发放了600美元救助金。

2021年1月14日，拜登宣布将进行一轮1.9万亿美元的救助计划，再给每个美国民众发放1400美元。

这些都是一次性的，这两笔加起来也就是2000美元。我们就算是不考虑购买力的差距，也不过就是1.4w人民币罢了，也就是1年出头少还的利息，还有29年的差距呢。

（5）这个政策实施起来也不难，去银行签个字就完事了，改个利率就完事了。并且还有过往经验参考，2009年房地产救市时候就干过房贷利率7折的操作。真的给大家利益的时候都是很简单的，理解起来简单，实操也简单。反而那些花里胡哨的让大家看不明白的事情，是利好的可能性往都比较低。

（6）这个逻辑也很容易理解，都要发钱了，宣传口还要藏着掖着不给宣传吗，不可能得。我们再来解释后半句，为啥越拖越难出台。大家想，降低存量房贷，损失的是哪里的利益？对，是银行的。

（7）别看银行最近涨的多啊，其实都是因为股息率。2023年大银行的利润增速就比往年低很多了，比如工行才0.79%。银行本质赚的是息差，就是贷款利息减存款利息。现在LPR一直降低，新增房贷越来越低，存量房贷其实就是银行重要的优质资产。本来随着央行降息息差就小了，大家还不贷款，赚的更少了，还要再降低存量房贷，银行肯定不愿意干啊。

（8）但是为什么老是有风吹草动，说要降低存量房贷呢？因为大家都在提前还贷了。比如9家上市银行中有14家银行的个人住房贷款余额较2023年末出现减少。再不降低，大家还会提前还贷，优质资产也保不住。但是，一般重要的事情都是但是后面的，我认为越拖越难出台。

（9）比如我刚才说的北京不少人存量房贷利率还在5%，但是现在首套都3.5%了。银行有可能直接降低1.5%吗，也就是打7折。很难，这一下损失太大了。但如果只降低50个基点，存量房贷在4.5%，那大家肯定还是提前还贷，因为就现在五年期定存才1.8%的现状，4.5%跟5%区别不大，都要提前还贷。所以操盘手也担心虽然给大家让利了，但是大家还是不消费，并且提前还贷，那还不如不降低呢。

（10）这两天招行行长也说目前尚未接到关于开展“转按揭”业务的通知或征求意见稿。野村证券陆挺还发了个，预计存量房贷利率有望下调40个基点。我是越看越麻，降不降的，就这样吧。

【挖掘机会】

（一）预判 9/5 的走势？

根据 9/4这组【舍子反锤】K线组合，推演下一根【9/5】走势如下：

早盘先出现反弹再说，一开盘有先作点火，使线型能稳一点，中场是震荡，还不见怎么政策利好，但某队很奋力地干活，下午也是震荡，卖压在前天已杀低，而期指空方在适可止，使得成交量有放大，K线容易收涨或收红

（二）预判 9/5 的观察要点：

（1）定盘价：看开盘位置、如果在2782 以上，是强势开盘

（2）反攻只封口就压回，明白张瞻破2800不守，意欲为何？可比对过去类似轨迹＂黑天鹅又来了＂

（3）若要转强就必预拉升超过2802，形成反锤穿顶

（4）止跌就看2781破不破、若破再拉，先观察不急

（三）预判 9/5 热门强势板块将会是哪些？

（1）华为。预判 9/5 热门强势的理由：1、首届华为海思全联接大会2024年9 月 9 日举行。2、华为数字能源官方微信发布，珠峰超冲站发布会于9月3日开始。3、第九届华为5G核心网峰会将于2024年9月10-11日在迪拜举办。4、9月10日，华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会。

（2）半导体。预判 9/5 热门强势的理由：工信部：1-7月份集成电路产量2445亿块同比增长29.3%

（3）消费电子。预判 9/5 热门强势的理由：1、苹果：计划9月10日发布新品。机构预计iPhone 16将开启苹果史上最大升级周期；2、8 月 28 日上午，华为玄玑感知系统暨穿戴创新技术发布会上，用于穿戴设备的“玄玑感知系统”正式发布，搭载该系统的智能穿戴新品将于 9 月发布。3、荣耀官方宣布，将于9月5日参加2024德国柏林消费电子展，将面向全球正式推出折叠屏Magic V3等旗舰产品。

（4）机器人。预判 9/5 热门强势的理由：工信部就《轻工业数字化转型实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。其中提出，推广工业机器人等智能装备。OpenAI参与投资的挪威机器人初创企业1X Technologies日前正式发布其最新的双足人形机器人原型——NEO Beta。

（5）空中成像。预判 9/5 热门强势的理由：2024年9月2日盘前，余承东微博表示，华为最具引领性、创新性、颠覆性的产品来了，我们将科幻变成了现实。市场联想或为空中成像技术。

（6）国企改革。预判 9/5 热门强势的理由：千亿市值船舶股将重组，或带动国企改革。

（7）石墨。预判 9/5 热门强势的理由：我国超高纯石墨领域取得重大突破

（8）固态电池。预判 9/5 热门强势的理由：中信证券研报称，2024年以来，我国固态电池行业出现半固态量产车型上市、半固态电池装车渗透率达1%等边际变化，产业化信号已至。

（9）连锁药房。预判 9/5 热门强势的理由：2024年9月2日，国办高质量发展意见指出，促进中医药服务贸易健康发展，积极发展“互联网+中医药服务贸易”。

（四）黒杰克帮大家梳理一下＂支付＂在 9/5 有不少的催化？

热搜第一！“淘宝即将全面支持微信支付” 盘后消息，9月4日，“淘宝即将全面支持微信支付”的消息引发广泛关注，冲上热搜榜单第一。随后，淘宝发布公告计划新增微信支付能力。这是国内支付行业大事件！意味着阿里、腾讯两大巨头拆墙互通，利好微信支付概念股。

（五）黒杰克帮大家梳理一下＂教育＂在 9/5 有不少的催化？

教育部部长怀进鹏学习时报撰文：深化教育综合改革为加快建设教育强国提供强大动力。主要强调了：优化高等教育布局，加快建设中国特色、世界一流的大学和优势学科；

（六）黒杰克帮大家梳理一下＂地产、消费＂在 9/5 有不少的催化？

（1）外媒爆中国正在考虑分两步降低存量住房贷款利率共降80个基点左右。外媒引援知情人士表述，金融监管机构已提议在全国范围内将存量房贷利率共计下调80个基点左右。

（2）上周是周五中午出的类似降低存量贷款利率的传闻，周五午后，地产和消费方向反应明显。这次外媒报道比上周的更具体一点，留待后续验证。

（3）昨晚，官媒最新消息：海口大尺度放开限购落户海南即可享受本地购房待遇挂牌就可换购一套，“不再审核其本人或家庭成员的购房资格，均可换购一套”，也比较有看点，比如之前的政策是岛外户籍早之前购买的房子，卖掉就不能再买了，现在只要挂牌就能再买，不需要审核资格。对于已买房的岛外户籍改善需求群体来说，这绝对是一项利好！

（七）黒杰克帮大家梳理一下＂养老、生育＂在 9/5 有不少的催化？

（1）民政部最新数据：中国60岁以上人群首超20% 步入中度老龄化，截至2023年底，全国60周岁及以上老年人口29697万人，占总人口的21.1%，其中65周岁及以上老年人口21676万人，占总人口的15.4%。

（2）十四届全国人大常委会第十一次会议9月10日至13日在北京举行。审议议题两个涉及养老，一个涉及生育：将审议关于推进托育服务工作情况的报告，关于推进养老服务体系建设、加强和改进失能老年人照护工作情况的报告。

（3）昨晚最新消息，江苏：超长期特别国债资金支持居家适老化改造所用物品和材料购置社会老年人自付50%、补贴50% 补贴上限每户3000元

（4）为实落细积极生育支持政策国家卫健委下属健康报昨起开设“人口高质量发展·委主任视点”专栏

（八）黒杰克帮大家梳理一下＂车路云、无人驾驶＂在 9/5 有不少的催化？

（1）吉林省长召开车路云一体化会议争取用好超长期特别国债设立车路云母基金，持续打造产业生态，为试点建设提供资金支持。这是目前地方省级层面会议，首次明确要用特别国债支持车路云、设立车路云母基金。信号意义明显。

（2）小马智行开启连接广州南站、白云机场自动驾驶测试

（九）黒杰克帮大家梳理一下＂低空＂在 9/5 有不少的催化？

合肥到芜湖低空航线昨天正式开通

（十）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

（1）行情依然艰难！2800点扛了两天，还是失守了！

（2）现在想赚钱，要么抱团高标，比如深圳华强这种，但如果选错方向或个股，也很痛苦，比如抱团折叠屏概念，昨天除了科森科技等个别票，其它都是大面。

（3）要么围绕新科技展开，但很多新科技都是大V吹起来的，事实上官方没有报道，比如前面吹得华为空中成像，包括昨天的四重曝光技术，但如果你第一时间相信上车前排，基本上是能吃到肉的，后知后觉去后排，节奏踏错，往往也是大面。

（4）最近，资金又去抱团老百姓、人民同泰、漱玉平民等名字梗概念股（很多票也是超跌），包括蛇年股。

（5）常规的题材，基本都是一日游，盘前、盘中发酵，隔日低开或核按钮。

（6）固态电池这块，黒杰克前晚重点分析，并提示了中科院固态电池有最新进展，昨天盘面板块最强，涨停很多。盘后，同花顺也出了概念股表格。今天到明天，常州将举办一场固态电池大会。

（7）央企重组线继续强势，盘后，财政部和税务总局又发了一个涉及印花税的利好，实际上也是鼓励企业重组。

（8）OLED方向，前晚到昨天盘中、盘后消息不断。前晚媒体报道，放弃LCD！苹果iPhone将统一配OLED屏知情人士透露，苹果已开始向京东方和LG订购用于iPhone SE 4的OLED显示屏。

（9）盘中消息，京东方董事长陈炎顺：到2030年将支出超万亿元采购额推动产业发展。盘后最新消息，陈炎顺透露，将重点布局玻璃基、钙钛矿等新兴领域

（10）晚间最新消息：BOE 第二代东方屏 10 月正式亮相，一加手机全球首发

（11）华为三折屏方向，昨天板块除个别股，其它都是大跌。华为昨天发布预热三折叠屏手机视频。视频中，五位来自时尚、影视、体育、知识及主持界的非凡见证官——杨幂、于和伟、许昕、樊登、尼格买提，上手演绎了华为三折叠屏手机的开箱、展示及体验过程。

（12）盘后，央视新闻官微也出来为三折屏打call。盘后消息：华为手表新品 9 月 19 日在巴塞罗那发布预计为 WATCH GT5 。值得一提的是，华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会将于 9 月 10 日 14:30 在国内举行，目前尚不清楚是否会有手表新品。

（十一）山东高速：2024年半年度净利润约16.32亿元，同比下降7.23%，信达证券：给予山东高速买入评级，怎么看？

黒杰克说过了＂路桥板块＂周k线在大道线上面运行，近期拉回至大道线发挥支撑，日K在9/4出现白脸将，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂山东高速（ 600350）＂周k线在大道线上面运行，同时日K在89/4出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在9.3元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十二）五大国有行首次中期分红总额将近2000亿元，多家银行表示跟进，开源证券：给予南京高科买入评级，怎么看？

黒杰克说过了＂银行板块＂周k线在大道线上面运行，近期拉回至大道线发挥支撑，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂南京银行（ 601009）＂周k线在大道线上面运行，同时日K在9/4出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在10.08 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十三）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）美股周三（9月4日）窄幅震荡，三大指数收盘涨跌不一，标普和纳指连跌两日。道琼斯指数涨0.09%，报40,974.97点；标普500指数跌0.16%，报5,520.07点；纳斯达克综合指数跌0.30%，报17,084.30点。前一交易日，三大指数均创8月6日以来的最大单日跌幅。

（2）美国短期利率期货显示，美联储9月降息50个基点的可能性比降息25个基点的可能性更大。

（3）早盘劳工统计局公布的数据显示，美国7月底的职位空缺数量为767.3万个，显著不及市场预期的810万个，这一数字反映美国的就业市场正在走软，衰退的可能性有所上升。

（4）另值得一提的是，美股走弱可能还有“季节性因素”，自1950年来，每年的9月份是美股12个月中平均表现最差的一个月。许多人预计在这段传统的疲软时期，美股将回调5%或更多。

（5）大型科技股多数收跌，（按市值排列）苹果跌0.86%，微软跌0.13%，谷歌C跌0.50%，亚马逊跌1.66%，Meta Platforms涨0.19%，特斯拉涨4.18%。

（6）先前有媒体报道称，美国司法部已经向英伟达发出了反垄断调查的传票，导致该股持续走弱，继前日暴跌9.53%后昨日又跌1.66%，两天累跌11.02%。但最新消息显示，英伟达称未收到司法部的传票。

（7）伯克希尔哈撒韦B类股续收历史新高。

（8）费城半导体指数涨0.25%。成分股中，英伟达的主要竞争对手AMD（超威半导体）涨2.87%，Wolfspeed涨4.58%；英特尔跌3.33%，阿斯麦跌4.01%。

（9）富时A50期指连续夜盘收跌0.09%，报11470点。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌0.07%，报5,556.18点。热门中概股涨跌不一，哔哩哔哩涨2.87%，蔚来涨2.17%，腾讯音乐涨1.06%，小鹏汽车涨0.72%，京东涨0.49%，阿里巴巴涨0.24%；新东方跌0.60%，理想汽车跌1.21%，百度跌1.23%，好未来跌1.25%，拼多多跌5.12%。

（10）国际原油期货结算价收跌约1.5%。WTI原油期货10月合约跌1.62%，布伦特原油期货11月合约跌1.42%。

【早盘小叮咛】

沪指收盘价跌破2800点，总成交量连缩3天，昨天5600亿元，全市场3800多只股票下跌，工商银行和交通银行日k线都是6连跌，抱团趋势瓦解中。有人认为“存量房贷利率下调”虽然短期没落地，但可能后面还会有动作。如果真出台了，利空银行，所以银行股持续下挫。

那如果传言的存量房贷转按揭真出台了，会影响到多少呢？按照机构预期，基本是影响银行净息差0.06%，降低归母净利增速影响为5个百分点左右。

就比如工商银行吧，也就是2024年工行归母净利大概是3602亿元，净利增速为-1.05%。如果再调低5个百分点，就是-6.05%，归母净利为3420亿元的样子，每股盈利大概为0.96元，分红率大概30%，每股分红大概0.29元

当然了，银行的问题绝不仅仅是"存量房贷下降”这么简单，还有坏账率的提升啥的，但至少要大致知道这个政策为真之后的具体影响。股价5.71元，对应可能股息率是0.29元，潜在股息率5.08%左右，并非财经网站写的5.36%。

银行是高负债模式，所以roe没有太多意义，工商银行即便不执行这个政策，2024年也大概率出现营收净利同比增速均为负数的情况，这并不寻常，因为这是2006年工行上市以来首次出现这种情况，也从侧面验证了当下宏观走弱趋势。

大部分人不知道所谓“存量房贷的真实影响”，他就无法估算工行业绩表现，心里就没底的，那样的话，就算股价跌到4元它也不敢抄底，因为市场面上会流传“各种暴雷的消息”，越低越不敢买。

这就是业绩分析的意义，核心是比别人知道估值大致的底部。只要别人算不清楚，这就是“区隔优势”。如果都挺聪明的，都能算明白，那这个“分析”就没意义了，即便分析得全对，也没意义，无法获得超额收益。以工行业绩表现，做个例子，说明财报分析的意义，其实就是“不吃明亏”，别人会，你不会，就让别人形成区隔优势了。但是不是能借此盈利，你即便自己会了，也决定不了，还要看别人会不会。

从这个角度上，可以想想美联储降息这种事情，其实“知道的人太多了 ”，铺天盖地的解读，所以即便“分析的通透”，可以显示自己的水平，但难以借此盈利。

所以核心要思考自己的独特，能别人所不能才能持续盈利。但要清楚，对于挣钱这件事情而言，大家基本没有偷懒的，都很卷。都在分析财报，都在看论坛，都在抄作业，都在刷视频，也都在天天看书。所以即便都做到了，效果很难说，知识固然多了些，但到了实战未必好用。

之前说过，最有用的东西，是博弈对手怎么卷也学不会的，甚至是越卷越学不会的东西。紧张时候的松弛，这个很难，大多数人躺不平的。面对暴跌的决然，这个也不容易，学校不教的，因为需要偏执和勇气。

思维上的穿梭性，看到横盘震荡，要明白耐心的意义，恰恰就是别人不容易有耐心，这样就是区隔优势。面对浮躁的世界，知道博弈对手成瘾性的沉迷于短期主义，于是故意看得远点，巧用区隔性原理。

复利效应的本质，或许也不简单是“盈利随着企业业绩持续增长”。而是对于“独特性”的一种奖励，无法深度理解自我，即便选择了“经典投资策”，依然会用得不顺手。就像一个急性子，你让他学巴菲特，根本没戏。平时装装样子还行，一旦遇到持续浮亏，本性就会战胜策略的理性，直接就割肉卖了，然后玩短线。

这个像什么呢？类似于上大学时候，一个人选择了一个自己不喜欢的专业，很难学的太好，可能考个本科及格还行，但越往上走的话，那种“拧巴感”越强烈。

所以其实每个人性情，经历都不同，都会有一个策略适合他。这个往往需要一定时间摸索，而且随着市场生态变化也有微调。

今年这种样子，本也不是“挣大钱的年份”。所以保持好心态平衡，和仓位配比，就行了，低位不丢筹是第一要义，其他都是次要的。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024 9月5日