〈盘中提醒〉的盯盘能看到先机，〈盘前早知道〉的复盘能梳理方向。

一盯一复便已是知彼，其次需要做的就是知己，最后择时出击即可。

炒股不是靠蒙，往往能小赔大赚的人，一是具备先机的洞察力，二或是具备临盘的执行力。

【热点研判】

（一）复盘 9/6 的指数情况？

（1）大盘红开拉高，10点冲上2804最高点开始跳水，临近中午翻绿，午后单边下跌，尾盘继续跳水，走低至收盘，收盘2765点，跌幅0.81%。成交5400亿，跟前天基本持平。全A指数跌幅1.05%，整体上涨率10%，所有宽指全部下跌，前几天涨幅较好的小微盘跌，昨天跌得更多一些。

（2）昨天收了冲高回落的光脚大阴线，确实无法理解护盘队，昨天一手好牌打得稀烂，券商重组利好没用起来，北向暂停没有外资流出，上午只要稍微护下中小创，把情绪带起来，就可能是大阳线反弹。

（3）人民币汇率昨天再一次走强，已经到了7.08的位置。人民币在国际结算中间的份额越来越大，已经到了4.74，这是有记录以来第一次。为什么人民币不能大幅贬值，原因就在这个地方。因为人民币越来越成为结算货币，所以比较坚挺的人民币对我们是有帮助的。

（4）上周末，我们也提醒过大家，这个点位进场肯定是买套，离场一定是割肉。盘面上主要留下一个疑问，国家队去哪了？从量能看没有恐慌放量也没有增量反弹，从政策预期上看小作文倒是不少，但目前为止也没什么落地的。对于大盘的确是一次次失望，2800没什么挣扎的跌破，并持续深跌，让我对某队的护盘也失去信心。

（5）所以，对大盘只能是走一步看一看。只需要知道1点：现在依然是缩量低迷阶段，要么放量下跌带动更大力度护盘和抄底资金入场形成底部，要么放量连续大涨形成反弹。如果没有这2个走势，大盘就还是缩量阴跌或震荡。其他也没有分析必要了。

（6）信息层面，前天下午Z.J会发布了《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定》，将发行监管岗位或会管干部离职人员入股禁止期延长至10年，其他岗位也做了不同的延长，进一步堵上制度的漏洞。

（7）上周，大盘走势比较弱，上证指数仅在上周四有一个弱反弹，全周整体跌幅为2.69%。并且，从上周的数据来看，机构们减空7610手。全A指数，上周跌幅为2.62%，整体上涨率为19%，日均成交5844亿，较上周减少190亿或3%。

（8）美股的科技品种由高位回落，A股这边的电子板块本上周的跌幅超过5%。科创50指数，重挫4.58%，整体上涨率16%，日均缩量1.56%。

（9）本周A500指数发布，对应的ETF也将进入密集发行期，机构投资者会申购，一般投资者估计还是观望为主。

（二）复盘9/6的盘面逻辑？

（1）盘面上看，除了大金融的表现稍好以外，其他板块皆墨，绿票超过4700只。早盘证券因为利好高开低走，但之后很快修复爆发一轮高潮，带动大盘反攻2800，但分时黄线不给力，题材与情绪很差，大盘跳水黄线跳的更快。大金融的拉升，并没有带来增量资金，对题材抽血非常严重，华为线科技线+光伏能源赛道，都是大跌的。上周的两大头部券商合并，不仅没有带动放量反弹，反而是缩量吸血题材。

（2）半夜鸡叫，国泰君安宣布合并海通证券。其实这个消息在6月中旬刚刚被辟过谣，事实再一次证明，所谓谣言就是遥遥领先的预言。群情激奋，证券业再一次将产生巨无霸：两者相加，总资产是1.6万亿，排在首位。

（3）为什么说是再次？因为国泰君安本身就是由历史上两家大牌公司合并而来，而申万宏源更是经历两次合并而成。当然，每一次合并都是风险处置的结果，都是有人捅了天大的窟窿，都是为了掩盖巨额亏损、稳定市场。这一次同样，所以，并不存在大家想象中的强强联合，只不过是抱团取暖而已，否则海通的下场是无法想象的。

（4）海通业绩断崖式下跌，更关键的是潜在的窟窿非常巨大，大到足以让它从市场上消失，大到足以让后面的报表没有人敢签字的程度。确切的讲，类似的合并本质上是一种排雷行为，归于“合并同类项”已经是非常乐观的说法了。海通的投资者实际上要感谢党和政府给了一次活命的机会，给了一次逃出生天的机会。希望大家以后对自己的投资一定要尽到责任，这样的幸运并不会总是发生。

（5）当然了，毕竟算是利好，特别是对海通证券算是利好，对行业也起到了一定的提振作用，特别是对垃圾股而言。昨天证券板块涨幅排在前面三个涨停的恰恰就是垃圾，一个是锦龙，一个是天风，一个是国海，他们的业绩都是非常非常糟糕。中国银河和中金公司排在其后，这两家公司倒是存在着合并的可能。因为这是券商中间，目前唯一能够真正形成资源互补的两个公司。

（6）重组的结果会怎样？其实前天复牌的国信证券已经给了一个很好的说明。前天国信复牌之后大跌5%，昨天又排在证券板块跌幅榜第一位。甚至连中信证券也是高开低走，最后收盘的时候跌了0.26%。可以想象证券类的重组合并，最后的结果基本上是“见光死”。

（7）昨天市场上流行的段子，就是关于券商的。过去券商是旗手，券商只要拉涨停，就引发对牛市的憧憬。后来券商变成了唢呐，唢呐一吹，没有送不走的。现在券商变成了大盘的毒药，券商一涨停，大家就吃席。我觉得很形象。

（8）昨天盘面上除了证券之外，大金融还是比较出彩的。保险又是涨幅榜第一。从上上周我们就跟大家介绍了保险之后，我们发现上周五它涨幅榜第一，上周一涨幅榜也是第一，星期四涨幅榜是第三，那昨天周五涨幅榜再次名列第一。保险之所以能够持续强劲的反弹，我想是跟它基本面有关，而它的基本面又跟国债最近的市场热点相关。

（9）银行昨天出现了冲高回落的过程，虽然相比最后指数没有翻红，但是一些主要银行还是上涨的。尽管跟上午上冲的时候涨幅有所回落，但银行的上涨显而易见，这跟大家对降准的预期有很大的关系。仍要提示大家，降息恐怕只是一种愿望，短期来讲可能性并不大，所以这个消息对银行构成利好。

（10）我们现在就看周末的时候降准是不是能够如期而至。无论如何，央行的表态对于银行股的走稳起了很大的作用。

（11）盘面上昨天调整的板块非常多，只有一些大金融，包括汽车整车相对强势，大多数股票都是回落的。下跌的股票有 4545家，上涨的只有528家，成交量也再度萎靡到 5400亿左右。调整比较凶狠的集中在新能源，不管是光伏、风电、能源、金属、电池都在俯冲之列。我们一直提醒大家，要抓住一切反弹的机会，尽量减轻负担。

（12）昨天消费电子也在调整的前面。这个板块中间的一些个股已经成了妖股，包括华强电子、深圳华强都是类似的妖股。另外一个很大的板块，就是以半导体为代表的TMT板块，因为这个板块实际上是美股英伟达概念的影子股，现在我们现在看到，美股科技股由高位回落，英伟达一天跌掉两万亿元，创下美股历史上个股单日市值损失的最高纪录，A股这边的泛科技就有些畏缩。上周，电子在一级行业里跌得最多。但部分资金趁机低吸，包括，半导体、中华半导体芯片，上周申购合计6.38亿。消费电子，上周净申购0.61亿。

（13）关于汽车，各地都在出台一些促消费的政策。之前看到，京城在线上买电器时，可以直接补贴20%。前天看到一份魔都的消单：购买冰洗等家电按销售价格的20%补贴；购买沙发、橱柜等按销售价格的15%补贴；购买新能源车补贴2W、油车1.5W；购买两轮电动车补贴500。

（14）2024年，我国的军费预算为1.67万亿，增速7.2%，对于军工行业提供了稳定的需求基础。军工有几个细分方向比较不错，比如无人机和智能作战机器人，卫星天地一体万物互联，以及船舶行业大周期景气上行，等。中证军工，上周净申购2.19亿。

（15）资源类经过急速下跌以后，开始有资金流入。中证煤炭、有色金属，上周合计净申购1.07亿

（三）复盘9/6 的涨停分析？

（1）大盘走弱，市场情绪近乎冰点，短线情绪继续抱团。两市只有500多红盘，4700多个绿盘。涨停43个（st11个），跌停4个。强哥完成17天16板，再创一波流新高度，已经可以载入A股短线炒作排行榜了，尾盘虽然有炸板，但竞价还是完成了回封。大众交通则是大单封死一字板，全天都没开过。科森科技上午多次炸板，但午后很稳，成功晋级10板。这3条龙，是昨天抱团资金的目标。

（2）后排方面：伟时电子上下跑了四五个来回，终于是pk掉了同样上下跑了四五来回的新亚制程，晋级5板。老百姓是大单晋级4板，日发精机尾盘跟随华强上4板。然后是大单一字晋级3板的天茂集团，也是证券利好推动。2板有：锦江在线、翠微股份、跨境通、恒宝股份、好上好。首板只有20个。

（3）昨天市场情绪冰点，短线情绪跟随分歧，高标龙头继续抱团，中低位分化。游资则是各抱各的团，六一路抱团大众，陈晓群龙头选手抱团华强科森，做补涨的则是抱团低位核心，比如佛山大佬的老百姓，以及天茂集团。加上金融板块的抽血效应，非抱团票就很容易被放弃。

（4）20cm涨停3个，连板0个。一下又降到冰点。昨天只有3个涨停，上午的汇金科技和飞利信，下午的宝丽迪。前天2板的漱玉平民，昨天高开4个点，冲了一下就开始快速跳水，尾盘收-3cm，倒也还好。主要是昨天回调比较多的科技+光伏新能源赛道。

（5）除了上述提到的负反馈，昨天大幅度回落个股增加到8个。跌停的不算多，大跌幅大于7%的其实也不算多。大盘弱势，短线资金在游资主导下继续抱团，华强、科森、大众3个龙头抱团。目前行情的主要特点就是抱团，连板高标不断突破，赚钱效应是很强的，但没有参与到核心票的抱团，几乎就没什么赚钱效应。负反馈再放大，但因为龙头高度带来的赚钱效应，中低位负反馈很揉搓，不是退潮但非常煎熬，这样的行情，对于非龙头的短线资金来说，是挺不友好的。

（四）复盘 9/6 的股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约中，IF、IC、IM合约多空双方均减仓，IF、IM合约空头减仓数量均明显大于多头(偏多），IC合约多头减仓数量略多（偏空）；IH合约多头小幅加仓空头小幅减仓(偏多）。

（2）某信，减空1100手；对IF加空1286手，分别对IH、IC、IM减空912手、1400手和74手；加仓买单736手，平仓卖单364手。

（3）其他主要玩家，减空606手；对IC加空1089手，分别对IM、IF、IH减空766手、716手和213手；加仓买单11873手，加仓卖单11267手。

（4）前天，大盘缩量反弹，红票近4000只，表面看起来不错，但是某信加空2791手，不是好信号，昨天果然冲高回落收绿，不仅指数跌，而且个股也跌。昨天下跌以后，两者合计减空1705手，应该是一个较好的信号。操作完成以后，两者共持有净空单68458手，其中，某信74646手，其他主要玩家为6188手净“多”单。如果大盘继续下跌，其他主要玩家要在股票、期指上承受双重亏损。

（5）68458手净空单，此数据为今年以来的最低值，上周三刚刚创下68875的最低值，才两天再次被打破。黒杰克坚信，这个地方就是底部区域，也许还有低点，也许还要熬一段时间，如果真的是中长线玩家，这都不是事。

（6）某信，上周加空141手；结构特征明显。分别对IF、IH加空3573手、445手，分别对IC、IM减空2434手、1443手；平仓买单11230手，平仓卖单11089手；

（7）其他主要玩家，上周减空7751手；对IC加空791手，分别对IF、IH、IM减空5100手、1757手、1685手；平仓买单6253手，平仓卖单14004手。

（8）大盘上周跌幅不小，不仅指数在跌，而且个股也在跌，两者合计减空7751手，应该是较好的信号。主要是其他主要玩家减空7751手，在相对低位大幅减空，有止盈的意思。操作完成后，截止上周五，其持有净“多”单6188手，如果大盘继续下跌，他们将会在股票、期指上承受双重亏损。

（9）某信小幅加空141手，弱于上周大盘的跌幅。某信的操作有较好的参考性，上周四大盘普涨那天曾大幅加空2791手，随后大盘于周五冲高回落；周五大盘跌了以后，他们又减空1100手，希望下周一能好一点。

（10）上周操作完成后，两者共持有净空单68458手，此数据为今年以来最低。

（11）一旦国泰君安和海通证券合并成功，他们将正式超过某信，成为我国第一大证券公司，到时候，期指的参考性会不会发生偏移？最新的数据显示，海通持有净空单34210手，国泰君安持有净“多”单9403手，他们合计持有净空单24807手。

（五）复盘9/6的北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况？

（1）沪深股通昨日暂停交易。

（2）从成交额前十的ETF来看，沪深300ETF(510300) 成交额位居首位，上证50ETF(510050) 成交额位居次席。

（3）从成交额环比增长前十的ETF来看，多只券商和纳指ETF成交额大增位居前十行列，其中券商ETF(512000) 成交额环比增长658%位居首位，斯达克ETF(159632) 成交额环比增长207%位居次席。

（4）龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，低空经济概念股宗申动力获机构买入1.13亿；移动支付概念股翠微股份获机构买入超2000万。

（5）卖出方面，短线人气龙头深圳华强遭机构卖出1.15亿；折叠屏概念股凯盛科技遭机构卖出超3000万，该股连续3个交易日遭机构卖出。

（6）一线游资活跃度有所提升，但上榜游资多以净卖出为主。深圳华强遭银河证券大连黄河路营业部卖出1.09亿；金龙汽车遭中信证券西安朱雀大街营业部卖出超5000万；宗申动力获两家一线游资席位买入。

（7）量化资金活跃度有所提升，凯盛科技获一家量化席位买入超3000万；天风证券遭一家量化席位卖出近5000万。

（六）深圳华强断板在即，补涨龙是谁？

（1）周一就是海思全连接大会，资金在周一继续兑现的概率很大，目前华强依然处于2阶段，经历了6个纯情绪博弈的反包板，断板的时刻越来越近，周五陈小群等为代表的部分龙头资金已经兑现，当然龙头不言顶，如果周末没有监管，甚至连重点监控与风险提示都没有，继续连板也存在可能。

（2）华强目前一波流高度已经达到380%。这个高度早已超越大众交通，距离捷荣技术430%的高度也相差不远，而且相比捷荣技术走势更加凌厉。距离曾经的连板大帝顺控发展也不过一线之遥。这种级别的大妖股，这么大的赚钱效应，是不会马上结束的。补涨行情肯定会更加猛烈

（3）捷荣后的圣龙，一堆补涨票杀出重围的新龙头。华强的强度明显超宇大众，所以科森的强度大概率超越腾达，有希望达到圣龙的14连板。再加上，上周末突然开启的非凡大师XT三折屏手机预约，已经突破200多万，这种火爆的预约数据，很可能会带动科森又是大单一字

（4）新的补涨龙预期，除了明牌的科森科技，补涨龙是pk出来的，总龙头都没断板，补涨龙是谁都是猜测分析。华为线分支比较多，这个是概率非常大的。目前已经发发酵过的：海思+折叠屏+空中成像+四重光刻+智能穿戴等。每个方向都是有可能的。上周主线外题材对主线的夺权已经展开，这导致主线内除了华强科森的抱团走强外，其他票较难走出流畅性。比较典型的有几个方向：美好憧憬、机器人、无人驾驶、消费贸易。

（七）国泰君安与海通证券发布公告，宣布启动合并程序，并于昨天始停牌，怎么看？

（1）有些事情传着、传着就成了真的。今年4月，1层提出：“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”，并明确表示到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。市场一直在猜测证券业的重组合并大幕即将开启。

果然，

（2）业内估算，合并后新公司将成为最大的内资券商。新公司的总资产、归母净资产分别高达1.68万亿、3302亿元，将超过中信证券的1.45万亿、2688亿。

（3）历史上较大的券商合并潮，往往发生在牛市前期。比如：

国泰和君安合并后，1999年8月迎来一波行情；

中信、安信为代表的合并潮后，2005年6月迎来一波行情；

申万与宏源合并，然后2014年至2015年迎来一波超级牛市，等等。

（八）大金融板块，怎么看？

（1）非银金融、银行，分列榜单前两位，涨幅分别为0.29%、0.18%，上涨率分别为54%和36%，分别放量95%、缩量11%。银行，是昨天涨幅最好的板块，近段时间出现明显回调，现有企稳之势。

（2）保险，准入门槛高，两市的银行和证券分别有几十家，唯保险公司的上市数量只有个位数，天然护城河。在市场最低迷的时候，1层放开了保险行业的买入上限和时间结构，让他们能够在低位吃到大量优质筹码，一旦行情向好，这里的弹性会好于很多其他行业。

（3）证券，昨天的主角，可能也是今后某段时间的主角，国泰君安与海通证券的合并，有一点类似发令枪的味道。

（九）重磅消息接踵而至。不管大家相不相信，这些都是历史上真实发生的事情。有一种风雨欲来的感觉，和大家一起回忆下之前发生的事情？

（1）2014年12月30日晚，南车和北车双双发布公告，合并成新公司“中国中车”。随后，中车的股价，由当时的4块多钱，一直涨到最高的37.78元，这里用的是复权价，实际价应该要高得多。大盘在2014年12月收于3234点，之后一路狂飙至5178点。

（2）在证券行业重组的时候，也发生过类似的事情。国泰证券和君安证券合并后，大盘于1999年12月迎来一波行情；

2004年4月至2006年9月，迎来一轮以中信证券、安信证券为代表的合并潮。大盘于2005年10月收于1092点，随后一直涨到6124点；

申万与宏源合并，大盘2015年1月收于3210点，随后涨到了5178点。

（3）重磅消息接踵而至。9月2日晚，中国船舶下属两家A股上市公司，中国船舶和中国重工均发布公告，宣布中国船舶吸收合并中国重工。本次重组完成后，新公司将成为资产规模、营业收入规模、手持船舶订单数均领跑全球的世界第一大旗舰造船上市公司。

（4）9月5日晚，两大头部券商国泰君安、海通证券双双公告，拟筹划重大资产重组。他们的合并，是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，合并后新机构的总资产、归母净资产将分别达1.68万亿、3300亿，均处于行业首位，证券业“超级航母”呼之欲出。

（十）周末的重磅消息来自中证A500。怎么看？

（1）8月27日，中证指数公司宣布中证A500指数将于9月23 日正式发布。9月5日，十家基金公司集体申报了跟踪中证A500指数的ETF。

9月6日，首批中证A500ETF全部获批。

9月7日，华泰柏瑞宣布中证A500基金将于9月10日-9月20日进行发售。

（2）我们之前已经有了中证500指数，其成分股是剔除沪深300以后，规模最大、流动性最好的500只股票。

（3）这一次的中证A500指数包含了全市场排名前500的股票，包含了234只沪深300成分股，206只中证500成分股，和43只中证1000成分股。其编制方式，不仅做到行业分布更加均衡，而且纳入了更多新兴领域龙头，还考虑了互联互通和ESG等筛选条件，提升了指数的可投资性。一旦相关ETF顺利发行，将为市场带来新的增量资金。

（十一）本周距离中秋节假期只有五个交易日，怎么看？

（1）按照之前的规律，如果没有外力推动，指数会逐步进入缩量震荡区间，看看这次极限能否降到4500亿以下，或者击穿4000亿回到之前地量水平。低于4000亿也不是很久远的事情，在2019年年初包括2018年底的时候，成交量只有三四千亿，最低只有两千多亿。当然现在的市场与那时相比有了一定的发展，新股、基金后面又发了很多，后面缩量应该也到不了那个程度，低于4000亿就算地量了。

（2）中秋后的第一个交易日，美股收盘的晚上，周四凌晨，美联储会公布是否进行首次降息的决议，全球投资者都在等待这个时刻。从现在的情况看，大概率是降息0.25或0.5个百分点，市场预期是0.5，我更倾向于0.25。如果不降，对于资本市场的影响就很大，当然这个概率是比较小的，超过0.5也不太可能。

（3）我们这边传出各种降息消息，直接的降息未必，更多的还是降低存量房贷利率，对于银行息差和利润率是很大的挤压。

（4）刺激消费的特别国债已经到位，各地政策也陆续出台了，中秋国庆期间会形成小风旺季，消费板块、废旧拆解还是可以继续跟踪，看看市场能否形成共识。当然爆点一定是以旧换新的量要超出预期，所以我们可以关注商务部的一些发言，或者数据作为择时的点。消费品方面可以看一些能够提升生活质量的新增设备，比如集成灶、智能家居、智能马桶、二轮电动车等。

（十二）午后还闹出一个乌龙。欧菲光下午开盘就快速拉升至涨停，原因是某大V在微博上发了一条消息，说欧菲光获得了mate70手机镜头模组50%以上的份额。怎么看？

（1）但是，市场大部分人不知道的是，mate60开始欧菲光就已经获得全供资格，也就是100%的份额了。说明市场上大部分还是韭菜，非专业人士，一个本质利空的消息也能理解成利好，小作文产业链如此猖獗也就不难理解了。

（2）同时可以看出，短线资金没有很担心流动性危机，没有到不论什么利好出来都没有反应的阶段。

（3）当下两个明星股，科森科技已经发布异动警告了，说自己只是给折叠屏供一部分结构件，外铰链是采购组装的，这也属于常规操作。

（4）深圳华强继续涨停，就海思芯片分销来说，华强对应的市值是500到700亿，现在已经到了这个区间，后面就看以怎样方式谢幕。周日晚上可能会有公告，给华强一个临停，如果没有周一继续冲，大概率就会有分歧点出现了。

（5）现在的市场只有5400多亿成交量，如此地量，在炒作方面需要聚焦，就像华为概念的涨升方式，集中在深圳华强，然后是科森科技，其他产业链上个股都是冲高回落，并不像之前无人驾驶一样，有明显的梯队。

【挖掘机会】

（一）预判 9/9 的走势？

根据 9/6这组【炮打二怪】K线组合，推演下一根【9/7】走势如下：

早盘是震荡，一开盘估计是跳空低开或是低开高走但幅度不大，散户学乖了，央行放利好应当丧事办，老美打压利空宜作喜事办，盘面上控盘者动作了，中场先是震荡，之后下午出现较大波动，因为控盘者出手大开大合，因为没有跟风者，成交量只是持平或微增，K线容易收红或收长下影

（二）预判 9/9 的观察要点：

（1）定盘价：看开盘位置、如果在 2759以上，是强势开盘

（2）离2819越来越远了等著开工，却越跌越深，现在市场低点还没到，沉底炮还是不变、看2819

（3）.若能形成多头贯穿、回到2788则由弱转强，否则反转仍弱

（4）看本周一的低点下探能拉多长的下影

（三）预判 9/9 热门强势板块将会是哪些？

（1）华为。预判9/9热门强势的理由：1、首届华为海思全联接大会2024年9 月 9 日举行。2、华为数字能源官方微信发布，珠峰超冲站发布会于9月3日开始。3、第九届华为5G核心网峰会将于2024年9月10-11日在迪拜举办。4、9月10日，华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会。

（2）无人驾驶。预判9/9热门强势的理由：特斯拉人工智能团队9月5日在社交平台发布消息称，预计2025年第一季度在中国和欧洲推出全自动驾驶（FSD）系统，但仍有待监管批准。2、贵州数博会有很多城市联系到萝卜快跑，希望成为后者的试点城市。明年萝卜快跑或将在3到5个城市进行大规模试点。

（3）消费电子。预判9/9热门强势的理由：1、苹果：计划9月10日发布新品。机构预计iPhone 16将开启苹果史上最大升级周期；2、8 月 28 日上午，华为玄玑感知系统暨穿戴创新技术发布会上，用于穿戴设备的“玄玑感知系统”正式发布，搭载该系统的智能穿戴新品将于 9 月发布。3、荣耀官方宣布，将于9月5日参加2024德国柏林消费电子展，将面向全球正式推出折叠屏Magic V3等旗舰产品。

（4）半导体。预判9/9热门强势的理由：：四重爆光技术（SAQP）对相关材料、设备的需求也大幅提升，包括光刻胶、掩膜版。

（5）移动支付。预判9/9热门强势的理由：淘宝平台拟全面引入微信支付

（6）金融。预判9/9热门强势的理由：国泰君安拟吸收合并海通证券

（7）国企改革。预判9/9热门强势的理由：1、国泰君安拟吸收合并海通证券；2、中国船舶拟吸收合并中国重工。国企改革或提速。

（8）医药。预判9/9热门强势的理由：2024年9月5日盘后消息，财政部等五部门发布海南自由贸易港药品、医疗器械 “零关税”政策的通知，明确在全岛封关运作前，对在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区内注册登记具有独立法人资格并经认定的医疗机构、医学教育高等院校、医药类科研院所，进口本通知规定的药品、医疗器械，并按规定使用的，可免征进口关税、进口环节增值税。

（四）黒杰克帮大家梳理一下＂光刻机＂在9/9 有不少的催化？

半导体突发！荷兰政府公布浸润式DUV光刻机出口新规。虽然阿斯麦对媒体也有解释，但这个规定本身，意味着荷兰对我们光刻机管控升级。昨天，商务部回应荷兰扩大光刻机管制范围：坚决反对

（五）黒杰克帮大家梳理一下＂低空＂在9/9 有不少的催化？

（1）从部委到江苏和安徽地方层面，上周末都有消息催化。工信部：扎实推进低空产业高质量发展积极发展电动垂直起降航空器等新兴产业和未来产业

（2）之前，工信部召开过几次制造业企业，每次都涉及多个行业，这次重点就是聚焦低空，重视程度可见一斑。

（3）江苏推出低空经济发展“路线图”：到2030年低空设施网基本建成。

（4）2024低空经济发展大会在芜湖开幕。安徽省委书记梁言顺：用好全国首批低空空域改革试点成果着力做大做强低空经济产业

（六）黒杰克帮大家梳理一下＂消费＂在9/9 有不少的催化？

媒体上周末吹风：深圳、江苏等多地促消费用上特别国债下半年消费回暖可期，双节之前，多地启动消费节或发放消费券。

（七）黒杰克帮大家梳理一下＂教育＂在9/9 有不少的催化？

权威央媒上周末都在报道教育强国均提及6年前9月10召开了全国教育大会

（八）黒杰克帮大家梳理一下＂医疗＂在9/9 有不少的催化？

（1）三部门：拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州等地设立外商独资医院。利好上述试点地区的医疗和医药股，特别是有外资背景或与外资合作的。

（2）制造业领域外资准入限制措施实现“清零” 。 2024年版全国外资准入负面清单限制措施由31条减至29条，删除了“出版物印刷须由中方控股”，以及“禁止投资中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产”2个条目，制造业领域外资准入限制措施实现“清零”。

（九）黒杰克帮大家梳理一下＂数字货币＂在9/9 有不少的催化？

（1）央行：数字人民币已在17个省（区、市）试点已启动数字货币跨境实验项目

（2）上周五盘后国新办发布会提及，下一步，人民银行将把握数字化发展大趋势，持续稳妥推进数字人民币研发和应用，巩固数字人民币发展的基础。

（3）中国人民银行副行长陆磊还介绍了数字货币跨境实验项目。陆磊表示，这样一个实验项目是多边央行数字货币桥项目，由国际清算银行香港创新中心牵头推进，主要致力于探索解决跨境支付存在的短板。

（十）黒杰克帮大家梳理一下＂西藏＂在9/9 有不少的催化？

墨脱县召开重大项目服务保障工作座谈会，投入大量人力物力财力，谋划实施了一系列战略工程、民生工程。

（十一）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

（1）上周，除了抱团的深圳华强、科森科技、老百姓、大众交通等高标连板股，多数题材和个股持续性比较差，指数也是跌跌不休。

（2）上周末最热的消息：华为三折屏新品Mate XT 非凡大师预售抢疯了不到24小时超200万人预约。

（3）机构评三折屏预约认为，折叠屏产业没走完，行情没走完。

（4）除了铰链和玻璃，上周末媒体又挖出了华为三折叠更多配置：消息称华为三折叠手机采用真皮后壳，后置 50MP + 13MP + 潜望镜头

（5）除了折叠屏，华为鸿蒙上周末也有很多消息和传闻。众多科技大V上周末爆料：鸿蒙NEXT系统升级测试效果超预期。科技大V定焦数码昨天发文称，开发者分享：菊厂单框架的PC已经在测试流畅度很棒…

（6）上周末媒体最新报道，华为：鸿蒙、欧拉相关知识产权，向产业界全部开放

（十二）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）上周五（9月6日），美股三大指数集体跌超1%，其中纳指跌幅超过了2.5%。纳斯达克综合指数跌2.55%，报16,690.83点，已较纪录高位回落了超10%；标普500指数跌1.73%，报5,408.42点；道琼斯指数跌1.01%，报40,345.41点。周线上看，纳指已连跌两周，上周累跌5.77%，创2022年1月以来最大单周跌幅；标普累跌4.25%，道指累跌2.93%，均创2023年3月以来最大单周跌幅，并终结周线三连涨。

（2）上周五（9月6日）美股盘前公布的数据显示，美国8月份非农就业人口增加14.2万人，高于前一月的8.9万人，但不及市场预期的16万人；失业率回落0.1个百分点至4.2%，与预期一致。

（3）两周后，美联储将举行为期两天的政策会议，这意味着，央行官员已接近进入为期十天的“噤声期”。

（4）在今年最受瞩目的一个美国“非农夜”里，许多投资者也许对美国就业市场究竟是好是坏并不关心，他们只关心于一件事——这一晚过后，美联储9月究竟是会降息25个基点还是50个基点？而从利率期货市场的押注来看，在连续过山车般的定价摇摆之后，押注美联储在本月降息25个基点的阵营，似乎终究还是占据了上风。

大型科技股集体走低，（按市值排列）苹果跌0.70%；微软跌1.64%，总市值失守3万亿美元；英伟达跌4.09%，谷歌C跌4.08%，亚马逊跌3.65%，Meta跌3.21%，特斯拉跌8.45%。

（5）费城半导体指数跌4.52%，上周累跌12.22%。30只成分股全军覆没，博通跌10.36%，创2020年3月份以来最差单日表现。市值较大的台积电跌4.20%，阿斯麦跌5.38%，AMD跌3.65%。

（6）富时A50期指连续夜盘收跌0.19%，报11360点。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌0.77%，上周累跌0.83%。热门中概股多数收跌，好未来跌4.11%，小鹏汽车跌3.28%，理想汽车跌2.92%，百度跌2.17%，阿里巴巴跌1.52%，腾讯音乐跌1.36%，京东跌1.18%，新东方跌0.73%，拼多多涨0.67%，蔚来涨3.51%。

（7）国际原油期货结算价收跌超2%，美油、布油均创2023年6月以来新低。WTI原油期货10月合约跌2.14%，上周累跌7.99%。布伦特原油期货11月合约跌2.21%，本周累跌9.82%。

（8） RBOB汽油期货价格上周累跌近9.4%，收于每加仑1.90美元附近，上一次触及这一水平还是在2021年11月；汽油价格可能会继续走低，有望减轻特朗普以生活成本问题攻击哈里斯的力度。

COMEX黄金期货跌0.64%，报2526.70美元/盎司，上周累跌0.02%；COMEX白银期货跌3.09%，报28.255美元/盎司，上周累跌3.05%。

（9）全球关注的美国大选也将在本周迎来重磅节目，美国两党的总统候选人卡马拉·哈里斯和唐纳德·特朗普将于9月10日（北京时间9月11日早09:00）参加由美国广播公司新闻网（ABC News）主持的辩论。先前特朗普曾拒绝辩论，之后才“态度反转”。

（10）投资者将会在北京时间周二凌晨1点举行，迎来苹果秋季发布会，主题为“高光时刻”。知名爆料人马克·古尔曼称，这家科技巨头将会发布最新一代iPhone、AirPods以及Apple Watch的更新。

【早盘小叮咛】

昨天，全市场4700多只股票下跌，总成交量不足5500亿元，市场开盘就走弱，沪指创出近7个月新低，收于2765.81点，几乎是以全天最低价收盘。

同时，昨天由于台风影响，港股暂停交易，而且北向资金也暂停，所以是纯内资博弈，沪深两市主力资金净流出A股148.47亿元，依然在减仓A股。

走弱的原因是什么呢？其实前天有一则消息“央行：法定存款准备金率还有一定下降空间；根据经济的恢复情况、目标的实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏；逐步淡化对数量目标关注，研究完善货币供应量统计口径；存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。”

前面都是铺垫，重要的最后一句“存贷款利率进一步下行还面临一定的约束”。大家本以为宏观走弱，降息会坚决，但没想到还“面临一定的结束”。

这多少有点“不想降息，仅调存准”的意思，所以昨天从早盘开始，市场就走弱。其实国家队早盘还拉了一下，但量太小，也没啥决心，看着抛压上来，10点就不护了，这也导致10点开始加速走弱。

如果真不降息了，对银行有利好啊，但也大部分银行也仅仅是微涨，建行还跌了0.28%。这再次说明市场信心之弱，大家都是听消息看政策，业绩不咋地，也只能如此。

同时，昨天易纲强调要重视通缩的负面影响，提出要用财政宽松及货币宽松来刺激经济，很明白高层也清楚这么下去，全年5%的gdp目标够呛。但过度刺激的话，财政那边其实就是赤字提升，货币那边就是qe那套，都容易出现汇率风险。而且尤其是货币刺激，即便弄qe有多大用也说不好，因为现在主要是信用扩张受阻，而不是货币总量少的问题。

所以还是想求稳，等了2年多了，也不差多等几天，先看看美国到底降息50基点还是25个基点，另外也想听听鲍威尔的进一步解释。也就是还是要看美国那边的动作，来决定整体经济刺激政策的执行路径。之前说过，在中国整套宏观调控理论中，人民币汇率是一个bug，它几乎是唯一不能自己调控的核心经济指标，所以忌惮三分。

所以从现在开始，到9月19日，基本上会流传很多刺激政策方案，但都不会落地。市场即便因为利多政策冲涨，也是暂时的，大概率会是脉冲式的，因为落地不了的话，就会跌回来，现在心态谨慎得很，多等几天都受不了。

现在都是看着路透和彭博，想了解点政策趋势。大资金也不会动的，因为即便利多政策出台了，他们也未必增仓。因为ppi和m1都走弱，而且三季报不会好，他们要的不仅是政策落地，而且是切实看到宏观改进，机构这几年也赔怕了。

说这些，并非出于悲观，而是对自己的“警示”，在低增速时代，提增量必然艰难，主要是精耕存量。作为投资者，在中国高歌猛进的时代，盈利必然容易些，因为有贝塔趋势的加成。而在低增速期，会难很多的，即便是过往的高手，在近3年中赔钱的也太多了。

另外，宏观和行情也没有必然联系，即便1%增速，只要情绪起来，也可能是牛市。决定行情走势的，是量价趋势。所以随时要观察情绪变化，显然当下谈不上恐慌，但至少也是“沮丧和谨慎”，增量资金很少，缩量也在延续，这种情况导致当下的“盘久必跌”。

我把预期收益调低，因为很明白，0%的年化收益率到年底就可以秒杀众生了。在看不清胜率的时候，最忌讳的就是“勤奋”，越忙活有时候越赔钱。投资是“动静相宜”的一种深度博弈，每个个体都在不断思考“最优策略”，并按照反馈，进行动态调整，因此持续挣钱绝不容易。基本功就够学几年的，然后再提升，还需要悟性的。

保持情绪优势比保持分析优势难的多，因为分析很廉价的，很多人就是用软件拷贝一下数据，然后算个同比，或者看看市盈率分位点，做个比较，就完了，这能有啥“区隔优势”？

尽量要“与众不同”，在这个市场中，任何简单的拷贝都是危险的，因为“必杀大招”要是熬几天看几本书就学会，那不成了花架子？

盈利和持股时长没有任何联系，只和胜率高低有关，之所以说这个，是想说明，我有足够的耐心应对所谓的“震荡盘整”，因为下单时候已经“谨慎再三”，会偏执地等到“贪欲的回归”，这基本是“不理智”的决然，也不在乎任何人的褒贬，这差不多就是“知行合一”了，可能和你想的不同，没有智者的伪装，更多是本我的无忌。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024年9月9日