〈盘中提醒〉的盯盘能看到先机，〈盘前早知道〉的复盘能梳理方向。

一盯一复便已是知彼，其次需要做的就是知己，最后择时出击即可。

炒股不是靠蒙，往往能小赔大赚的人，一是具备先机的洞察力，二或是具备临盘的执行力。

【热点研判】

（一）复盘 9/24 的指数情况？

（1）早上的新闻发布会，重磅消息一个接一个，还没开盘，降准降息就来了，这导致大盘高开高走，但10分钟后开始回落，直到最重磅的“平准基金”消息，真正引爆了A股，午后开盘更是一分钟直接爆拉1%，最终收2863点，涨幅4.15%，一日百点，直接收复整个9月的跌幅！大A终于扬眉吐气了一次。

（2）市场迎来超级重磅利好，而且不止一个。

1）降准。降低存款准备金0.5%，年内择机进一步下调0.25%~0.5%，可以释放长期流动性1万亿元。

2）降低存量房贷利率。平均降幅大约在0.5%左右，每年能减少家庭利息支出1500亿左右，可以减轻居民住房消费负担，助力恢复和扩大消费。

3）创设证券、基金、保险公司互换便利。支持符合条件的公司通过资产质押，从央行获取流动性，获取的资金只能用于投资股市，首期规模5000亿，未来可以再来5000亿，或者第三个5000亿。

4）创设股票回购增持专项再贷款。引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票，首期3000亿，后续可以追加。

5）其他的还有，平准基金正在研究，鼓励汇金买股票，等等。在众多利好的共同作用下，上证指数创出4年多以来最大单日涨幅。

（3）成交9700多亿，大幅放量4200亿或76%，红票近5200只或者97%，因为早盘利好消息降准、降利率、降房贷，A股高开，随即有所回落，就在所有人都认为又是高开低走老套路时，10：30左右，再传互换便利和专项再贷款的利好，一下子就多出来8000亿流动性，并且只能用于股市，于是市场再也按捺不住，开始放量上涨，全A指数大涨4.11%

（4）对A股来说，昨天注定是历史性的一天！早上这场新闻发布会，保密做的非常好。原以为还用大喇叭喊话，但央妈却放出了王炸，首次“直接”向股票市场提供流动性，这足以载入史册。央妈这次搞了“以券换券”，通过创建两大新工具，给股市定向放水。2015年那波牛市大家还记得吗？散户杠杆牛；这一次是央妈推动机构和上市公司加杠杆，应该叫机构杠杆牛！时代真的变了，A股也迎来大变天。昨天股民要的，央妈全部都给了。

（5）会议是9点钟开始，市场的第一波高潮是10点37分开始，一直到11点半，将近一个小时的时间，给场内资金的机会还是比较充足的。所谓场内资金，不是说钱在股票账户里，而是能够时刻关注市场的资金。到了中午，加班加点研究之后，或者看了财经媒体之后，才发现参与价值的资金，就要付出溢价了。信息差时间差的红利在昨天盘面上体现的淋漓尽致。反过来说，上午收盘涨了2%多，到下午收盘涨4%，可见上午场内资金也是犹犹豫豫，场外基金进来后就形成了蜂拥而至。

（二）复盘 9/24的盘面逻辑？

（1）盘面上看，主要是金融和超跌破净版块涨幅较大，尤其是金融、钢铁、煤炭等，带动大盘飙涨。所有31个一级行业，全部放量大涨，上涨率全部都在92%以上。即使真是大利好，这种盘面也很难持续，相信很快就会出现分化。

（2）所有宽指都放量、大涨，涨幅都在4%上下，属于无差别上涨，短期的利好极具震撼，幸福来得有些突然，市场处于一种亢奋状态中。还是要区别看待一下。比如互换便利，如果以2.25%的利率借出来，只要买的是股息率高于2.25%的品种，理论上属于无风险套利。部分红利类品种的股息率甚至在5%以上，具备较大的安全空间，更容易受到利好驱动。

（3）离岸人民币继续狂飙。昨天涨超300点升穿7.03关口，破7指日可待了！昨天中国资产全线暴涨，外资态度也特别明确，几个媒体都认为咱们经济能够企稳。当下国内出现了重大转向，有可能会引发外资的积极回补，先买港股再买A股。富时中国A50继续大涨2.4%，中概股指数暴涨超7%。阿里巴巴、拼多多、京东等巨头全线暴涨。昨晚能够稳住的话，今天大A要继续逼空了！

（4）创设股票回购增持再贷款，央行给商业银行的再贷款利率是1.75%，商业银行再加0.5%的息差，也就是2.25%借给上市公司或者大股东。同时叠加了一个政策，从明年起分红达不到要求的公司会被ST，对于高股息概念是利好。高股息概念之前受银行股下跌影响比较大，但最近银行股也是快速反弹，港股由于股息率相对A股有优势反弹速度更快。高股息概念有可能会炒到明年年报，不会就此结束

（5）房贷降息每年大概能释放出1500亿的资金，这笔资金可以缓解部分贷款人因收入下降导致的还款压力，对于收入没有下降的家庭来说，必然能有部分资金用于消费

商业房贷转按揭，可能先从本行内的贷款实行，然后再扩展到跨行。如果能够实施，也会释放消费潜力。这两点是尽最大限度保住按揭贷款不出现断供潮，也是保护银行的风险底线。以上政策除了利好房地产外，对于消费也是利好

（6）在消费的延伸领域，前天发改委新闻发布会上，首次披露我们要成立一家中字头资源循环利用集团。前几天的文章中我就说过，可以关注电器、汽车拆解概念股，

央行给的托底资金，也就是证券、保险、基金互换便利，允许符合条件的非银金融机构以持有的债券、股票ETF、沪深300成分股作抵押，向央行换入国债、央行票据等高流动性资产，相当于央行充当耐心资本下场增持股票，首期互换规模是5000亿。潘行长也强调了，如果效果好，第二个第三个5000亿也是可以的

（7）昨天超跌股也有一些走出了20cm，毕竟昨天的政策组合拳改变了市场的下跌趋势，一些超跌股会有反弹的机会。不过这类机会操作难度较大，可抓可不抓

（三）复盘 9/24 的涨停分析？

（1）市场情绪跟随只是极致高潮，两市5100多红盘，只有161绿盘。短线情绪上午是分歧的，之后在大盘情绪带动下逐步高潮，涨停98个，跌停7个。总龙头渡劫失败，但因为整体市场情绪太好，只带崩了中高位个别抱团票，部分本该被带蹦的票，也因为情绪太好回封或者红盘收。但总龙天地板负反馈不得不重视。从结果看，龙头断板，首板非常多，是标准的高低切行情，也是标准的新周期开启的节点。

（2）华强一字跌停，全天无反馈，据说又进重点监控了，这个属于人祸没办法。保变电气主动分歧开，快速转强封板，这样封板分歧不够，果然盘中炸板，直接天地板，虽然盘中有资金不断撬板，但最终还是按死跌停，形态上看是放量巨阴天地板、看到山顶帅，基本宣告结束。常山北明竞价也是主动分歧，想做盘中转强，无奈看到山顶帅，保变跳水天地板，它也扛不住，午后情绪带动它有地天的想法，但抛压太大，最终按回-7cm。

（3）目前最高板是双成药业的8板，而且是8个一字板，封板真是稳。大唐电信反复炸板换手，晋级6板，这成交量也有点大。后排剩下就是4板的海能达、广东榕泰、卓朗科技。3板的启明信息、宝塔实业。2板的中电电机、恒银科技、亚泰集团、时代万恒、雅博股份、中南股份。连板有14个，首板有81个。昨天短线是妥妥的高潮。

（4）本来保变电气的天地板，最短线情绪是很大的打击，但因为利好太重磅，大盘情绪起飞，个股受到整体情绪影响，很多都是分歧转一致回封的。包括大唐电信、广东榕泰、卓朗科技、宝塔实业等，基本都是烂板。真正封板纹丝不动的几个票：高位双成药业，中位海能达，低位中电电机、中南股份、恒银科技、亚泰集团等。

（5）20cm涨停9个，连板0个。20cm情绪在整体情绪加持下，也是爆发的。最亮眼的是银之杰，前天尾盘分歧，昨天在金融爆发下，率先上板，完成4天3板。其次是法本信息，不过形态上放量长上影。还有汇金科技，近期一直震荡异动，昨天借金融利好突破前高大阴线压制。其它20cm就没有特别要说的。

（6）破净低价。这条线昨天浮出水面。昨天一堆政策利好里面也提到了破净企业市值管理等。昨天股价在3元附近或以下涨停的有30多个。这个方向可能成为一个类似国改的赚钱效应。题材中有破净低价股存在加成效果。

（7）目前A股大量央国企是破净状态，也算是国改分支。比较典型特征是：昨天大量的低价+破净+超跌个股涨停。

（四）复盘9/24 的股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约多空双方均大幅加仓，IF、IC、IM合约空头均加仓较多，其中IC合约空头加仓数量明显大于多头；IH合约多头加仓数量略多。

（2）某信，加空5225手；分别对IC、IM加空4299手、2525手，分别对IH、IF减空911手、688手；加仓买单25471手，加仓卖单30696手。

（3）其他主要玩家，加空5008手；分别对IF、IM、IH加空5170手、2433手和312手，仅对IC减空2907手；对本期合约加空5021手；加仓买单64094手，加仓卖单69102手。

（4）上周五两者合计减空11190手，本周一继续减空1486手，具备了某种抄底的信号，昨天果然如愿大涨。

在连环利好的共同作用下，大盘放量收出一根远古巨阳，机构们合计加空10233手，不是很好的信号。上周五的不敢加仓者，现在不适合去追。

（5）1层谋定而后动，硬是等到老美降息以后才终于放出大招，这一份谋略和定力，让未来的行情更加具有确定性。短期涨得急了些，可能机构们还没有来得及上车，即使他们能够从银行里得到资金，估计也希望买个好价钱吧。

（6）这个市场比较公平，错了就要买单。某信前天持有73243手净空单，经过昨天的大涨，大约损失了28亿；相比之下，其他主要玩家前天持有6610手净“多”单，经过昨天的大涨，可以收获近3亿。操作完成后，两者共持有净空单76866手，其中，某信78468手，其他主要玩家1602手净“多”单。

（五）复盘9/24 的北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况？

（1）昨日沪股通总成交金额为896.51亿，深股通总成交金额为756.64亿。沪深股通昨日合计成交1653.15亿

（2）从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位，成交金额超50亿，创近期成交金额新高；前十大成交个股中有9只个股成交金额超10亿。

（3）从深股通前十大成交个股来看，宁德时代位居首位，成交金额超30亿；五粮液和迈瑞医疗分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，沪深300ETF(510300)成交额位居首位，创业板ETF(159915)和上证50ETF(510050)分居二、三位。

（5）从成交额环比增长前十的ETF来看，前两位均为券商ETF，其中券商ETF(512000)成交额环比增长586%位居首位。此外，三只中证1000ETF和三只沪深300ETF也位居前十行列。

（6）龙虎榜机构活跃度有所提升，买入方面，锂电池概念股德方纳米获机构买入超4000万；CPO概念股德科立获机构买入超5000万；跌停的保变电气获一家机构买入超6000万。

（7）卖出方面，三只互联网金融股均遭机构卖出，其中国华网安（山顶帅）遭机构卖出超3000万。

（8）一线游资活跃度一般，保变电气获广发证券北京建外大街营业部买入1.22亿；国企改革概念股宝塔实业获中信证券北京呼家楼营业部买入超5000万；常山北明遭中信证券北京总部营业部卖出1.25亿。

（9）量化资金活跃度一般，拓维信息（山顶帅）获一家量化席位买入超3000万。

（六）复盘9/24 题材炒作分析？

（1）昨天题材是普涨，但从结果看，大盘放量反弹，题材普反。老的题材国改持续走强，但华为与自主可控是偏兑现的。新的暗线破净概念浮出水面，与大盘共振最强的是金融和资源循环概念。其次是新能源和大消费。昨天理论上是新周期开启的节点。新周期主线目前看就在上述提到的几个题材中。国改应该还是主线，只是更偏向破净和央企资源循环新分支方向。金融、大消费能否成为主线。我的建议是：新周期来了，以昨天为节点，尽量做新题材，放弃老题材。

（2）大金融。金融毫无疑问是昨天最强的。多元金融+证券+保险都比较强。全部加起来有26个涨停板。核心票包括了恒银科技、新力金融、中粮资本、中航产融、银之杰、汇金科技、天风证券等。发布的降准降息，利好股市证券必然是最先收益。至于金融会不会成为阶段主线？如果大盘这里发动一波大的反弹，金融是可能成为主线的。

（3）新能源。昨天新能源几个分支都有跟随大盘反弹。光伏+锂电+风电等。比较核心的是中电电机、时代万恒、雅博股份等。也是超跌反弹为主，对于持续性暂时还不好说。

（4）再循环概念。这个是国改的新方向，发改委要成立中央资源循环回收利用企业，应该是巨头央企，据传会有宝武集团牵头。所以昨天钢铁+节能环保资源股好多涨停。比较核心的包括中捷资源、中南股份、神雾节能、中再资环等。作为国改的新方向，又都是低位首板，是值得留意的。

（5）大消费。昨天走的也比较强。降低存量贷款，是利好消费的。昨天涨的跟前几天不同，之前主要是食品方向。昨天则更多是零售百货、电商、美容美妆、旅游和酒水。加起来有10多个涨停，但分散到各分支又有点不成气候。

（6）国改重组。虽然保变分歧，但这条线依然很强。有近40个涨停。

（7）鸿蒙与通讯和软件自主可控。版块虽然普涨，但龙头是分歧的。包括常山北明鼎信通讯拓维信息等负反馈都比较大。通信方向，海能达大单一字没开板，大唐电信放量烂板。东方通信、国华网安等断板。安全方向，卓朗科技4板，但也是放量烂板，启明信息3板，南天信息跌停。

（8）地产。昨天有点利好落地兑现的意思。但仔细看下政策内容，包括首付比例，存量房贷下降幅度，降息等，其实都是地产的实质性利好，甚至还允许其它企业市场化收购地产公司存量土地，这可是重大利好。我感觉昨天利好兑现有点过头了。

（七）昨天可以不用关注其他事情，最主要的就是上午三大监管部门一把手一起出来讲话。刚开始看的时候，我觉得是没有什么意思的，因为讲的都是一些小政策，怎么看？

（1）降低存量房贷利率50个基点，统一房贷最低首付比例，二套房也降低到15%。这一条我觉得意思不大，因为存量房贷现在很多人还在4.5%~5%，但是比如北京的首套房贷利率最低的已经降到了3.4%。降低存量房贷确实有用，但是诚意还不够大。再加上市场预期已经有降低存量房贷这一点了，所以仅仅降低50个基点只是一个中性的事件吧，并非利好。

（2）二套房统一房贷比例，这一点我觉得还不如不作为一个政策来说，直接降低就好了。因为目前房地产的问题不在于首付比例太高，而在于居民对于房产的增值预期已经没了，并且房地产现在还在不断下行，再加上居民现在收入确实下降，所以整个市场就不太行。把这个作为一个政策来说，显然会让大家觉得发布会还是在说车轱辘话，没有很实质的政策。

（3）央行将降低存款准备金率0.5个百分点。降准这个是有点超出预期的，市场是没有预期现在要降准的，但是降准这件事本来就没有降息有用，所以算是一个小利好吧。大家可以看开盘的那一个小时，之所以开盘还不错，但是紧接着又稍微有点阴跌了，其实就是因为开始讲的政策是不及预期的，这可是三大一把手一起出来讲话。就在这时，重磅的就来了。

（4）将创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。

（5）将创设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。

（6）我看到这一条＂证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取资金，提升股票增持能力＂的第一反应就是2014年棚户区改造时候的PSL，也就是上一轮房地产周期最大的推动力。PSL, 就是银行通过抵押自己的资产向央行贷款，然后给予政府支持棚户区改造，也就是推动房地产的发展。然后带动起来了2015年-2017年最疯狂的房地产牛市。现在，证券、基金、保险公司也可以通过抵押自己的自持的资产向央行贷款，来投资股票。

（7）并且潘行长说了，首期操作规模5000亿元，如果做得好，可能有第二个5000亿元，第三个5000亿元。当年PSL贷款从2014年到2018年累计也就是3.6万亿。房地产当年的市值应该是100万亿附近，现在股市的市值也就是六七十万亿。来这样对比的话，目前这个股市版的PSL规模已经不小了，首期就已经有5000万，并且有可能是1.5万亿。这无疑是一个重磅的利好。

（8）但是也会存在一定的问题。当年PSL之所以非常有用，是因为政府通过棚户区改造推动起了房价涨价，进而完成了去库存，带动了普通居民的购买。所以这次股市版的互换便利能不能真的有用，就看能不能带动散户的跟风投资了能不能带动散户的跟风投资了。

（9）再看这一条＂引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票＂，上市公司回购贷款支持，具体来说是中央银行向银行发放再贷款，提供资金支持比例100%，在贷款利率1.75%，首期额度3000亿元，未来可视运用情况扩大规模。这上面是银行的成本是1.75%，但是我没看到上市公司拿到的贷款利率。比如能在2.25%，那么股息率高于2.25%的上市公司贷款回购就是赚的，商业模式能够跑通，那么这项政策就能有效了。这个也算是一个重磅利好了。

（10）另外还有一些政策支持汇金公司加大对资本市场增持力度。但是没说规模，算是利好，但没上面的大了。

（11）将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%。前天还降低了14天的逆回购利率，这算是未来降低LPR的起手式吧。目前A股有U型反转的迹象，比如2月份国家队抄底了4000多亿就带来了一轮反转。

（八）说说印度股市，又创历史新高了！这十几年印度股市是全世界最好的，甚至可以吊打美股。为啥印度股市这么强？

（1）哪怕跟我们相比，印度股市也涨的过于邪乎。从经济体量看，2023年中国的GDP是18万亿美金，印度的GDP是3.5万亿美金，我们是印度的5倍；从龙头公司看，世界500强公司企业，中国有高达一百多家，印度区区只有2家。从任何的角度看，A股都应该吊打印度股市的，但现实却反过来了！

（2）黒杰克特意查了下资料，印度股市很强的核心原因有，一是内卷比较少，印度孟买指数一共只有30家公司，印度对龙头公司非常保护，大的财团都搞无边界扩张，业绩杠杠的；二是印度非常注重本土保护，外国企业很难在印度独立经营，所以大部分印度公司在国内能够窝里横。

（3）过去10年，印度股市上市公司的退市数量要多于上市数量。正因为退市太多，资金都倾向于买龙头股，这样容易带动指数。

（4）总结就是，印度头部几十家公司，在国内非常受保护，而且能够跨行业扩张，业绩+前景都非常不错。再加上印度退市股票多，大家只能买这些大票，导致市值也一路新高！带动印度股市成为过去20年全球最牛的市场。

（5）但印度股市虽然牛，大部分印度公司都是窝里横，在印度国内垄断经营，在海外竞争力非常差！一旦印度国内人口+经济红利到顶峰，印度股市可能也就到头了。

（6）最后，印度股市牛市给大A的启示，一方面要减少内卷，另一方面要加快退市，还有就是壮大行业龙头！如果这几个能实现，A股想不走慢牛都难啊。

（九）“价格战”引发经销商资金链断裂问题，中国汽车流通协会向政府部门递交紧急报告。怎么看？

（1）国内汽车的价格战，已经内卷会影响到整个产业链！现在经销商深陷泥潭，他们手里一堆货，因为降价所以库存价值持续下跌，并且肯定是用了杠杆的，已难以摆脱生存的困境。

（2）这个怎么办？短期还真没办法。现在国内不卷还真没法活，比如7月份宝马宣布退出价格战，逆势涨价3万后，8月份在国内销量暴跌42%，接近腰斩！宝马直接认怂了，近日又下调了相关车型的售价。

（3）目前国内新能源渗透率高达54%，纯燃油车正迅速退出舞台。国内电动车实现了弯道超车，这是无可辩驳的！但如果长期内卷，对行业就是负面影响了。

（4）现在除了比亚迪和长城、吉利还能赚钱，其它车企亏得一个比一个厉害，新势力更是竞相争夺亏损王，结果呢？新势力们疯狂打价格战，极致压榨工人，压榨上下游...！出口还被老外嫌弃倾销抢市场。昨晚蔚来、理想、小鹏在美股都是跌的。

（5）美商务部拟议禁止美智能联网汽车等使用中国软硬件外交部回应。电动车软硬件我们基本上可以自主可控，所以老美禁止不了我们。就禁止美国公路上行驶的联网和自动驾驶汽车，使用中国软件和硬件！

（6）大选前这种应该比较多，毕竟出招是能拉选票的。这种消息带来最大的机会，就是自主可控，这条线估计能炒一阵子。

（十）互换便利，首期规模5000亿，效果好还会有第二个5000亿、第三个5000亿！，怎么看？

简单的说，就是证券、基金、保险公司，可以拿手上的股票、债券等，去央行那抵押贷款，获取资金！重点在于，这些资金只能拿来买股票。

（十一）设立上市公司回购、增持专项再贷款业务，首期规模3000亿。效果好可以再来第二期3000亿、甚至第三期再加3000亿。怎么看？

简单讲就是上市公司可以从银行贷款回购公司股票，利率只有2.25%！对于股息率高于2.25%的公司，贷到就是赚到啊。

（十二）央行行长潘功胜表示，平准基金正在研究。潜台词，如果前面的这些大招都不管用，会考虑推出平准基金。怎么看？

（1）领导们用心良苦，会议在昨天早上9点正式开始，随后利好一条接一条重磅，最后一点是引爆昨天行情的真正核心点，上午本来高开回落都没戏了，结果10点半后一位女记者提问平准基金的事，行长回答的也非常有水平。“正在研究...”，给了市场无限的想象力！

（2）黒杰克想说，很多人可能没意识到，昨天央妈把所有大招都放出来，究竟意味着什么。这个级别的利好，其实已经远超降印花税了！

（3）简单粗暴地说，央行是无限流动性支持A股，这跟美股无限QE、日本央行直接下场买股票，本质上没有太大区别。总之，专门针对股市的加杠杆周期来了。这在历史上只有一次，那就是2015年！2015年上杠杆的主体是个人；这次上杠杆的，是上市公司和金融机构。

（34）听粉丝说炒股这么多年，昨天的组合拳政策是力度最大的一次！久旱盼甘霖，A股的大风终于来了。当然，这个会不会带来牛市，先不去预判了。饭要一口一口吃，先把这段行情做好。节前先站上2900，节后慢慢收复3000，是值得期待的反弹节奏！

（十三）地方政府纷纷响应支持市值管理。怎么看？

（1）湖南将召开全省上市公司市值管理工作电视电话会推动上市公司高质量发展；

（2）安徽证监局9月24日组织召开并购基金座谈会支持上市公司积极开展并购重组，培育做大龙头企业；

（3）中国上市公司协会官微发布，将举办“上市公司市值管理实施与考核的工作思路”直播培训。

【挖掘机会】

（一）预判 9/26 的走势？

根据 9/24这组【下落变化底】K线组合，推演下一根【9/25】明天大盘怎么走？

早盘先作走高之势，一开盘就有买盘进来，空方力量已经减弱，中场还是继续拉升，买盘合力的时点约在中场11点左右，控盘者在已知利好的优势之下，有点边拉边放，下午要提防有压回，接近尾盘会有一些多方进场巩固这个线型，线型继续作线，让后知者难以上车，K线容易收涨或收红

（二）预判 9/26 的观察要点：

（1）定盘价：看开盘位置、如果在2940 以下，是弱势开盘

（2）果然左缺右口岛形反转，这多方缺口是开会的底限

（3）难得日内百点幅，同2/5重演，这波会拉到你不敢买

（4）若能维持平盘之上、则涨势延续，2910见马后炮

（三）预判 9/26 热门强势板块将会是哪些？

（1）AI硬件。预判9/25热门强势的理由：产品迎密集发布期，消费电子行业景气度回升

（2）智能穿戴。预判9/25热门强势的理由：Meta Connect 2024将于美国当地时间9月25日开始，扎克伯格将分享混合现实、AI和可穿戴设备的最新发展，新的MR头显以及AR眼镜产品有望同时亮相。

（3）半导体。预判9/25热门强势的理由：工信部印发《首台(套)重大技术装备推广应用指导目录(2024年版)》

（4）通信安全。预判9/25热门强势的理由：2024年9月18日盘前消息，黎巴嫩寻呼机爆炸事件致近2800人受伤。

（5）汽车信息安全。预判9/25热门强势的理由：1、网传美国商务部或将禁止中国和俄罗斯制造的联网汽车硬件和软件。2、据中新网专访提及Mobileye（以色列自动驾驶公司）全球30%的收入来自于中国市场。地平线为国内车载芯片的领军企业，为Mobileye竞争对手之一。3、黎巴嫩通讯设备爆炸事件进一步催化国产替代需求。

（6）金融。预判9/25热门强势的理由：人民银行行长潘功胜表示，证券基金保险公司互换便利首期规模5000亿，获取的资金只能用于投资股市。谈及平准基金的创设，中国人民银行行长潘功胜在回应提问时表示，正在研究。

（7）地产。预判9/25热门强势的理由：央行行长潘功胜表示，将从金融角度支持房地产市场的风险管理和健康发展

（8）国企改革/重组预期。预判9/25热门强势的理由：国务院新闻办公室9月24日举行新闻发布会，证监会主席吴清在会上表示，积极鼓励上市公司加强产业整合，将通过大幅简化审核程序进行支持。

（9）资源循环利用。预判9/25热门强势的理由：9月23日，国家发改委举行专题新闻发布会，发改委副主任赵辰昕在会上透露，中国资源循环利用集团正在筹建中，推动设立全国性、功能性资源回收利用平台。

（10）大消费。预判9/25热门强势的理由：大消费龙头贵州茅台触底反弹。

（11）新能源电池。预判9/25热门强势的理由：东风汽车集团副总经理尤峥透露，东风即将量产能量密度350wh/kg的固态电池产品，并将加速自研下一代全固态电池，能量密度突破550wh/kg。

（12）钢铁。预判9/25热门强势的理由：吴清表示，上市公司要积极运用并购重组等工具，长期破净公司要制定价值提升的计划。

（四）黒杰克帮大家梳理一下＂发布会政策干货＂在 9/25有不少的催化？

（1）昨天最超预期的表述是：9月24日，央行宣布创设两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展。第一项工具是证券、基金、保险公司互换便利，首期操作规模是5000亿元，未来可视情况扩大规模。

（2）央行行长潘功胜在国新办发布会上表示，“只要这个事儿做得好，第一期5000亿元，还可以再来5000亿元，甚至可以搞第三个5000亿元，我觉得都是可以的，是开放的。”

（3）第二项工具是股票回购、增持再贷款，首期额度是3000亿元。“如果这项工具用得好，可以再来3000亿元，甚至可以再搞第三个3000亿元，都是可以的。”潘功胜同时强调。

（4）谈及平准基金的创设，中国人民银行行长潘功胜在回应提问时表示，正在研究。平准基金的问题，是发布会结束后，现场记者追问的，感谢这位提问的记者。

（5）昨晚的新闻联播，也重点报道了新闻发布会内容。专家解读，当前点位出台如此超预期的政策，市场势必反应热烈，尤其是互换便利和回购增持贷，可以说是央行出钱喊你买股票，利率比国债还低，预计A股将迎来一波强劲反弹。

（6）吴清：将发布促进中长期资金入市的意见和促进并购重组的六条措施。在支持并购重组方面，将进一步提高监管包容度，证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业，以及提升关键技术水平的未盈利资产的收购。

（7）支持汇金公司加大对资本市场增持力度。昨天最火的一个段子是：从现在起，你有钱一定不要存银行，一定要买股票，因为你存银行的话，银行也会把你的钱借给机构和大股东买股票。

（8）昨天最强风口也是大金融，金融、券商、保险等集体大涨。

（五）黒杰克帮大家梳理一下＂市值管理或并购重组＂在 9/25有不少的催化？

（1）除了村长在发布会上力挺并购重组，昨天地方和中国上市公司协会也都有支持市值管理或并购重组的新闻：

（2）湖南将召开全省上市公司市值管理工作电视电话会推动上市公司高质量发展

（3）安徽证监局9月24日组织召开并购基金座谈会支持上市公司积极开展并购重组，培育做大龙头企业

（4）盘后，中国上市公司协会官微发布，将举办“上市公司市值管理实施与考核的工作思路”直播培训。

（5）国改和并购重组线，后续肯定还会反复表现。

（6）值得一提的是，前晚黒杰克重点解读了发改委支持组建中国资源循环利用集团的新闻，昨天整个钢铁和资源回收板块上演了涨停潮。

（7）昨天发布会的政策和内容有点多，有些政策估计国庆前后会陆续落地，比如存量房贷利率具体调整细则等。刚刚，村里促进并购重组的六条措施，与村长发布会的讲话主题一致，更加细化。

（8）这次并购重组新规一个最大亮点就是鼓励跨行业并购，前面，双成药业就是药企要收购一个半导体公司，已经走出了8连板。当双成收购方案出来时，投行专业人士还质疑，不是不允许跨行业并购吗？

（9）好吧！昨天村长白天在国新办直接喊话鼓励跨行业并购，晚上村里又发了并购重组新规，从法规角度予以确认。

（10）刚刚，证监会就《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见，意见稿确认：依法合规运用并购重组，是提升市值管理的重要手段。

（11）董事长应当做好相关工作的督促、推动和协调，董事和高级管理人员应当积极参与提升上市公司投资价值的各项工作。这意思很明白，董事长、高管、董秘等，都要重视市值管理工作。

（12）并购重组新规，直接利好券商、创投以及市场实锤发过并购公告或有重组预期的上市公司。

（六）黒杰克帮大家梳理一下＂华为＂在 9/25有不少的催化？

（1）华为HarmonyOS NEXT系统10月8日开启公测。首批将适配Mate 60/X5系列手机、MatePad Pro 13.2英寸系列平板，也就是最早开启Beta招募的机型。

（2）智能家居迈向星闪时代峰会9月26日举行星闪联盟、海思等将参会

（七）黒杰克帮大家梳理一下＂光刻机＂在 9/25有不少的催化？

荷兰高官强调“中国是重要贸易伙伴”，须允许阿斯麦自由开展业务

（八）黒杰克帮大家梳理一下＂游戏＂在 9/25有不少的催化？

腾讯FPS大作《三角洲行动》开启预下载，该游戏定于9月26日正式开服。

（九）黒杰克帮大家梳理一下＂AI:＂在 9/25有不少的催化？

字节全新发布豆包AI视频模型 - 再见了Sora，你的时代过去了。火山引擎正式发布了豆包视频生成-PixelDance、豆包视频生成-Seaweed 两款大模型，面向企业市场开启邀测，这也意味着字节跳动正式宣告进军 AI 视频生成。可以做连续动作的人物表演；一张图+Prompt，就能生成风格、场景、人物一致的多镜头视频。

（十）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

（1）昨天的金融部委发布会，没有口号，全是实打实的利好，远超预期。大盘也给出了强烈的正反馈：截至收盘，上证指数报2863.13点，涨幅4.15%。创2020年8月以来最大单日涨幅。

（2）发布会印象最深的两个细节和潘功胜有关，“我和吴清同志说……”然后就是3个5000亿和3个3000亿的表述；另一个是发布会后，回应了记者关于平准基金的提问。

（3）发布会政策干货如下：央行宣布近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。

（4）央行宣布降低存量房贷利率，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。存量房贷利率降低50个基点后，100万元房贷30年减少10万元，给房贷居民大幅减负。

（5）全国层面不再区分首套房二套房，统一最低首付比例全部为15%。各地可以在此基础上因城施策，自主确定辖区内是否实施差异化的首付比例下限安排。商业银行根据客户风险状况和意愿确定具体的首付比例。

（6）潘功胜：下调存量房贷利率有助于促进扩大消费和投资，初步预计，将惠及5000万户家庭、1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出总数约1500亿元左右。这有助于促进扩大消费和投资。

（7）昨天消费板块也有正反馈，茅台大涨带动了食品和白酒；永辉超市股权转让带动了商超百货等。

（8）节前，如果市场能继续上涨，相信对于刺激消费会有直接带动效应。

（十一）博通最强DSP发布，支持1.6T光收发器，博通公司昨天推出了一款新芯片 Sian2，用于为人工智能集群所依赖的高速光纤网络提供动力，怎么看？

黒杰克说过了＂大盘股板块＂周k线出现马后炮，日K在9/24出现沉底炮，在9/24出现穿宫炮，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂中际旭创（300308 ）＂周k线出现马后炮，同时日K在9/24出现沉底炮，在9/24出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在111.74元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十二）新易盛（300502）该股为光电共封装CPO、光通信、出海龙头、激光雷达、5G概念热股，易方达创业板ETF基金重仓该股，怎么看？

黒杰克说过了＂券商金股板块＂周k线出现马后炮，日K在8/7出现白脸将，在9/12出现沉底炮，在9/13出现穿宫炮，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂新易盛（ 300502）＂周k线在大道线上面运行，同时日K在9/5出现白脸将，在9/9出现沉底炮，在9/12出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在96.1元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十三）实施回购股份注销，公司本次将注销回购专用证券账户中的8314825股股份，占注销前公司总股本的比例为1.66%，怎么看？

黒杰克说过了＂智能电网板块＂周k线出现马后炮，日K在8/29出现白脸将，在9/19出现穿宫炮，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂威胜信息（ 688100）＂周k线出现马后炮＋白脸将，同时日K在8/29出现白脸将，在9/10出现沉底炮，在9/24出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在34.89 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十四）最近半年报利润超欧菲光10倍，而且同时供货华为、苹果，可以说是A股光学真龙头，怎么看？

黒杰克说过了可以关注＂水晶光电（ 002273）＂周k线出现马后炮，同时日K在9/13出现白脸将，在9/23出现沉底炮，在9/24出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在16.43 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十五）公司深耕汽车PCB领域多年，已成为特斯拉、宝马、小鹏、广汽、长城等品牌的核心供应商。2024年上半年，公司实现营收23.96亿元，同比增长11.38%，归母净利润3.03亿元，同比增长54.59%，业绩表现稳健，怎么看？

黒杰克说过了可以关注＂世运电路（603920 ）＂周k线在大道线上面运行，同时日K在9/20出现白脸将，在9/24出现沉底炮＋穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 20.17 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十六）红杉资本、嘉实、交银施罗德基金等162家明星机构调研生益电子，怎么看？

黒杰克说过了可以关注＂生益电子（ 688183）＂周k线出现马后炮＋白脸将，同时日K在9/12出现白脸将，在9/24出现沉底炮＋穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 18.26元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十七）中国最大的电力造价软件企业，市场份额90%，毛利率97%。今年上半年利润翻倍，预测q3业绩继续翻倍，怎么看？

黒杰克说过了＂信创板块＂周k线出现马后炮，同时日K在8/15出现白脸将，在8/30出现沉底炮，在9/19出现穿宫炮，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂理工能科（002322 ）＂周k线在大道线上面运行，同时日K在9/18出现白脸将，在9/24出现沉底炮＋穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 14.26 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十八） 9月23日至25日，深圳将举办2024深圳eVTOL产业发展大会暨低空经济展览会，这不仅是eVTOL行业的一大盛事，也是低空经济发展的风向标，怎么看？

黒杰克说过了＂保险重仓板块＂周k线在大道线上面运行，日K在9/18出现白脸将，在9/23出现穿宫炮＋沉底炮，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂万丰奥威（ 002085）＂周k线出现马后炮，同时日K在9/24出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 24.44 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（十九）润欣科技的 AR 和 VR 业务主要集中在智能穿戴领域，怎么看？

黒杰克说过了可以关注＂润欣科技（ 300493）＂周k线在大道线上面运行，同时日K在9/18出现白脸将＋穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 8.62元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（二十）柴油机+动力电池！中国中车新能源机车首发下线，怎么看？

黒杰克说过了＂含H股板块＂周k线出现马后炮，日K在9/23出现穿宫炮，在9/24出现沉底炮，由板块带动个股是有机会的。尤其可以关注＂中国中车（ 601766）＂周k线出现马后炮，同时日K在9/12出现白脸将，在9/24出现穿宫炮，可以逐渐关注起来，后市能否守稳在 7.08 元之上，我们持续以＂丝线牵牛＂来追踪。

（二十一）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）东时间周二，三大指数集体收涨，标普500指数和道指盘中均触及历史高位，收盘时双双创下历史新高。道琼斯指数涨0.20%，报42,208.22点；标普500指数涨0.25%，报5,732.93点；纳斯达克指数涨0.56%，报18,074.52点。

（2）中国央行周二针对楼市和股市出台了多项重磅利好政策，中概股集体大涨，多家公司创下了两位数涨幅。此外，国际油价也因对中国需求增加的预期而上涨，布伦特原油期货价格涨1.72%，收于75.17美元/桶。

（3）英伟达涨约4%，监管文件显示，英伟达 CEO黄仁勋暂时结束了对该公司股票的抛售。

（4）大型科技股多数上涨，苹果涨0.40%，微软跌1.00%，英伟达涨3.97%，谷歌涨0.27%，亚马逊涨0.04%，Meta跌0.19%，特斯拉涨1.71%。

（5）富时A50期指连续夜盘收涨2.69%，报12324点。热门中概股普遍大涨，纳斯达克中国金龙指数涨9.13%，创下约两年来最大单日涨幅。

（6）阿里巴巴涨7.88%，京东涨13.91%，拼多多涨11.24%，蔚来汽车涨11.65%，小鹏汽车涨11.92%，理想汽车涨11.35%，哔哩哔哩涨17.02%，百度涨7.40%，网易涨8.06%，腾讯音乐涨16.40%，爱奇艺涨14.02%。

（7）离岸人民币兑美元盘中涨超500点，升穿7.01关口，为16个月以来高位。

（8）WTI原油期货结算价涨1.69%，报71.56美元/桶；布伦特原油期货结算价涨1.72%，报75.17美元/桶。

（9）COMEX黄金期货收涨1.08%，报2682.1美元/盎司；COMEX白银期货收涨4.58%，报32.43美元/盎司。石油输出国组织（OPEC）在2024年石油展望中称，近期内不会出现需求峰值，预测到2050年全球石油需求将超过1.2亿桶/日。

【早盘小叮咛】

昨天个股不涨个4%以上，感觉就和跌了一样，因为沪指都涨了4.15%，创出近4年最大单日涨幅。成交9747.6亿元，创4个月新高。沪深两市主力资金净流入209.85亿元，创年内次高。全天超5100股上涨，很多股票都是5%以上的涨幅。几乎就是“报复性上涨”。

同时还宣布引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右，统一首套房和二套房房贷最低首付比例，将全国层面二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%，下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿，也将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。

利好消息满天飞，在A股这么多年，也实属罕见。

央行虽然没宣布自己下场直接买股票，但是那个“质押加杠杆”模式，其实是一种全新的“融资业务”、等于央行通过质押模式，“持有”很多股票。这样的好处是“既没大量放水”，又起到了“强化增量”的效果。其实也和直接下场买股票效果差不多的。

另外高层直接说，平准基金正在研究。

还有多次提到市值管理，这其实就是暗示，别太过分的“坐庄控盘”也是可以的。

昨天量能接近1万亿了，内资机构也加仓进场，今天有人在抢筹。如果量能超过8000亿元，就能冲过2900点，按照当下这样，所以估计会重返3000点上方。但即便一切很顺利，在3200-3000点，还是会遇到阻力。

潘行长，直接点名说财政发展慢，应该趁着利率低，多发债。其实已经暗示未来发债会提速。基本上10月份还可能发特别国债，而且各个部委，还有自己的一些新闻会，核心就是形成合力效应，提振信心，玩出一个牛市。。

那些之前降低仓位的估计有点着急了，因为一般来讲，马上会“逼空”，有可能快速的拉到3000点上方，让你补仓就和割肉一样难受。

但也要保持清醒，“重病才下猛药”的，之所以现在推出利好，是经济遭遇到转型期挑战。楼市还是会走弱，消费市场复苏也需要时间，这种普涨也不可能持续，还是会分化，还存有变数，因此仍要“如履薄冰”。

面对“政策市”，基本面分析，技术面分析，宏观面分析都有尴尬，也都未必准。其实是很难的，因为即便下了很大功夫分析，依然猜不透主线逻辑，都是飘忽的。

所以这个市场绝不是会点财报分析，技术解读，宏观论述，就能持续取胜的，核心依然是“顺势而为”，看不清楚走势，但总体估值较低，就拿着，而如果看不清楚走势，但估值高了，就出货。

低点不轻仓，高点不重仓，按照胜率和估值性价比匹配仓位，那是一种节奏，是丝滑的，而一旦说成一种模式，就是刻意提醒自己要记住，其实反而证明“运用不纯熟”，有生硬感。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024年9月25日