〈盘中提醒〉的盯盘能看到先机，〈盘前早知道〉的复盘能梳理方向。

一盯一复便已是知彼，其次需要做的就是知己，最后择时出击即可。

炒股不是靠蒙，往往能小赔大赚的人，一是具备先机的洞察力，二或是具备临盘的执行力。

【热点研判】

（一）复盘 10/11 的指数情况？

（1）大盘高开后即出现明显分化，昨天大盘真的是一波三折，这不是个形容词，分时形态确实如此：早盘小高开快速拉升又快速跳水完成第一波，然后又快速拉起后慢慢回落绿盘完成第二波。第三波节奏就比较长了，从10点20绿盘最低点开始拉，中午前后拉到最高涨幅3.71%，午后见顶回落，尾盘收3301点，涨幅仅剩1.32%。全A指数小涨0.19%，整体上涨率57%，成交量大约2.1万，比前天2.9万又缩量8000多万。成交额比前天减少了近8000亿或27%。

（2）周二，两市总成交34519亿。周三，两市总成交29398亿。周四，两市总成交21430亿。两市全天成交额2.14万亿元，虽然较上个交易日缩量近8000亿，但也算是成交额连续超2万亿。昨天相比高峰少了三分之一，未来交易量是否会继续不断萎缩，是一个核心看点。

（3）近日A股的走势，牵动了很多人的心。9月18日，指数最低2689点；10月8日，指数最高3674点。不到半个月时间涨了1000点，着实够吓人的，所以办公室里出现了非常尬的一幕，那些平时从不谈论股票，甚至根本就不懂股票的同事，也可以在这个话题上聊很久。黒杰克以为这是一件好事情，A股在不经意间已经吹响了集结号，关注的人越多，才有可能带来更多增量资金。

（4）昨天两市成交额2.1万亿，是3万亿峰值的相对缩量，也是市场逐步回归理性的特征。接下来对大盘预期，暂时维持震荡修复格局。对于牛市预期暂时也维持前天观点，中线看长牛。但短线预期降低，因为量能缩减的太厉害，从大前日最高量能3.4万亿，缩到昨天2.1万亿，这回落幅度太快。除非周六发布会超预期，再来一波疯牛。

（5）信息层面没有大的负面，美国的交易员还在压铸11月份有一次0.25的降息。前天的会议没有什么实质性政策，导致大家对周六的会议预期也不高。要知道这些部门的政策不是简单的为了维护股市，我们也要跳出股市的思维去看待，更多的还是为了调控宏观经济。而宏观经济不可能因为几次会议马上就大幅变化，需要一个持续发力的过程。

（6）多空博弈相当激烈，指数大开大合，情绪虽然没前三天那么顶，但期待还在。就投资而言，我们可能是被外媒的小作文把预期打的太高了，而小作文也是金融战的一部分。比如先抛出一个5亿的刺激计划传闻，后面发现只有2万亿，借此凭空造牌就能打压我们的股价。

（7）现在的成交量在两万亿级别，是可以支撑两到三条主线轮动。非银金融、半导体休息了，资金就进入了中字头和消费。我们假设之前的上涨不是为了把大家骗进来接盘，理由是这个动机太恶劣，会严重损害其威信，接盘的收益恐怕也难以覆盖政策层面的成本，以股市作为改善经济的突破口逻辑上也通顺。在这个假设成立的前提下，预计今天会开始进入轮动阶段。

（8）节后回来这几天的走势，如果说还有牛市存在的话，牛市第一个阶段已经结束了，接下来就是回调，震动，筹码充分交换之后，会迎来牛市的第二个阶段，当前分歧是比较小的，所以回调幅度应该有限，时间不会太长，应该十几个交易日可以完成。当然咯，如果牛市不存在的话，以上都是屁话。而我是相信牛市存在的。

（9）对于前三天冲进来的投资者，未来一段时间的体验可能不太好，需要耐心等待了，血淋淋的账户给投资者做了一次生动的风险教育，这个教育早来比晚来好，如果在牛市顶部才来，损失必然更加惨重。很多新股民不理解，牛市亏钱远比熊市厉害的多。

（二）复盘 10/11 的盘面逻辑？

（1）从盘面看，前两波主要拉的农林牧渔和风电航运等。第三波拉的是中字头煤炭船舶银行等。砸盘的主力是金融、半导体、软件信创。

（2）从结果看，大盘是修复的，个股也是涨多跌少，但很难有什么赚钱效应，毕竟大部分短线选手还在做金融核心票与龙头，以及更多资金切换到科技线的半导体和鸿蒙信创里，这3个版块偏偏是昨天的重灾区，做超短的昨天很难不回撤。前天还说市场给新韭菜上了一课，昨天市场就给老韭菜也上了课。所以任何时候，都不能信誓旦旦。

（3）中字头强势上涨，中字头，板块大涨4.15%，整体上涨率90%，放量5%。红利品种全面回归，前几日大涨的品种纷纷回落，证券、泛科技等跌幅居前，中字头不仅是涨得最好的，而且也是唯一放量的宽指。实话实说，在国庆节前后这一波史诗级逼空的过程里面，中字头大幅跑输给了指数，和创业板就更没法比，但是瑕不掩瑜，向上的趋势并没有发生变化，只不过没有跟着一起疯涨而已，没有什么不好的。

（4）科创50指数、创业板指数，跌幅分别为4.38%、2.95%之前涨幅非常大，现在往回调整属于很正常的事情。大家都看到了，当一波大级别行情来临的时候，波动率大的品种更受欢迎，比如双创板块，他们的涨跌幅限制都是20%，而且盘子都不大，一旦短期内获得大量资金涌入，很容易就可以跳涨。如果能够在9月24日那天上车，并且一直持到10月8日再出来，短期内涨幅超过60%的比比皆是，关键是要能够抓住这两个时间节点。

（5）高股息的银行、煤炭、电力，石油石化，前天跌幅居前，昨天一起来到涨幅居前。一方面，经过持续大涨以后，一些高标品种无力继续冲峰，盘面不得不开始轮动。另一方面，在一波大级别行情面前，所有品种都会有机会，更何况还是一些优质品种。首期5000亿，视情况可进一步扩大操作规模，即日起，开始接受申报。对于中字头，对于高股息，对于一些核心资产，是毫无疑问的利好，终会反映到股价走势当中。

（三）复盘 10/11 的涨停分析？

（1）市场情绪是修复的，这个从涨跌个股比例能看出，2990多红盘，2220绿盘。短线情绪则是两极分化，单看热点高标就是冰点退潮，看低位则是首板很多，是典型高低切。

（2）10cm方向。连板情绪大冰点！最高板14板的双成药业天地板，8板的恒银科技天地板，7板天风证券天地板！7板的中粮资本（周行大道）天地天完成8板晋级，成为3板以上唯一活口。4进5的恒生电子-8cm。前天19个3板和6个2板，昨天全部晋级失败。2板只有至正股份、深圳新星、泰尔股份、宏达新材晋级。可以说昨天连板是大冰点。今天如果中粮资本断板，最高板就变成3板了。首板比较多70多个。

（3）虽然昨天跌停相比前天大大减少，但对于做连板的超短来说无疑是梦魇。2连跌停的票几乎都是热点票，包括亚泰集团、阳光股份、天茂集团、永辉超市、合肥城建、岭南股份、新力金融、锦龙股份、弘业期货、国海证券等。首板跌停的就更多。

（4）20cm方向。涨停19个， 2连板2个，红相股份是摘帽概念，深水海纳则是神经网络

概念。20cm情绪也是两极分化严重。涨停数量增加，首板很多，连板高标和高度票基本都是负反馈。5板新动力跌停。4板润和软件和英方软件也是跌停。3板蒙草生态冲高回落-8cm。2板中创环保跌停。总龙头银之杰跌停。还有热点票都是20cm跌停。

（5）大票方向。大票同样巨震。东方财富-17cm，中信证券-9cm，润和软件-20cm，中芯国际-10cm，同花顺-17cm，银之杰-20cm，指南针-13cm。我甚至觉得，大资金对牛市预期可能发生了改变，或者说他们在利用这种牛市预期的流动性，疯狂拉升大票割韭菜。

（6）昨天中字头中特估是大涨的。主观觉得是某队担心指数继续大跌，第三波拉升的拉中字头带指数是为了护人气

（7）市场情绪修复，但短线情绪是致命打击。高标全部陨落，而且是爆巨量跌停，昨天情绪太奇葩了、明明是流动性充分的牛市，第一波的龙头就这样被抛弃。龙头选手估计都是莫名其妙的。

（8）虽然是冰点退潮，但资金赚钱热情很高昂，中字头和地位首板批量涨停。情绪周期上看，这是明显的高低切。如果是牛市预期，成交量还在2万亿水平，所以资金切换的速度很快，有可能会无缝衔接，开启高股息YYDS的炒作。今天重点看低位首板是否大量1进2，如果有大量1进2，说明牛市资金无惧退潮。

（四）复盘 10/11的股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约中，IH、IF、IM合约多空双方均大幅加仓，其中IH合约多头加仓数量较多，IF、IM合约空头加仓数量较多；IC合约多空双方均减仓，多头减仓数量明显大于空头。

（2）某信，减空2777手；对IM加空197手，分别对IH、IF、IC减空2210手、75手和689手；加仓买单1515手，平仓卖单1262手；

（3）其他主要玩家，加空2452手；分别对IH、IC、IM加空2269手、855手和1039手，对IF减空1711手；加仓买单13106手，加仓卖单15558手。

（4）A股经历了史诗级大涨、回调后，第一天出现了分化，中字头、高股息上涨，一些高标品种回落，两者合计减空325手，没有特别明显的信号。前面几天加空的6万多手，并没有怎么松动，如果A股继续回落，机构们可以用来对冲，与此同时，前面两天冲进去的资金则会比较难受。操作完成以后，两者共持有净空单125871手，其中，某信82143手，其他主要玩家43728手。不认为在此数据结构下，还能够继续向上逼空。

（5）国庆节前后这6天的大涨，属于20年才能遇到一次的行情，切不可当作是很随意就可以发生的事，守株待兔的事情咱不干。黒杰克认为：随着老美降息，世界范围进入新一轮的宽松周期，中长线来看，只要我们不被卷入战争，A股应该能有1、2年的好光景；从短期来看，也许要等到机构们的净空单降下去了，才是更好的机会。

（五）复盘 10/11 的北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况？

（1）沪深股通合计成交3011.2亿，沪股通总成交金额为1596.88亿，深股通总成交金额为1414.32亿。

（2）从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位，成交金额超50亿；中国平安和中信证券分居二、三位。

（3）从深股通前十大成交个股来看，宁德时代位居首位，成交金额超50亿；五粮液和东方财富分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，创业板ETF(159915) 成交额位居首位，科创50ETF(58800)成交额位居第二位。

（5）从成交额环比增长前十的ETF来看，前两位均为基建ETF，其中基建ETF(516950)成交额环比增长236%位居首位。

（6）龙虎榜机构活跃度明显较高，买入方面，次新股合合信息获机构买入1.95亿；CIPS概念股华峰超纤（周行大道）获机构买入超2.15亿；软通动力、四方精创均遭机构激烈博弈。

卖出方面，芯片股珂玛科技遭机构卖出1.72亿；财富趋势遭机构卖出超7000万，国海证券遭机构卖出超8000万。

（7）高位股大跌，一线游资活跃度明显提升，多只个股遭游资超亿元卖出。其中润和软件（山顶帅）遭四家一线游资席位卖出，四家游资卖出金额均超亿元，合计卖出金额接近10亿；五矿资本、大众交通均遭两家一线游资席位大幅卖出；国民技术和中粮资本均获两家一线游资席位买入。

（8）量化资金活跃度有所提升，软通动力遭一家量化席位做T。

（六）复盘 10/11 题材炒作分析？

（1）金融。只有中粮一个活口，因为中字头爆发，后面封板很稳。首板就是2个刚复牌的老大，补涨一字板，对题材没带动反而吸走不少排单资金。其他票全部负反馈。金融连跌2天，短期就没啥看头了。

（2）半导体芯片相关。当大家都觉得这是新的主线方向，资金釜底抽薪再次大挪移。对于科技半导体来说，如果这里是牛市，那科技半导体是有继续爆发机会。只是作为大中军的中芯国际也面临历史高点的压制和回调需求。2个首板活口。

（3）鸿蒙信创。多个核心票跌停，跟半导体金融基本差不多。2个首板活口。

（4）无人驾驶。连板票基本都断板了。

（5）汽车零部件有3个首板。

（6）神经网络智能。前排基本连板。但发酵规模比较小。可能是题材本身比较小。前排还可以看。

（7）中字头。日内最强的版块。突然发动中字头，应该是某队引导，用此来抵抗过热版块金融半导体等下跌带来的风险。涨停有20来个，大小票联动。

（8）其它题材一起说吧：家装+城投方向有发酵，有可能是做周末财政化债预期。农业有4个首板，初次发酵，暂时当做轮动看。煤炭昨天也比较强，7个首板，轮动补涨带指数的。风电版块有7个首板，强度也比较大。算力方向4个首板。

（9）金融昨天算是退潮了。半导体是强分歧，暂时不算退潮，后续科技方向有可能会发动其他分支，比如AI算力或者消费电子等。至于昨天最强的中字头，因为牛市1阶段主线金融的退潮，半导体未能衔接，导致后面题材进入轮动试错阶段，因为流动性大，2万亿呢，每天总能发动多个题材一起爆发，能走成主线主要还是围绕在科技自主、新质生产力、金融科技。

（七）昨天的市场是两极分化的表现，怎么看？

（1）前面的龙头品种都大幅跳水，特别是这一轮最大的高标银之杰快速跳水封住跌停之后，严重打击了市场情绪。

（2）究其原因就三个字，涨太多。之前市场甚至有声音说银之杰要涨十倍，其实A股市场上很少有品种能一口气涨十倍，可见市场之疯狂，抑或有人故意制造这种声音以便出货。尽管银之杰在15年那波大牛市中获得了接近90倍的涨幅，也不是一蹴而就，而是经历了三年的过程。

（3）当然并不是跌了就看空，我还是维持比较乐观的判断，从信息层面看，国家还是非常支持资本市场发展

（八）昨天首期5000亿的互换便利就成立了，怎么看？

（1）有些头部券商已经开始申购，从券商、基金等机构的行动看，互换便利不仅像之前认为的托底，甚至是要加杠杆往上干的走势。

（2）金融机构用股票、ETF找央行换到高流动性的国债，可以在市场上卖掉再去买股票，然后再互换，一方面可以缓解前期让央行震怒的抱团买国债现象，另一方面如果国债价格下跌太多，央行必然会出手托市，实际上就等于央行出钱买股票，甚至是加入了股票媒介的QE。

（3）昨天开始“证券、基金、保险公司互换便利”接受申报，长期资金进场了，这些资金大概率也会选上述所说的高分红的企业。

（九）海通和国泰君安昨天复牌，怎么看？

（1）国泰君安不出意外的涨停，，涨停没有悬念，相当于补涨了，国泰君安H股开盘直接大涨127%，收盘仍然有55%的涨幅，按照这个趋势来看的话，不出幺蛾子的话，国泰君安A股应该还有4个涨停。

（2）其他券商则是逢利好兑现。近期成交量爆发、开户火爆，最后的合并也出来了，券商板块可见的利好基本兑现完毕，暂时也该休息了。由于停牌躲过9月中下旬的暴跌，但是暴涨并没有错过，持股体验一级棒！

（十）多家银行密集发布声明：信贷资金严禁违规进入股市、楼市。怎么看？

（1）最近A股市场迎来一波‘闪电式’反弹，各项新纪录纷纷诞生，市场情绪得到极大的提振。这时候上杠杆的人就会开始增多了，这个提醒我觉得非常有必要。

（2）前三天晚上我就提前说了，大家一定不要借钱炒股，更不要加杠杆搞！这是基本的红线。

（3）没有只涨不跌的股市，一旦不及预期大跌下来，肯定就会有“运气不好的”人背负大量沉重的债务。有些人家破人亡就是这么来的。最好的状态莫过于闲钱，闲情，闲余时间，炒股不能影响工作和家庭。

（十一）市场期待周六的发布会。怎么看？

最近政策是非常密集的，为了股市的繁荣也是拼尽全力，在重量级别上，我觉得这个发布会要大于周二的发改委会议，小于节前的金融三部门会议。这里主要看财政的增量规模和投向。市场目前普遍认为年内增量财政政策规模可能不低于2万亿元，少数人认为超过3万亿，就看到时候这个刺激是否超预期了。

（十二）大涨后股东开始扎堆减持。怎么看？

国庆节后两个交易日，A股就有近百家上市公司披露了减持计划和减持结果公告。如果把时间线拉长，从本轮上涨行情的起始日9月24日算起，到昨天，有158家上市公司的263名股东披露减持计划，221位股东已经实施了减持。同期只有17家上市公司的20名股东披露增持计划。这一对比，心里真不是滋味。不把减持规范好，就难有慢牛长牛可言，这也是我为什么这么喜欢标普信息科技LOF （161128）的原因之一。

【挖掘机会】

（一）预判 10/11 的走势？

根据10/10这组【母子入首】K线组合，推演下一根【10/11】明天大盘怎么走？

早盘是震荡，一开盘有买盘进来、主要是受政策消息催化，线型受消息影响而变化的时间点约中场休息前后，中场出现激烈波动，急拉或急杀，不过卖压变小了，下午则维持震荡，留意尾盘的作价，估计周未的会议，已经有先手先行，K线容易收涨或收红

（二）预判 10/11 的观察要点：

（1）定盘价：看开盘位置、如果在3310 以下，是弱势开盘

（2）如果今天维持收涨则盘转强，否则容易二次探底再拉升

（3）千点回档的0.618在3298 如果稳住了，则以稳步再摸高

（4）如果维持3182-3298震荡则市场情绪渐平淡，轮动牛

（三）预判 10/11 热门强势板块将会是哪些？

（1）中字头。预判 10/11热门强势的理由：此前国务院国资委党委召开的扩大会议提出，要求进一步全面深化改革创新，要乘势而上深化国有企业改革，推动国有企业布局结构、组织架构、管理体系等更好适应新质生产力发展需要。

（2）煤炭。预判 10/11热门强势的理由：券商表示，煤炭产能利用率回升，煤炭公司业绩存修复预期：当前无风险利率处于较低水平，高息资产稀缺，煤炭高股息有望在"增持贷"和"回购贷"政策的催化下释放单性。

（3）新能源·。预判 10/11热门强势的理由：9月1.9GW海上风电项自启动风机招标，环比增长289.2%。2024年1一9月，风电共招标84.3GW，同比增长66.3%。

（4）一带一路。预判 10/11热门强势的理由：市场预期中吉乌铁路于2024年10月开工。

（5）地产。预判 10/11热门强势的理由：央行主管金融时报援引专家：预计年底前部分专项债额度将提前下达，使用范围可能扩大。

（6）半导体。预判 10/11热门强势的理由：半导体需求回暖趋势延续

（7）医疗医药。预判 10/11热门强势的理由：10月9日，广东省政府办公厅印发关于进一步推动广东生物医药产业高质量发展行动方案的通知，其中提出，将对生物医药与健康产业进行全产业链支持。力争到2027年，广东省生物矢药与健康产业集群规模超万亿元，规上医药工业规模超5000亿元，形成一批细分领域专精特新、“独角兽"和单项冠军企业。

（8）消费。预判 10/11热门强势的理由：国务院新闻办将于10月12日上午10时举行新闻发布会，据媒体报道，可能会提到，实现政府投资的扩大和消费潜能的释放，促进了经济增长、增加就业和扩大内需等。

（9）消费电子。预判 10/11热门强势的理由：启预售，将于10月17日正式发货，售价1199元。

（）数据要素。预判 10/11热门强势的理由：中办、国办日前发布关于加快公共数据资源开发利用的意见，提出要加快建立符合公共数据要素特性的价格形成机制。

（10）无人驾驶。预判 10/11热门强势的理由：据知情人士透露，特斯拉对Robotaxi预计采用独特的蝴蝶翼

（11）机器人/神经网络。预判 10/11热门强势的理由：网传2024年10月10日，特斯拉将发布OptimousGen3人形机器人。2024年诺贝尔物理学奖授予“在人工神经网络机器学习方面的基础性发现和发明

（12）重组预期。预判 10/11热门强势的理由：政治局会议指出，要支持上市公司并购重组

（四）黒杰克帮大家梳理一下，对于周六财政的发布会，怎么看？

（1）目前市场猜测很多，外媒也频繁发一些推测性报道，各大机构也有自己的观点和解读，总结起来，传闻发布会支持的方向可能有：化债、刺激消费、生育补贴、支持新质生产力、基建（102项重大工程此前重磅会议和发布会都被提及，加上前面发改委4万亿支持地下管廊和新型城镇化的表态）

（2）最近几天，市场也把会议可能的方向轮番炒了一遍，比如昨天主要炒的大基建、城投化债和刺激消费。到底会哪些，最后留待周末的发布会验证。

（五）黒杰克帮大家梳理一下，昨天中午，央媒中国新闻网发了一遍题为“对增量政策，要有信心”的文章，特约作者董煜，是清华大学中国发展规划研究院常务副院长。怎么看？

（1）黒杰克查询百度百科发现，董煜不光是清华大学中国发展规划研究院常务副院长，还曾在国家发展和改革委员会、中央财经委员会办公室工作，曾任中财办经济二局副局长，是中国近几个五年规划编制工作的主要参与者之一，也是十八大以来中央经济工作决策的亲历者之一。由此可见，董的身份和发声非常权威。

（2）董煜文章有几个核心观点值得关注：有人故意用“X万亿”数字带节奏操控市场牟利。其主要内容是：看政策不能仅仅只看数字。有些政策可以量化，有些政策则不能量化。“X万亿”的说法，虽然比较形象动人，人们也喜闻乐见，恨不得越高越好，但这样的政策有特定的适用范围，也不可能每一次发布会都只说这方面的数字，因为经济政策并不是一个数字游戏。

（3）有一种带节奏的言论，比较会踩点，先故意利用数字把胃口吊高，然后动辄就说“不如预期”，这其实是配合空头做局的伎俩，是通过调动情绪的起伏来操控市场从中牟利，对此要加以辨识。

（4）当然，政策制定方也一定要考虑市场的情绪，多代入“政策需求方”的视角来确定政策出台的力度、节点和步骤。

（5）黒杰克认为、现在市场有很多版本关于几万亿国债或投资的小作文，有的来自外媒，有的来自国内外机构，还有各种微信群的小作文，大家要注意辨别。

（6）董院长能说的这么直白，说明上面已经察觉到了这个趋势或现象，此前监管也在严打各种小作文，大家看到没有权威出处的数据，尽量不要转发，更不要轻信，以免被人利用。

（7）此外，所谓的超预期或低于预期，很多都是媒体或专家的主观认识，每个人心中应该有自己的判断，不要轻易被带节奏。

（8）“X万亿”一定会有可能还需要走法律程序。我们相信，增量一定会包括新的投入，“X万亿”也一定会有，只是有的可能还需要走法定程序，大家要稍微保持点耐心，不要轻易被带了节奏。

（9）黒杰克认为、这段话含金量很高，明确点出有万亿以上级别的投资或国债，不过需要走程序，前面很多分析也说，一般需要人大批准。

（10）民营经济促进法的出台对经济的意义绝不亚于“X万亿” 。其主要内容是：有些政策可以直接撬动巨大的资金，也有些政策虽不涉及投入却价值万金。例如关于民营经济的发展环境，这次作了突出强调，对“违规异地执法”和“趋利执法”等企业家反映突出的问题，不但没有回避，而且还说“必要时开展督查”，这就表明了中央对此的态度。接下去，相信民营经济促进法会加快出台，这会成为一个标志性的事件，其对经济的意义，是绝不亚于“X万亿”的。

（11）董院长中午说的民营经济促进法，收盘后就来新闻了：司法部、国家发展改革委在门户网站公布《中华人民共和国民营经济促进法（草案征求意见稿）》，向社会公开征求意见。专家的权威性体现在哪里？这个就是典型代表。

（12）草案本身有很多亮点，昨晚各大央媒都在解读，机构也在开电话会。

（13）规定加强民营企业家权益保护：在权益保护方面，草案第七章规定，实施限制人身自由和查封、扣押、冻结等强制措施应当依照法定权限、条件和程序进行。禁止利用行政、刑事手段违法干预经济纠纷。规范异地执法行为。

（14）这个草案对于民营经济和平台经济是一个大利好，之前资本市场对应的主要是电商股。

（15）值得关注的是，就在民营经济促进法草案征求意见的同一天，多家媒体报道：辛巴账号直播功能被解封 “双11”将直播

（六）黒杰克帮大家梳理一下，还有更多的增量政策正在路上，怎么看？

（1）9月24日金融部门发布会是这一轮调控吹响号角，9月26日中央政治局会议发出总动员令，9月29日国务院常务会议作出系统部署，10月8日国家发改委发布会介绍一揽子政策——看待这些会议，一定要串起来看，而不能孤立地看。

（2）可以明确地说，这只是一个开始，是中央在经济工作上发出的总信号，后续我们一定会看到各部门结合自身职责陆续推出各种有利于经济回升向好的政策。

（3）同样，各个地方也会迅速跟进，要真正把中央的决策部署变成各地自觉的行动，把促进经济持续回升向好作为当前的头号任务。

（4）黒杰克认为、说明后面不光有财长的发布会，可能还有多个政策利好在路上。

（七）黒杰克帮大家梳理一下，地方债风险也有化解举措，怎么看？

（1）而一些地方关心的问题如地方债务风险等，一定也会通过有力度的举措逐步加以化解。因此，对后续政策的力度和持续性是可以保持期待的。

（2）黒杰克认为、董院长明确提及化债后面也有举措解决，不管周末财长发布会会不会提，说明后面化债肯定有措施。

（3）明年也是“十五五”规划编制年一大批重大工程、重大项目、重大政策还将上马

（4）黒杰克认为、利好工程基建，昨天基建股大涨，似乎又多了一个硬逻辑。

（八）黒杰克帮大家梳理一下＂消费＂在 10/11 有不少的催化？

杭州将发放4.3亿元消费券涵盖餐饮、商超、电子产品等领域.。在提振消费政策预期背景下，继此前上海之后，杭州成了第二个发消费券过亿的城市，对于杭州本地商超、零售等是利好。

（九）黒杰克帮大家梳理一下＂并购重组＂在 10/11 有不少的催化？

（1）多措并举活跃并购重组市场：上交所再次举办券商座谈会努力打通政策落地“最后一公里”

（2）上交所提及，积极开拓，大胆创新，支持服务上市公司用足用好并购重组政策工具，尽快推动一批标志性、高质量的产业并购案例落地，将创新政策举措转换为上市公司高质量发展的实效。

（3）这说明搞并购重组，交易所不光力挺，后面还要搞典型案例，对于并购概念也是利好。

（十）黒杰克帮大家梳理一下＂耳机＂在 10/11 有不少的催化？

（1）接入豆包大模型字节跳动首款AI智能体耳机来了：千元价位，单耳仅重6.6克

（2）盘中消息，昨天上午 11 点，这款名为「Ola Friend」的智能体耳机终于发布了，售价 1199 元，已经在抖音、天猫和京东开启了预售，并将在 10 月 17 日正式开售。

（3）相关概念股盘中也有异动，晚上很多科技自媒体解读是超预期，后面关注订单，包括A股相关板块表现是否超预期。

（十一）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

（1）经历了前天的暴跌后，前晚两大券商重组提前官宣，加上央妈盘前送利好，大盘指数企稳，有了一个小反弹，个股也是涨多跌少。

（2）但对于多数做题材或龙头战法的股民来说，昨天很多都是吃大面的，盘中二三十个点振幅的票比比皆是，天地板也好几个，特别前期大涨的金融和鸿蒙、芯片方向。

（3）很多股民感慨，这两天，每次看到利好冲进去，往往都是亏钱：前天是财长的发布会预告，昨天是央妈利好助攻，本以为涨的该是大金融或科技，结果却是中字头、煤炭、猪肉、风电、高股息等前期冷门板块成了最强风口，让人大跌眼镜。

（4）今天上午，重点关注特斯拉的无人驾驶出租车或机器人发布，看看是否超预期。

（5）央行盘前官宣，昨日起支持股市5000亿元新工具落地，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

（6）央妈此举基本兑现了潘行长此前在发布会上的承诺，必须点赞！因为昨天才接受机构申报，估计还需要一个过程，不过相信5000亿支持股市的资金开仓，应该不会太远。

（7）昨晚，央行的大招也上了新闻联播。

(十二)关于高股息YYDS的票，有哪些目前在低档区的支撑位置，可以值得注意的？

昨天有一些票出现卧槽马，由于今天正好是周五，正好可检视周大道线能否发挥出支撑。所以昨天虽然出现卧槽马K线，暂时跌破。但是如果在周五能够缩脚站上，则形成支撑。因此以下这些股票值得留意它的支撑价位：

招商轮船（601872 ）目前股价收在7块4毛5，周大道线的支撑在 7.62元。

山东高速（600350）目前股价收在8块6毛3，周大道线的支撑在 8.74元。

四川成渝（601107）目前股价收在4块8毛7，周大道线的支撑在 4.89 元。

国电电力（600795）目前股价收在5块2毛7，周大道线的支撑在 5.27元。

中国石油（601857）目前股价收在8块7毛4，周大道线的支撑在8.76元。

(十三)关于高股息YYDS的票，有哪些目前在低档区的开始转强突破日大道线形成穿宫炮，可以值得注意的？

（1）在银行板块南京银行（601009)目前收在10块3毛9 ，突破日大道线 10.36元，只要股价没有跌破周大道线，在 9.87 以上都算是多头走势。

（2）在石油煤炭板块蓝天燃气（605368)目前股价收在13块15，突破日大道线 12.95 元，只要股价没有跌破周大道线，在 12.78 以上都算是多头走势。

（3）在石油煤炭板块陕西煤业（601225)目前股价收在25块58，突破日大道线 24.69 元，只要股价没有跌破周大道线，在 24.38 以上都算是多头走势。

（4）在石油煤炭板块中国神华（601088)目前股价收在42块95，突破日大道线 40.53 元，只要股价没有跌破周大道线，在 39.85 以上都算是多头走势。

（5）在石油煤炭板块新集能源（601918)目前股价收在8块7毛2 ，突破日大道线 8 元，只要股价没有跌破周大道线，在 8.35 以上都算是多头走势。

（6）在石油煤炭板块中国石化（600028)目前股价收在6块8毛8 ，突破日大道线 6.61 元，只要股价没有跌破周大道线，在 6.36 以上都算是多头走势。

（7）在电力板块中国核电（601985 )目前股价收在10块9毛，突破日大道线 10.55元，只要股价没有跌破周大道线，在 10.31 以上都算是多头走势。

（8）在电力部分中国广核（003816)目前股价收在4块3毛5，突破日大道线 4.32 元，只要股价没有跌破周大道线，在 4.34 以上都算是多头走势。

（9）在电力部分浙能电力（600023) 目前股价收在6块3毛9 ，突破日大道线 6.23 元，只要股价没有跌破周大道线，在 6.28 以上都算是多头走势。

（10）在电力部分皖能电力（000543)目前股价收在8块2毛1，突破日大道线 8.03 元，只要股价没有跌破周大道线，在 8.18 以上都算是多头走势。

（11）在电力部分长江电力（600900)目前股价收在29块1毛8 ，突破日大道线 28.99 元，只要股价没有跌破周大道线，在 28.18 以上都算是多头走势。

（十四）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）随着美国经济数据呈现“物价超预期上涨+劳动力市场超预期降温”的组合，刚刚创出新高的美股市场停下脚步，好奇地观望美联储官员们的表态。

（2）市场也没有把这套数据视为灾难。截至周四收盘，标普500指数跌0.21%，报5780.05点；纳斯达克指数跌0.05%，报18282.05点；道琼斯工业指数跌0.14%，报42454.12点。

（3）在美股市场风平浪静的同时，中国资产也迎来了止跌企稳。纳斯达克中国金龙指数周四收涨0.3%，止住了前三天一波8%的急跌。考虑到港股周五休市，A股开盘时至少不用担心外围市场“拖后腿”的影响。

（4）美国9月未季调CPI年率录得2.4%，为连续第六个月走低，但高于市场预期的2.3%。美国9月核心CPI同比上升3.3%，预估为上升3.2%。

（5）美国上周首次申领失业救济人数为25.8万人，预估为23万人，前值为22.5万人。

（6）美国30年期抵押贷款利率升至6.32%，创下4月以来最大升幅。

（7）顺便一提，北京时间周五早上10点，特斯拉会在洛杉矶华纳兄弟电影制片厂举办“我们、机器人”活动，无人驾驶出租车、机器人等概念都是中国投资者高度感兴趣的范畴。而且从路人拍到的彩排画面显示，特意选在电影片场开发布会的特斯拉，似乎还准备了一场无人机表演。

（8）伯克希尔哈撒韦对美国银行的持股份额已降至10%这一强制披露门槛以下。

（9）美股科技巨头涨跌互现，其中苹果跌0.22%、微软跌0.39%、亚马逊涨0.8%、META跌1.13%、谷歌-A涨0.14%、特斯拉跌0.95%、英伟达涨1.63%（摩根士丹利：Blackwell GPU生产的提升似乎“相当强劲”）、英特尔跌1.02%。

（10）富时A50期指连续夜盘收涨0.66%，报13975.00点。中概股延续企稳回升的状态。截至收盘，阿里巴巴涨1.29%、百度涨0.01%、拼多多涨0.08%、京东涨0.89%、网易跌1.12%、奇富科技涨2.95%、再鼎医药涨2.80%、名创优品涨2.32%、携程涨2.29%、微博涨1.90%、蔚来跌0.79%、理想汽车跌3.76%、小鹏汽车涨0.96%。

（11）WTI原油期货结算价涨3.56%，报75.85美元/桶；布伦特原油期货结算价涨3.68%，报79.40美元/桶。

（12）COMEX黄金期货收涨0.81%，报2647.3美元/盎司；COMEX白银期货收涨2.1%，报31.375美元/盎司。

【早盘小叮咛】

昨天开盘，沪指跌到3230附近，创业板指数下跌3%，一度让人觉得要回补下方缺口。但从10:15开始，抄底的开始逐渐入场，慢慢拉起来，一直拉到快3380.。当下午一开盘，又开始冲高回落，全天走势分化，沪指涨了1.32%，双创指数跌幅较大。

沪深两市主力资金净流出589.14亿元，净流出额较前三日明显收窄，机构仍在减仓，只是出货力度降低了。

中证红利指数涨了3.1%，也就是成长股领跌，高股息领涨。全天成交2.16万亿，比前天缩了8000多亿，但绝对量能还是挺高，涨跌家数差不多。所以表面看沪指重返3300点上方，但其实避险情绪延续。

当然了，这已经比我想的好了，说明看到“倒车接人”，一堆抢票上车的。发改委的会弄的拉胯，压力在周六财政部的会了。

故意安排在了周六，那是特殊的一天，“一个不开盘的工作日”，是怕弄砸场，选择了一个稳妥的方案。

从这个举动可以看出，依然在“呵护市场”，害怕弄砸了k线。但也暗示出自身底气不足，刺激力度可能不会特别大，因为也怕汇率那边出问题。当个领导也不容易，需要思来想去的。

基本上，券商的观点是，今年1-8月份，预算支出很慢，离着计划的差了大概3万亿。所以如果发3万亿国债的话，仅仅算是还了前8个月欠的账。根本不算“增量部分”。

也就是如果周六财政部的会，宣布刺激力度低于3万亿，周一肯定跌，但是不是能达到之前传言的10万亿刺激力度呢，可能也悬，到时候看看吧。

这几天其实为了抑制“过度的冲涨”，也出了些刹车的政策，比如禁止随意上杠杆借钱炒股啥的。

可以看的出来，高层也怕疯劲上来，控制不了。2015-2016年的水牛行情，崩盘就是因为既没业绩支撑，还上杠杆太快，可见也在吸取“前车之鉴”。

但正是因为如此，也很明显，希望的是稳一些的上涨，而不是冲涨。这也说明，一旦跌多了，也会护着的，整体行情并没结束。

牛市就是“估值泡沫”，但泡沫的破灭是有意义的，因为可以为“产业提供融资”（主要是高价ipo或者高价定增），这样可以在不印钞的情况下（没通胀），完成企业直接融资需求。

未来经济需要科技驱动（也就是所谓的高质量发展）。如果还用银行贷款那种间接融资方式，会增加整体负债率，而且配资效率不高，所以需要加大直接融资比例。

你买股票了，人家提示过你“股市有风险，入市需谨慎”，说的白点就是告诉你“赔钱活该”，所以一旦利用疯劲，完成高价融资，目的就达到了，那个时候，盛宴也快结束了。

因此科技进步，高质量发展，需要“估值泡沫”啊。同时股市上涨，也可提升消费信心，可以用这点，来快速破局“有效需求不足”的难点，一直都是“宽信用趋势受阻”，同时m1太低，都是因为大家手太紧不花钱，都存着以备不测。这2点就是“思牛心切”的原因。

既然是 “政策市”，就要思考政策的意义。

核心是想通过直接定向融资完成国民经济的转轨升维。因为要素成本不低了，做低附加值没有优势，只能向着高附加值产业转。

内需部分，长期靠房地产，但这个引擎现在不太行了，甚至成为拖累。

出口部分，靠着消费电子（比如手机），和电动车，以及精密设备，但未来会也受到更多围堵，所以也是存有隐忧。

同时，也没有太多自然资源，无法像沙特这种国家，通过卖石油资源，来坐地生财。同时，还有老龄化加速的挑战啥的，可谓是挑战多多，这也是之前市场悲观的原因。

之所以不让上杠杆玩命冲涨，表面是护着你，其实是人家还没完成融资呢，都这么胡玩，容易玩崩。真到比如6000点了，再弄几个“全亚洲最挣钱公司”高价融完资，没人管你上不上杠杆，大不了就崩了呗。然后告知你“应该在别人贪婪时候恐惧啊，入市要交学费的”。

每轮上涨，都不是“一蹴而就”，而是磨磨蹭蹭，反反复复，要经过震荡洗筹的，所以能拿住很不容易，因为诱惑多多啊。

即便周六公布的预算超预期，也难以像924那波那样涨了，顶多是冲到3600这种样子。走熊行情，是缩量而悲观的，即便调了印花税这种利好，也无动于衷，说明关注的人少。

走牛是“拉扯而纠结的”，它不是直接上冲，真那样，反而证明它快结束了。而是好消息它上涨，坏消息它回调，像钟摆一样回荡在悲喜之间，这说明关注的人多。

我在低点＂沉底炮＂完成“建仓”之后，基本会一直拿着。下跌就用＂沉底炮＂择机低吸，横盘震荡就用＂周大道＂耐心等待、也靠高股息仓位慢慢吃息，小涨就用三板斧仓位以＂穿宫炮＂跟住“贝塔涨幅”。大涨嘛，就完成“山顶帅”策略的出货，然后买债券，等暴跌。平时基本保持仓位平衡，如果结构性行情太疯，不等大盘走强，看到山顶帅直接出货。

“波段”的意思，是不迷信“长期”，只要价格高了，泡沫明显，情绪躁动，就出货。核心是用胜率匹配仓位，长期很大程度上，也不是等业绩增长，因为未来经济增速低，可能业绩也涨不了多少，主要是耐心的“等着傻子来报高价”。

当然了，业绩那套也要懂的，因为要估算出“安全边际”，需要知道如果行情走低，吃分红能拿多少，以及pe大概多少啥的，也就是解决“傻子不来我怎么熬过去”的问题。

牛市中，不带量的话，涨跌就都没意义了。而价格冲上来，随便上量，都是大忌。所以一旦冲涨行情起来，你仓不重，怎么都不好办的，是无解的。

要么“放弃安全边际冒险提升仓重”，要么“重视安全边际而不敢提升仓位”。所以“左侧”的意义，就是在低位，需要远远的瞥见到“远期这种无解的尴尬”。

那个时候，大部分都盯着浮亏呢，为了每天暴跌夜不能寐，暴跌限制了他们的想象力，没有松弛感的话，难以跳出“眼见为实”的恐惧，之前说过人是短视的，尤其喜欢"线性外推”，这是博弈对手的一个弱点，充分利用就会产生“区隔优势”。

进货时候，寒风瑟瑟，无人问津，扛着浮亏，孤路独行。出货时候，狂风四起，人声鼎沸，提现浮盈，默默离场。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024年10月11日