〈盘中提醒〉的盯盘能看到先机，〈盘前早知道〉的复盘能梳理方向。

一盯一复便已是知彼，其次需要做的就是知己，最后择时出击即可。

炒股不是靠蒙，往往能小赔大赚的人，一是具备先机的洞察力，二或是具备临盘的执行力。

【热点研判】

（一）复盘 10/24 的指数情况？

（1）指数4连阳后迎来调整，A股低开后，一直水面下弱震荡，全天缩量下跌。其中沪指下跌0.68%，收报3280.26点；深成指下跌1.27%，收报10441.75点；创业板指则收跌1.37%，收报2175.10点。全A指数跌幅为0.79%，整体上涨率39%，所有宽指全部缩量、下跌，缺少结构特征。

（2）A股三大指数缩量调整，两市共成交15205亿，较前天大幅缩量4063亿或21%。分时看指数回调不仅没放量，还缩量，说明大部分资金不担心回调，而是选择锁仓。持筹码一方不想卖，场外看到市场回调想再等等，造成缩量。

（3）市场在本周前几日上攻无果的情况下，直接低开低走，盘中有一些小反弹，最终迎来上周五大阳之后的第一个普跌调整。最终上涨和下跌的个股家数比为：1938:3072，全天情绪最差的时候4000家下跌。

（4）昨天三大指数全线下挫，但投机依然火爆，有100多只涨停，北证50继续创历史新高了！个股3050家下跌，中位数-0.37%，亏钱效应并不炸裂。

（5）这几天内资主力又开启跑路模式，两天就净流出超1000亿！不用说，这是内资外资一起出逃了。毫无疑问，当下定价权在短线游资手上，而非机构手上。所以哪怕主力在疯狂出逃，但短线投机的情绪一直比较好！毕竟5000亿的市场短线都能玩出花，那1.5万亿的必然是百花齐放，资金仍然在找各种机会猛干。

（6）整个A股暂时没有上行动力，需要等待对岸的大选落地，以及我们的应对政策出来！同时、三季报即将进入尾声，往往暴雷个股偏多，某些资金会保持谨慎。在这种氛围下，大资金一般不太动手，主要是游资和散户玩得欢。但题材的接力游戏，1.5万亿是一个分水岭，“牛市玩法”和“熊市玩法”的分水岭！现在很多高标股位置很高了，想往上只能更多的量堆积。今天不能继续再缩量了，如果跌破1.5万亿，就要小心一点了。

（7）黒杰克还是那个观点，目前是牛市初期，市场整体风险不大！但接下来可能有颠簸，内有三季报加速、我们的人大常委会；外有美国大选和美联储议息！各种“好戏”开场了。

（8）我的预测，近期指数在3152~3427之间波动。跌到3152附近可以逢低加仓，3427以上可以逢高减仓！总之要不耐心持股，要不保持大跌加仓，大涨减仓的节奏。昨天大A收盘3280点，属于不高不低的位置，市场还没有太大的风险！但炒高的退潮杀伤会比较大，需要管住手。不要上升时犹犹豫豫，退潮期重拳出击。那挨打时是真的难受。从复盘数据看，机构们继续采取了减空的操作。

（二）复盘 10/24 的盘面逻辑？

（1）主线相对缺乏，盘中一部分资金在上午和下午分别选了半导体和证券尝试修复拉升，一定程度上稳定了下跌的局面，二者逆势分别上涨1.1%和0.6%；另一部分资金转向ST股与北交所，ST板块逆势走强，北证50指数盘中一度涨超6%再创历史新高，二者最终也逆势分别上涨2.02%和4.06%。

（2）而板块在经历了三天的轮动后，早盘一度以全市场最惨的医药作为突破口试图开始新的轮动，但随着市场的下杀，早盘率先拉升的生物制品和CRO都迎来了冲高回落，这是一次不算成功的轮动。

（3）其实前天就开始流传一个段子，说前天盘中流传了20几个小作文，没有一个是医药的，所以应该埋伏医药板块。结果这玩意儿昨天早盘刚冲高没多久，就终于等来了属于自己的小作文利空，这可真是求锤得锤。

（4）先是传医保集采预谈判已于10月16日-18日完成，本年的医保正式谈判即将到来，预计于10月27日-30日在北京开展现场谈判/竞价，11月公布，25年1月1日实施；然后消息最灵通的某博社消息称：恒瑞医药正考虑在香港进行第二上市，计划募集至少20亿美元。

（5）这轮动有多快呢，大前天大涨的文化传媒、游戏短剧，前天跌幅榜第一，前天涨幅榜第一的风电，大涨的光伏，昨天包揽跌幅榜前二。到了昨天，早盘一度以为新轮动方向的生物制品、创新药、CRO等医药方向，连一天都不急就开始回落了。

（6）生物制品方面受中科院天津工业生物所宣布的实现超过100倍的NMN（所谓的长寿药：雅本化学的20CM就是炒这个）产量提升的消息利好，好歹下午还有一波拉升，创新药和CRO的盘中高点竟然出现在上午10点前，真是惊了个呆了。不得不感慨医药真是名不虚传的大A的第一F坑，连风光锂都能正常轮动个一两天的行情，半导体已经走出来成主线了，对这个板块大家还是谨慎吧。

（6）与大盘调整及个股普跌形成鲜明对比的就是当行情进行到下午，尤其是三大指数在2点左右杀到盘中低点之后，众多高妖股票相继开启了“彻底疯狂”模式。双成药业上午就完成了第一个地天板，在过去的26个交易日里，全是板，26天23涨停3跌停；海能达在早盘炸板之后下午也继续上板成功，21天17板，每当觉得它不行了它都表示我“还能打”；之后鸿蒙的大哥常山北明赵子龙也开启了暴走，从水下直接拉到涨停，全天振幅17.36%，只差2个多点完成地天；最后是昨日的第二个地天华立股份，我们前天提了前天振幅达到19.65%，昨天直接振幅20.02%，从半深水的-4%以上气势如虹直接拉升封板，10天10板。

（7）以上这些妖股的走势带动了后排的一众小弟跟风形成了一波反抽，坦白说这样的走势我的表情只能用四个字形容：目瞪口呆。但这种走势是不是这些高位妖股最后的疯狂、是不是回光返照、是不是毕业照，至少在我们的认知里这是大概率的事情。下午这波妖股拉升成都路桥和四川长红（600839）就是很好的例子，水下拉到接近封板，一旦不能封板，反手就是出货，警钟长鸣啊。

（8）整体来说，昨天虽然迎来了调整，但基本算是一个良性的调整，虽然量缩的厉害，但另一方面也说明调整比较温和，偏理性。我们说过这个位置上下各有压力位和支撑，所以在这个位置放巨量或者暴跌才是不理想的走势。前面提到了资金回流做半导体和证券的拉升也好，下午妖股的集体暴走也罢，这其实都说明资金出来也是没有地方去的，还是只能在这些强情绪面上的标的折腾，所以还是希望大家再多一点耐心。

（三）复盘 10/24 的涨停分析？

（1）整体情绪继续回落，2100红盘，3000绿盘。短线情绪弱分歧，涨停133个，跌停3个。早盘开盘一段时间情绪是极大分歧的。双成跌停开，长虹和川润都跳水，光智低开，海能达炸板。但盘中经历分歧后，城地香江高开秒板，带动双成反核，文一科技反包。随着川润封板，双成地天封板，情绪开始分歧转一致。尾盘常山北明反包，带动情绪小高潮。

（2）连板方向：华立股份地天板晋级10板。成都路桥、光智科技晋级失败，但都没有负反馈，盘中巨震。川润股份弱转强晋级7板，四川长虹晋级失败，盘中巨震。松发股份、富乐德晋级6板。万林物流、山东华鹏、海能达晋级5板，麦格米特和华东重机晋级失败。前天的3个11板，泰和智能、远大环保、电投产融晋级成功，其它8个晋级失败。晋级3板有5个，晋级2板有13个。

（3）昨天连板情绪分歧是比较大的。从涨停数量看，情绪没有下降，但梯队数量进一步降低。晋级的票也是经历了巨震分歧。没有分歧的，多数都是一字板重组题材。

（4）20cm方向：涨停11个。6板1个。3板1个。富乐德抗住分歧晋级6板，但今天也难了。科源制药一字板3板。光智科技昨天抗住分歧，接下来就看能否高位维持趋势了。换手而言，最强的还是台基股份，连续大涨无惧指数与题材回调。

（5）负反馈。10cm跌停3个。20cm负反馈跌幅超过10%的11个。大幅度回撤15个。整体负反馈与前天差不多。

（6）昨天分歧确实非常大，尤其是顶着指数下行风险。说明短线大佬们，极力在维护盘面，一点不想退潮。这就是牛市充沛量能下的推动力。要是放在以往，确实早都跌停了。看来后面分析情绪周期，不能下意识觉得风险大。只要指数没有大跌风险，情绪即便退潮也是温和退潮概率更大。

（四）复盘 10/24 的股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约多空双方均减仓，IH合约多头减仓数量较多；IF、IC、IM合约空头减仓数量较多，其中IF合约空头减仓数量明显大于多头。

（2）某信，加空1813手；分别对IH、IF、IC加空173手、1144手和848手，仅对IM减空352手；平仓买单9239手，平仓卖单7426手。

（3）其他主要玩家，减空4031手；仅对IC加空38手，分别对IH、IF、IM减空220手、3578手和271手；平仓买单28321手，平仓卖单32352手。

（4）大盘低开后全天都不敢浮出水面，大幅缩量4000亿，红票不到四成。两者合计减空2218手，仅从大盘走势与期指持仓变化来看，应该是较好的信号。

（5）操作完成以后，两者共持有净空单110078手，其中某信93047手，其他主要玩家17031手，仍然是较大的数据。前两天曾表达过一个观点，在黒杰克的记忆中，没有哪次大级别行情是在11万手净空单的情况下发生的。

（6）股票型ETF在9个交易日内净赎回878亿，净空单仍处于11万手之上，大资金已经提前在左侧进行了操作，昨天的调整属于预期以内的事情。虽然昨天减空力度不小，但还不是all in 的时候。

（7）总有人问会调整到什么位置，如果有一天ETF开始持续、大幅申购了，期指持仓数据降下来了，那才是更适合击球的区域，在此之前，可以给自己留一点余地。

（五）复盘 10/24 的北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况？

（1）沪深股通合计成交1975.72亿，沪股通总成交金额为917.13亿，深股通总成交金额为1058.58亿。

（2）从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位；恒瑞医药和赛力斯分居二、三位。

（3）从深股通前十大成交个股来看，宁德时代位居首位；东方财富和中际旭创分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，沪深300ETF(510300) 成交额位居首位；科创50ETF(588000 )成交额位居第二位。

（5）从成交额环比增长前十的ETF来看，港股红利ETF(159691 )成交额环比增长127%位居首位；通信ETF(515880)成交额环比增长75%位居第三位。

（6）龙虎榜机构活跃度有所下降，买入方面，光伏概念股晶澳科技获机构买入1.27亿，同时遭机构卖出超9000万；低空经济概念股宗申动力获机构买入超9000万；鸿蒙概念股常山北明获机构买入超9000万。

（7）卖出方面，新天然气遭机构卖出2.25亿；芯片股台基股份遭机构卖出3.39亿；天风证券遭机构卖出2.92亿。

（8）一线游资活跃度一般，天风证券遭两家一线游资席位合计卖出2.71亿；国海证券获两家一线游资席位合计买入2.37亿；四川长虹遭银河证券大连黄河路营业部卖出1.74亿。

（9）量化资金活跃度明显下降，文一科技获一家量化席位买入遭一家量化席位做T。

（六）复盘 10/24 题材炒作分析？

（1）昨天还是100多个涨停，情绪其实不错，但涨停依然很分散。大科技半导体芯片和软件都有修复，但修复力度不够。其它题材也还是轮动。前天最强的题材昨天都是领跌的。金融地产成了护指数角色，本身也没有爆发。昨天新轮动的生物医药也不要抱有太大预期。目前题材还是电风扇轮动，需要下一个指数放量大阳线的共振才能确认主线。目前在那时维持大科技主线判断

（2）半导体芯片光刻机。昨天是有修复。上海贝岭反包，对半导体带动性比较大。天津普林3板。还有4个首板，长虹断板。今天还是要看贝岭反馈。

（3）AI算力服务器。盘中也有修复。川润弱转强7板。广东荣泰跃岭股份永鼎股份亚康股份等6个首板。

（4）生物医药。早盘一个长生药的消息带动版块走强，再加上指数弱，防御属性的医药跟随走强。海南海药2板，金达威蔚蓝生物都10来个首板。持续性暂时也不好说。

（5）地产链。成都路桥断板。但地产链首板有7个。包括天地源东易日盛亚泰集团深振业等。

（6）重组方向。城地香江早盘最为主动，文一科技跟随反包。富乐德双成药业不提了。新复牌的至正股份也是一字板。光智科技没能晋级，整体强度比前天肯定是降低的。这一批重组标地会陆续开板，之后会迎来分化。一种模仿城地香江，一种就要淘汰。

（7）其他题材：商贸方向有三四个涨停，这几天一直是不强不弱。新能源方向，昨天领跌，活口只有两三个。电网也是只有2个首板活口，晋级的一个没有。汽车版块也是分歧。前天最强的航天军工，昨天分歧也很严重，一个晋级都没有。消费电子内部轮动3个首板。鸿蒙方向，常山反包带动版块修复。金融方向，2个互金首板，证券的国海证券涨停，有助推天风的意思。传媒有3个涨停，其中华为广告分歧也比较大。工业化机器人方向3个涨停。

（七）昨天尾盘异常精彩，多只高位股直线爆拉。怎么看？

（1）先是常山北明硬气上板，然后四川长虹从负7个点拉到一度接近涨停，华立股份上演地天板走出10连板，宗申动力、成都路桥等快速冲高！

（2）500亿市值的四川长虹（600839），昨天爆量成交172亿。尾盘数百万、千万级的单子猛轰狂拉，把人都看傻眼了！谁说A股市场缺钱的，明明是钱多人傻啊。

（八）深圳要发展"大胆资本"。怎么看？

（1）昨晚深圳放大招，全面激发社会资本活力，更好发挥政府投资基金作用，力争形成万亿级政府投资基金群，引领发展“大胆资本”！

（2）深圳一直是“最敢为人先”的城市，现在旗帜鲜明发展“大胆资本”，这个信号很明确了。就要鼓励创新，鼓励创业，说白了就是要全力拼经济。

（3）这个行动方案利好深圳的金融、券商和创投，今天深圳本地股会引领新一轮炒地图吗？当然，也可能衍生出一个“大胆资本概念板块”，毕竟现在A股就是撑死胆大的，气死胆小的。

（九）宁德时代发布超级增混电池充电十分钟续航280公里。怎么看？

（1）昨天，宁德时代举行了一个重要发布会，推出了一款增混电池，可以做到“续航400km+4C超充”。

（2）增程电池干到400公里了，而且充电10分钟可补能超280km,。这个有点炸裂。明年增程车市场怕是要有一个爆炸性的增长，这玩意真能解决大家的里程焦虑了！

（3）宁德今年前三季度已经赚了360亿，全年预期盈利500亿。机构对宁德2025年的净利润预期是650亿！按照今年的业绩，市盈率20倍，明年才15倍多。这样一家全球电池的绝对霸主，现在位置绝对是低估的。

（4）有意思的是，宁王这个发布会提前预告的，但昨天竟然还被砸了1.26%。这就是A股，有利好不一定涨，没利好反而能涨，永远在玩“兑现”！

（十）万业企业：出售所持富乐德A股股票329.87万股成交金额1.97亿元。怎么看？

（1）并购重组确实是好政策，但部分个股炒作过于疯狂，完全成筹码堆积的游戏了！在A股玩成了堪比借壳的盛宴。

（2）比如富乐德连续6个20cm，股价短短几天涨幅350%，股价创下历史新高，市值飙到210亿元。公司每年只赚几千万，收购半导体公司就能业绩改善吗？没有人知道。

（3）但这个巨大的涨幅，已经到产业资本都已经忍不住要减持了。万业企业公告抛售富乐德329.87万股，套现2个亿！乐德昨天爆量成交50亿，2个亿砸盘确实没啥太大影响！但且涨且珍惜吧。

（十一）2024年医保目录现场谈判/竞价拟于10月27日至30日在北京开展。怎么看？

（1）每年的医保目录谈判都会对医药板块有比较大的影响，这一轮市场反弹整个医药板块没有太大的波动，就是因为没有新的刺激，新的噱头。

（2）过去几年的医保谈判，都是大幅度降价的情况，今年看看没有超预期的事件，比如对创新药的支持！

（3）创新药一哥恒瑞医药股价闪崩。从白天消息看，传出恒瑞可能到香港上市，于是股价闪崩了！盘中大跌5.5%，收盘跌4%。昨晚也出业绩了，前三季度营收201.89亿，同比+18.67%；净利润46.2亿，同比+32.98%。看起来非常不错，但单拎出来三季度，营收65.89亿，同比+12.72%；净利润11.8亿，增长不足2%，这个数据是低于机构预期。

（4）所以昨天的放量大跌，更可能是业绩泄露，有聪明资金撒腿跑了。还编造了一个小作文，真是太坏了。

（十二）三季报开始陆续出来，怎么看？

（1）新易盛：第三季度净利润7.81亿元同比增长453.07%，Q3净利环比增长44.36%。非常超预期，之前机构的预测中值在全年19亿，三季度已经完成16亿。

（2）天齐锂业：预计2024年前三季度净利润亏损54.5亿元–58.5亿元。亏的越多，可能越提前见底。

（3）几大消费股业绩不错。洽洽食品第三季度净利润同比+21.4%，环比+200%；天味食品三季度营收8.97亿元，同比+10.93%；净利润1.86亿元，同比+64.79%。绝味食品前三季度营收50.15亿元，同比-10.95%；净利润4.38亿元，同比+12.53%。

（4）连着3份食品行业的三季报说明，部分消费股业绩还是不错的。现在很多消费股还在底部，就是缺一个新的故事！比如通胀+涨价，年底前会到来吗？

（5）特斯拉暴涨近17%。特拉斯3季度全球交付46.2万辆车，同比增长6%，毛利率也从上季度13.9%提升至16.4%！明年指引汽车销量增长20~30%。因为这个利好预期，特斯拉在美股暴涨17%，这可是8000亿美元的巨头啊。所以还是美股有信仰，投资者也对马斯克“画饼”买账。

（十三）昨天黒杰克要吐槽一下，就是最近新股真的在瞎炒！怎么看？

（1）现在A股打新行情好，也没人说IPO吸血了。反倒是任何一个上市新股的，都是8-10倍的涨幅，国庆前还有一个单日涨幅18倍的，太疯狂了。

（2）昨天上市的N六九、N天脉，开盘就是盯800%的巨大涨幅。这两家公司基本面很一般，一年只能赚1个亿的公司，上市就炒到几百亿的市值。

（3）但这种一上市就疯狂的暴涨，严重透支了未来N年的利润。结果可能就是连续阴跌，如果新股都这样，那未来还有牛市吗？这无疑是A股长期抬不起的原因之一。

（4）对比一下，港股就理性多了，哪怕是地平线这种独角兽，昨天上市最高涨幅30%多，收盘只涨了2.76%！地平线可是多家巨头背书的，是公认的国内无人驾驶第一股。

（5）对了，昨天N六九和N天脉创下了亏损新纪录：竞价买入一个-38%一个-35%！这还没算今天预低开的，所以玩新股的风险不小，大家悠着点。

【挖掘机会】

（一）预判 10/25 的走势？

根据10/24这组【单黑鸦】K线组合，推演下一根【10/25】明天大盘怎么走？

早盘出现拉回走势，卖压不大，在控盘者自认为可控，买盘在下方伺伏，不让线型太难看，中场触底反弹，消息面很多、大多是催化轮动且滞后、在下午回温有拉升，线型仍在合理范围，K线容易收红或收涨

（二）预判 10/25 的观察要点：

（1）定盘价：看开盘位置、如果在 3273以上，是强势开盘

（2）反攻不成而转弱、要翻强心须过3303

（3）其实很好过、在量大之下，不过必有事

（4）翻多翻空一线之间，翻多看3331，翻空看3255

（5）本周四天在上周五的上影之内待变

（三）预判 10/25 热门强势板块将会是哪些？

（1）重组/股权变动。预判10/25热门强势的理由：1、证监会主席吴清在2024金融街论坛年会上表示，抓好新发布的“并购六条”落地实施尽快推出一批典型案例；2、深交所日前编发《并购重组导刊》，宣传解读最新并购重组政策；3、政治局会议指出，要支持上市公司并购重组

（2）科技。预判10/25热门强势的理由：习近平总书记在安徽合肥滨湖科学城，察看近年来安徽省重大科技创新成果集中展示提及推进中国式现代化，科技要打头阵。

（3）华为/消费电子。预判10/25热门强势的理由：1、华为原生鸿蒙操作系统正式发布；2、2024年10月31日至11月1日，由联合国宽带委员会，全球云网竞带产业协会和华为共同举办的第十届全球超宽带高峰论坛将在土耳其伊斯坦布尔召开。

（4）数据要素。预判10/25热门强势的理由：1、江苏省数据集团有限公可揭牌仪式10月23日在南京举行：2、国家数据局党组成员副局长沈竹林近日在2024金融街论坛年会上表示，国家数据局将以数据要索素市场化配置改革为主线，制定出台培育一体化数据市场的政策文件。

（5）高端装备。预判10/25热门强势的理由：工信部，加快培育壮大战略性新兴产业和未来产业，大力发展高端装备。

（6）生物制造。预判10/25热门强势的理由：1、工信部：下一步培育壮大生物制造等新产业新赛道。2、2024年10月22日消息，中科院天津工业生物所通过开发从头合成途径提高烟酰胺单核苷酸（NMN）产量，实现超过100倍的NMN产量提升。

（7）光伏。预判10/25热门强势的理由：美国商务部10月21日起启动变更情况审查（CCR），考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税(AD/CVD），并邀请相关各方发表意见，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏(CSPV)电池。

（8）地产/AMC.。预判10/25热门强势的理由：1、深圳新盘192套90分钟售馨；2、财政部比前宣布，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务

（四）黒杰克帮大家梳理一下＂低空＂在 10/25 有不少的催化？

（1）重磅签约！北京城市副中心将率先打造全国低空文旅示范项目，聚焦“低空+文化旅游”“低空+城市管理”“低空+安全生产”“低空+交通运输”等领域，规划设计38个低空应用场景。

（2）之前，北京是全国空域管制最严格的城市，一些低空试飞或旅游项目基本都在延庆、密云等郊区县，这次副中心签约，明确提出有低空旅游、低空城市管理等方面，算是一个巨大的突破。意味着未来，在北京城市副中心上空，也能看到低空飞行器。

（3）官方同时强调，城市副中心打造低空文旅项目，不代表向社会全面开放低空空域，只有经过备案并接入文旅区低空管控系统的无人机才允许飞行。

（4）进博会官微昨天发布：万亿蓝海等你来！第七届进博会聚焦低空经济第七届中国国际进口博览会将于11月5日至10日在上海举办。

（5）央媒持续为低空经济打call

（五）黒杰克帮大家梳理一下＂金融、创投＂在 10/25 有不少的催化？

（1）深圳：到2026年力争形成万亿级政府投资基金群、培育“大胆资本”，成为联通港澳的创新资本集聚地和耐心资本、大胆资本发展高地。

（2）晚上，很多群都在热议“大胆资本”，提法比较新颖和超前，关注今天深圳本地股是否有反应。

（六）黒杰克帮大家梳理一下＂钠电池＂在 10/25 有不少的催化？

宁德时代发布新品增混电池钠离子电池落地。能够实现充电十分钟，续航280公里，补能速度超越市场上大部分600公里以上续航配置的纯电车型。低温场景中，宁德时代将钠离子电池技术落地超级增混电池中，首创锂钠AB电池系统集成技术，零下四十度以下电池可放电。

（七）黒杰克帮大家梳理一下＂商业航天＂在 10/25 有不少的催化？

国内首张！电商直播卖出太空船票

（八）黒杰克帮大家梳理一下＂天然气＂在 10/25 有不少的催化？

（1）供应状况引关注中东紧张局势致欧洲天然气价格大幅上涨

（2）土库曼斯坦暂停向俄罗斯天然气工业股份公司供应天然气

（九）黒杰克帮大家梳理一下＂宁夏、内蒙重要考察＂在 10/25 有不少的催化？

（1）加大政策引导，用好建筑物外立面特别是屋顶空间，进一步释放光伏等新能源发展潜力。

（2）大力发展沙地林果、中草药材、生态旅游、生态农牧等特色产业，努力实现生态效益、经济效益和社会效益多赢。

（十）黒杰克帮大家梳理一下＂化债、AMC＂在 10/25 有不少的催化？

（1）中国长城资产首次通过共益债权形式盘活问题房地产项目

（2）中房报昨晚报道，融创正酝酿成立新的资本平台切入地产不良资产赛道

（十一）黒杰克帮大家梳理一下＂地产＂在 10/25 有不少的催化？

财新昨晚报道：房地产协调机制“白名单”扩围备案与审核项目均单列授信额度

（十二）黒杰克帮大家梳理一下＂华为＂在 10/25 有不少的催化？

（1）mate70发布官宣倒计时？大V爆料第三方购物平台上架Mate70手机壳

（2）科技大V连续爆料Linux干了件大事午后鸿蒙概念大涨

（十三）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

铁打的并购重组，流水的题材昨晚，阳谷华泰公告，筹划购买波米科技控制权股票停牌。

（十四）黒杰克帮大家梳理一下，＂中国神华（601088）＂能够 K线出现＂穿宫炮＂的题材催化，怎么看？

（1）近十年来，中国神华作为中国乃至全球领先的煤炭生产企业，其煤炭产量一直保持在较高水平，并且呈现出稳定增长的趋势。

（2）中国神华的煤炭销售价格在近些年呈现出一定的波动性，但公司通过长协合同和一体化运营等策略，有效平抑了价格波动，保持了相对稳定的盈利能力。

（3）股息率的确是高一些的。在持续降息的环境下，也许对于现金股息率的偏好变化，可能支持价格的上涨。但是由于风格问题，短期不确定很高。

（十五）黒杰克帮大家梳理一下，＂山东高速（600350）＂能够 K线出现＂马后炮＂的题材催化，怎么看？

（1）低空经济作为新兴产业，正受到政策和市场的双重推动。山东高速的“低空天网”项目及珠海航展上的飞行汽车预定，预示着低空物流和民用航空器市场的潜力。结合全球低空经济论坛的召开，这一领域有望成为资本市场的新焦点。

（2）山东高速子公司山东高速城乡发展集团有限公司近日发布了“低空天网”产品及技术合作单位征集公告。该公司拟招标的2.2万架飞行器预计分批提货，主要应用场景为低空物流等，分阶段打造省内“低空天网”。该公司此举主要为依托山东高速高速公路路网等地面资源，卡位抢占相关领域低空空域

（3）首先要确定，是会长期低利率，而且目前各种政策都是保基建，保银行。对于实体经济，优惠力度小。所以说，如果水进股市，水也会往高股息，低PB的红利股。

（十六）黒杰克帮大家梳理一下，＂天孚通信（300394）＂能够 K线出现＂炮打老帅＂的题材催化，怎么看？

（1）光模块上游+GPU台作

（2）公可为光模块！商提供光器件产品配套，数通800G产品已切入海外头部客户供应链。公司光器件产品应用领域由光通信行业向激光雷达和医疗检测行业延伸拓展。

（3）公司布局光引擎业务，与国际GPU龙头深度合作，共同探索在800G1.6T基至更高速率下的共封装解决万案。公可募授项自建设的"面可5G及数据中心的高速光引擎建设项自“案计使用募集资金1.79亿元

（4）激光雷达和医疗检测板块，公司依托现有成熟的光通信行光器件研发平台，扩展为下游激光雷达和医疗检测客户提供配套新产品。

（十七）黒杰克帮大家梳理一下，三板斧名单的有哪些票是我认为的强势票？

（1）在金融科技板块方面包括互联金融的艾融软件（830799）华为鸿蒙的润和软件（300339）多元金融的中粮资本（002423）跨境支付的四川长虹（600839）跨境支付的华峰超纤（300180）数字货币的天源迪科（300047)

（2）在科技自主板块方面包括通信设备的神宇股份（300563）铜缆高速连接器的沃尔核材（002130）英伟达概念的天孚通信（300394）汽车芯片的润欣科技（300493）存储芯片的协创数据（300857）毫米波雷达的世运电路 (603920)AI 眼镜的光弘科技（300735）芯片的高新发展（000628）量子科技的光迅科技（002281）苹果概念的依顿电子（603328）虚拟现实的恒铭达（002947）

（3）在新质生产力板块方面，低空经济的万丰奥威（002085）工业互联的罗博特科（300757）特斯拉概念的东睦股份（600114）无人驾驶的江淮汽车（600148）

（十八）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）美东时间周四，三大指数涨跌不一，道指连续四个交易日下跌，为6月以来首次，标普500指数小幅上涨，结束了连续三天的下跌，纳指上涨0.76%。道琼斯指数跌0.33%，报42,374.36点；标普500指数涨0.21%，报5,809.86点；纳斯达克指数涨0.76%，报18,415.49点。

（2）10年期美债收益率从近期高点回落，周四跌至4.201%。

（3）特斯拉股价上涨约22%，创下2013年以来最佳单日表现，市值增加约1500亿美元。特斯拉三季度盈利状况超出市场预期，该公司CEO马斯克称，预计明年特斯拉汽车销量有望增长20%到30%。

（4）IBM股价跌超6%，该公司营收低于华尔街预期；波音股价跌超1%，该公司的工会延长了罢工；这两家公司股价下跌拖累了蓝筹股道指的表现。

（5）大型科技股多数上涨，特斯拉涨21.92%，苹果跌0.08%（苹果营销负责人证实计划下周更新Mac产品线），微软涨0.03%，英伟达涨0.61%，谷歌跌0.04%，亚马逊涨0.90%，Meta涨0.73%。

（6）热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.82%，阿里跌1.67%，京东跌1.68%，拼多多跌0.78%，蔚来跌4.05%，小鹏汽车跌6.18

（7）国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.71%，报2748.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.08%，报33.865美元/盎司。

（8）纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌58美分，收于每桶70.19美元，跌幅为0.82%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌58美分，收于每桶74.38美元，跌幅为0.77%。

【早盘小叮咛】

全天3000多只股票下跌，量能也缩到1.6万亿附近，小盘成长股领跌，同时代表高股息的中证红利指数也下跌了0.52%。

其实沪指一度有跌破3200的风险，最低到了3266.88，但从14点开始，开始跌不去了，而且还反弹了一些，最终虽然跌了0.68%，但收盘于3280.26.

还记得前几天的走势吗？都是上午涨，然后下午跌。昨天是“上午跌，下午稳”，这说明多空依然在充分换手，而且抄底的很多，所以跌不下去。

虽然在震荡洗筹，但其实现在悲观的人不多了。即便有些情绪，也是嫌弃“涨得慢，震的久”而已。

基本上处于“业绩验证”阶段了，所以冲锋的时候，很谨慎，想多等点“支撑性”。而且也看出来高层不想要“疯牛和水牛”，所以那股躁动，也和924时候不同了。

国常会的时间，昨天还是没发，有可能要11月初开了。那样的话，大家会更看重10月份pmi数据。因为三季报其实是“残影”，7-9月份业绩不会好，尤其是7-8月份，9月份稍微改善一些，在924之后，大家想看10月份的业绩改进，其实也不会改进太多，因为政策落实需要时间，但还是想先看看。11月份宏观数据才是重点，因为那时候大概就知道5%的gdp目标可不可以实现了。

到年底，其实就是看几件事情：

第一，增量国债规模到底多少，直接把数报出来，人们就知道“诚意到底多少”了。

第二，即便加大力度刺激，经济到底改善多少，这个会通过观察11月和12月份宏观数据检验。

第三，美国那边谁上来，如果是川总，制裁力度会更大，对应的刺激政策也会加大。

第四，美联储货币政策趋势，以及美股走势。

第五，未来是否还有更多刺激政策出台

所以在大部分人等着三季报的时候，就要直接“跳过去”，看整个4季度的趋势。

对于重仓股的业绩表现，要做到提前预判，为啥呢？因为要保持“区隔优势”，等发出来，再开始分析的都是庸才，因为报表结构很简单，现在很多都是自动分析，那种纯“财报解读”以后会越来越没用的，因为ai这方面会越来越强。

需要做到提前6个月做出预判，这需要阅读大量的研报，摘录“一致性预期”，同时对于动销反馈要继续跟踪，还有要总结个股独有的“财务模型特质”，以及了解行业数据反馈。这些东西，都是在“垃圾行情”阶段完成（比如现在这种半死不活的走）。

尽量走在别人前面3-6个月，财报提前分析，和宏观预判，主要就是为了“增加自己的视距”，看得不用太远，只需比一般人远一点就行了。因为太远的话，也容易偏差大。所以6个月是一个综合考虑“成本，精度，以及区隔优势效率”的结果。

无论出多少政策，无论宏观改善多少，无论季报业绩表现多少出色。都不是买入的理由，这些所有的“向好”，都没考虑到价格，漏了整整一个维度。

只有价格性价比出众，也就是足够符合＂合理＂条件，才能重仓的。

安全边际不是pb数据，而是一种“思维方式”，所以我只在“三炮一打”时候买。A股的波动性剧烈，行情走势往往是“欧亨利”式的，k线的走势“不服从任何一个导演的安排”，往往体现出“戏剧性”。也就是线性逻辑，经常被“斩断”，衬托出某种荒诞感。

这要求投资者，需要有一种基本的敬畏。这种“底层的价值认知”，将直接决定仓控结构，因为所谓的仓控，就是寻找一种“持仓让自己舒服的感觉”。所以“感觉”其实一点不虚，它会现实的影响盈亏。

我配置好仓位，基本会拿着不动，“直到明显山顶帅”时候才出货。在整个过程中，明白自己将面对“枯燥和诱惑”，比如2月5日跌破2700，或者924放量冲涨。

分析了很多，未必正确，但意义在于2个，第一“提升区隔优势”，第二“不吃明亏”（也就是降低别人对我的“区隔优势”），在分析的过程中，不仅得到了结果，而且很多时候，结果是飘忽的，在结果出来之前，其实“悬浮着很多种可能”，这种“如何在不确定性中，把握机会的能力”，是抄作业的主儿没法体悟的。

难点是，面对边界条件很少的时候，如何快速的做出决断。比如暴跌着呢，业绩数据也不好，大家挺悲观的，但是否有些“潜在的支撑性呢”？在那种颓然中，保持理性已不容易，然后还要在“不确定性”中，快速做出决断，还需要心态上“杀伐果决”。

越是行情走牛，其实赔钱的会更多，因为“本小心急”，看到行情来了，怕自己错过了，所以初期会“小试牛刀”，一旦小幅盈利，就会逐渐加仓。入场时候可能在他眼里，这就是所谓的“底部”，其实那已经是＂K线都走出来了”的尾部，或者“业绩验证”的开始了，对于仓控要求高了起来。

所谓的“熊牛”都是别人定义的，这种随便认同别人“设定概念”的思维，本就是危险的。要和世界保持距离，保持一定“不羁”。只要不合理到我要求的程度，就不买，只要没到自己设定的出货区间，就不出。无问东西，根本也不在意世界怎么看，掌声和谩骂都没意义，同样都是“噪声”。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024年10月25日