〈盘中提醒〉的盯盘能看到先机，〈盘前早知道〉的复盘能梳理方向。

一盯一复便已是知彼，其次需要做的就是知己，最后择时出击即可。

炒股不是靠蒙，往往能小赔大赚的人，一是具备先机的洞察力，二或是具备临盘的执行力。

【热点研判】

（一）复盘10/25 的指数情况？

（1）A股平开，全天都运行在水面之上，大盘全天震荡修复为主，午后达到最高点后惯例回落，尾盘本来应该是想收到3300上方，结果竞价被砸下来。A股三大指数反弹，其中沪指上涨0.59%，收报3299.70点；深成指上涨1.71%，收报10619.85点；创业板指上涨2.93%，收报2238.90点。

（2）成交1.77万亿，比前天放量2500亿。前天1.5万亿是近期地量，正常昨天就应该是放量反弹，但反弹力度不够。日均成交18741亿，比上周增长了14%。本轮行情，明显是由预期、流动性一起得到改善所推动，9月23日之前的日均成交额长期只有4、5千亿，到了现在每天能有1.8万多亿，比之前翻了近4倍。

（3）前天市场还是一个普跌的小调整行情，昨天就直接走出了反包的反弹行情。4277家上涨，下跌的只有829家，成交量也得到了一定的修复，整体上走势比较良好。整体盘面又一次呈现出沪弱深强的局面，最近这一周的情况上涨的时候上海总是比深圳弱一些，而调整的时候则相反。

（4）上周，全A指数周涨幅为2.65%，全部5个交易日，4天上涨、1天下跌。中证1000、中证500，周涨幅分别为3.92%、3.01%，上涨率分别为80%、76%。微、小、中盘股的表现明显更好一些。

（5）汹涌而来的资金，首先推高了30%涨跌幅的北证的股票，以及20%涨跌幅的双创板块，随着这些板块在短期内涨幅巨大，后面的资金转而流入弹性较好的微、小、中等品种。相比之下，上证50、沪深300的周涨幅只有0.05%、0.79%，中字头上周跌幅为0.46%，这些就有些不够看。有些观点认为A股马上要大跌，黒杰克认为不太可能，因为核心权重根本没有怎么涨。

（6）昨天最大的消息就是市场期待的重要会议终于定于下月4日-8日召开，这一次小作文诚不欺人。前天就有小作文开始流传原定于10月最后几天的重要会议延期到海那边11月5日决出胜负之后召开。这次会议对目前资本市场短期的重要性不言而喻，之前放出的那些财政政策利好都需要这次会议审议，领导偷偷告诉副手：数字很大，还不能说的各种数字都将在会后得到揭晓。

（7）可以将其视为一只整体妖股的北证50再创新高，盘中一度大涨10.38%，触及1389.01点，从九月十几日的低点593点开始算，短短一个多月时间指数的涨幅达到133.87%。全天放量冲高跳水，最后勉强收红+0.08%，成交量冲到了590亿，较前日放量37%。收盘后K线图上呈现了与10月8日恰好相反的一种上影线极长的锤线，这是不是这波北证的顶？

（8）昨天第二批和中证A500相关的指数基金同时发行，盘后公布的数据，不完全统计的17只中证A500场外基金销售超200亿，募集情况非常不错。虽然第一批的A500基金建仓的位置短期偏高，但后续这源源不断的资金也是要打进来的，这是增量资金。从近期ETF的流入流出数据也能看到，资金在从上证50和沪深300的ETF里流出，转向A500和科创、半导体等ETF，风偏正在从过去1年多的熊市思维逐渐向牛市思维转变。据不可靠消息，未来还有近30家基金要杀入A500指数的相关产品，值得大家保持关注。从复盘数据来看，机构连续减空4天以后，昨天加空1887手。

（9）上上周末，著名的量化巨头幻方，宣布逐步把中性策略产品规模降低到0，专注于开发量化多头策略。上周四，又一家量化机构幂数资产在官微公告，未来将不再推广类中性策略。三方机构数据显示，幂数资产的期权套利策略在近期遭遇历史最大回撤，回撤幅度接近20%。所谓“中性策略”，是指买入股票的时候，同时等量做空股指，在场内进行高抛低吸的操作，赚震荡的钱。一旦进入牛市行情，此策略将会失效，股票涨过3%左右就卖掉，而且没有机会买回来，剩下的空单只能裸亏。随着越来越多的量化机构开始放弃中性策略，说明他们认为市场已经进入牛市。

（二）复盘 10/25 的盘面逻辑？

（1）光伏走出了神一天鬼一天的走势前日跌幅榜第二，涨幅榜第一。从一开盘光伏就开始强势拉升，盘中一度大涨10.28%，光伏ETF涨停，收盘它们的涨幅也超过9%。随后大前天我们提到的消息电池线前天跟着新能源走低，昨天又开始表现。紧接着风电、房地产、装修建材等又开始纷纷表现，几乎走出了全面开花的走势。连前天没轮好的医疗和CRO也跟着一起走出一波拉升。再后来轮动走红的板块越来越多，甚至连半导体和证券最后都收涨1%左右。

（2）可以说昨天的走势反抽不奇怪，但比预期走的更强势，整体上宏观顺周期全面开花，而前期的科技线也保持了一定的热度。与盘面的强势相对的就是以银行、保险为代表的高股息YYDS板块呈现了相反的走势，近期明显偏弱，整体上这些标的调整不够充分，而且资金短期也有倾向从高股息到高成长、高科技转移，所以短期内规避一下。

（3）上半周以传媒涨得比较好，下半周以光伏、新能源涨得比较好。这些品种在之前的行情中相对比较滞后，有补涨的性质在里面，光伏借着诸多利好，涨幅比较大。既然是补涨，就不应该入戏太深，现在的行情还不错，补涨的幅度可能比平时大一些，但也仅此而已。

（4）光伏板块领涨，整个新能源板块都有不错的表现，除了中字头下跌，其他宽指全部放量、上涨。即使是下跌的中字头，其整体上涨率也高达64%，主要因为几只头部大象的下跌所致。创业板指数，大涨2.93%，创指里面新能源的权重比较高，昨天以光伏为首的新能源板块涨势凶猛，于是创指在所有宽指里面表现最好。光伏是上周的上涨明星，上周之前也有些滞涨，突然就出了密集利好，有来自国内的、也有来自国外的，很多个股都有不错的涨幅，但实际上ETF基金涨得更好一些。

（5）存量房贷降至LPR-30BP的政策基本上在昨天得到落实，绝大部分银行都进行了统一的调整。一些城市开始出现房地产转暖的迹象，不少房东纷纷提高了挂牌价格。虽然政策给得很足，一些城市也确实有回暖的迹象，但市场仍然认为缺少想象空间。如果只看房地产，格局可能小了些。世界范围进入宽松周期以后，所有资产都有机会水涨船高，股市亦如此，楼市如此。这块是实实在在对民生、消费的利好，相信各位或多或少一个月能少一些负担，昨天银行作为唯三的绿色板块也有受这方面的情绪影响。消费方向在本轮行情中有些滞涨，亦有资金流入。

（6）简单提一下扎堆“彻底疯狂”妖股，海能达和双成均是开盘下杀后迅速拉板，而华立在前两者的带动下已经是连续第三天从深水位拉板，振幅再次高达近18%。往后还能多少板不知道，但每多一次这种表演风险就加大一分，越往后这种纯粹是情绪面吸引筹码的推动越可能迎来大分歧，一旦结束就是站在高岗上向下望，我们只能将其作为情绪面的高标提供观测价值。

（7）始于9月24日的这一轮行情，半导体芯片方向的强度有目共睹，经过短暂休整以后，继续有资金愿意流入这里，而且力度还不小。

（8）上周的交易结束了，整体看底部在震荡抬高，轮动加快导致了操作越来越难，尤其是高位票虽然部分放量滞胀，但部分也仍未彻底退潮，操作上依然是建议忌追涨杀跌，坐等轮动至少不吃大面。

（三）复盘 10/25 的涨停分析？

（1）市场情绪修复，4300红盘，980绿盘。短线情绪强修复，涨停191个，跌停1个。早盘城地香江、文一科技一字板，双成药业高开秒板，华立股份弱转强，海能达快速上板，再加上广东28+2的利好消息刺激，广东个股批量顶一字，基本奠定了昨天情绪强更强基调

（2）连板方向：华立股份地天板晋级11板。川润股份弱转强晋级8板盘。松发股份晋级7板。万林物流、山东华鹏、海能达晋级6板，麦格米特和华东重机晋级失败。前天的3个11板，泰和智能、远大环保、电投产融晋级4板。至正股份、东方集团、科源制药、海源复材晋级4板。3板有6个，2板有31个。首板有100多个。

（3）30cm方向：冲高回落，估计反应不及时或者昨天追高，大多吃面。北交所的冲高回落，有可能就是本轮情绪周期的吹哨人。

（4）大票。东财红盘震荡。宁德时代走强。润和回调。阳光电源比较强。中芯继续震荡。

（5）负反馈。10cm的负反馈并不大。20cm的负反馈主要集中在半导体高位票，比如台基股份等回调。

（6）从涨停数量看，可以说是近期短线情绪的高潮点。牛市的流动性与做多情绪的确是无敌的强。容错率也是超级高，即便被淘汰的个股，第二天或者第三天也很容易反包。只要指数不回调，资金永不眠，情绪绝不退潮的感觉。不过高潮之后，还是容易回落。

（7）个股最强赚钱效应还是集中在重组线，4板以上票，几乎都有重组或者潜在重组的预期。双成继续强势奔着10倍目标而去。城地香江文一科技等反包2波的走法继续带动重组+2波情绪。如此看来，光智科技也只是双成的补涨助推票，最终主板最快10倍的票，大概率还是双成。当然独立逻辑的海能达也有很大概率。

（四）复盘 10/25 的股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约多空双方均大幅加仓，IH、IF合约空头加仓数量较多；IC、IM合约多空双方加仓数量基本相当。

（2）某信，减空5008手；四大品种全部减空，分别对IH、IF减空699手、1165手，分别对IC、IM减空647手、2497手；加仓买单12756手，加仓卖单7748手。

（3）其他主要玩家，加空6895手；四大品种全部加空，分别对IH、IF加空1892手、1734手，分别对IC、IM加空786手、2483手；加仓买单22522手，加仓卖单29417手。（4）前天，A股运行于水面之下，全天弱势震荡，两者合计减空2218手，这是一个较好的信号，并且他们已连续减空4天、合计10829手，昨天收红盘并且普涨，可以接受。昨天，A股全天运行于水面之上，红票超8成，两者合计加空1887手，不是很好的信号。操作完成后，他们共持有净空单111965手。其中，某信88039手，其他主要玩家23926手，数据仍然很大，一直没见到根本性的松动。

（5）考虑到，两市股票型ETF在近9个交易日内疯狂赎回960亿，这些大资金一直都比小散更冷静一些。可以给自己留一点余点，适当控制一下节奏，牛市里面有大把的机会，一定可以有更好的信号出现。

（6）某信，上周减空400手；分别对IF、IM加空169手、490手，分别对IH、IC减空827手、232手；上半周以加空为主，下半周、尤其是上周五那天大幅减空5008手；

（7）全周，平仓买单6612手，平仓卖单7012手。其他主要玩家，上周减空8542手；仅对IH加空375手，分别对IF、IC、IM减空5186手、278手、3453手；

（8）前面四天全部减空，上周五加空8542手；全周，平仓买单33225手，平仓卖单41767手。周，全A指数大涨2.65%，以微、小、中品种的表现更好一些，两者合计减空8942手，其中以平仓卖单为主，应该是较好的信号。只不过，这种力度的减空，已随着大盘上周的上涨被消化得七七八八了。

（9）越来越多的量化巨头开始放弃中性策略，接下来应该能够看到一些平仓卖单的操作。他们肯定希望在更低一些的位置进行操作。所以，上周可以看到，银行的周跌幅为1.68%，在全部31个一级行业里面显得突兀，压盘的痕迹太明显。只不过，大势已起，这些人为操作只能改变节奏，无法改变趋势。如果有一天，大盘真的被压下来，并且伴随着大幅减空，不妨勇敢一些。

（五）复盘 10/25 的北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况？

（1）沪深股通合计成交2248.78亿，沪股通总成交金额为1029.81亿，深股通总成交金额为1218.97亿。

（2）从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位；恒瑞医药和工业富联分居二、三位。

（3）从深股通前十大成交个股来看，宁德时代位居首位；东方财富和中际旭创分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，科创50ETF(588000) 成交额位居首位；创业板ETF(159915)成交额位居第二位。

（5）从成交额环比增长前十的ETF来看，中证A50易方达ETF(563080 )成交额环比增长241%位居首位；多只新能源ETF成交额大增，其中新能源ETF(516160) 成交额环比增长192%位居第三位。

（6）龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，光伏概念股晶澳科技获机构买入1.68亿，该股连续两日获机构买入，大全能源获机构买入超7000万；并购重组概念股旗天科技获机构买入超3000万。

（7）卖出方面，芯片股台基股份遭机构卖出2.42亿，该股连续两日遭机构大幅卖出；低空经济概念股宗申动力遭机构卖出2.05亿；鸿蒙概念股常山北明遭机构卖出1.13亿。

（8）一线游资活跃度较高，多股获超亿元买入。低空经济概念股深城交获五家一线游资席位合计买入超3亿；常山北明获两家一线游资席位合计买入近4亿；宗申动力获两家一线游资席位合计买入近2亿；晶澳科技获中信证券西安朱雀大街营业部买入1.12亿；旗天科技获中信证券北京总部营业部买入1.15亿。

（9）量化资金活跃度有所提升，上海贝岭遭一家量化席位卖出1.11亿，同时遭一家量化席位大幅做T；四川长虹遭一家量化席位卖出1.75亿。

（六）复盘 10/25 题材炒作分析？

（1）昨天资金主要攻击方向：新能源+重组+广东版块。因为情绪很高潮，反映到题材上有几个特点：机构发动了新能源的行情。游资聚焦科技与重组等高位票继续博弈。广东版块借助早盘情绪点，批量做涨停，估计是量化的作用。所以目前行情就是这三方势力主线。机构+游资+量化。半导体也是机构主导，与新能源是跷跷板关系。半导体本周要想发酵，需要新能源热度降低资金流出。

（2）半导体芯片光刻机。早上竞价不错，万润民德电子等都是一字板。深康佳皇庭国际等都很强。但本该发酵的半导，被新能源的崛起打段。不过科技硬件的行情不会结束，5号川普胜出概率已经很高，按他的尿性，对我们的科技估计还是会不遗余力的打压，所以，大科技自主可控国产替代大概率是全局型主线。

（3）新能源。昨天最强的版块，光伏、锂电、储能等方向，批量涨停潮。这个版块本来是当做轮动看待，但昨天爆发的强度，必然是有机构深度推动参与的。周一正常预期是分歧。一是看情绪票是否大单顶一字，二是看大票是否能连续涨停。

（4）重组方向。重组将是很长时段时间的主线。只有等双成药业完成10倍负反馈，估计才会结束。目前提供强度的包括城地香江文一科技松发股份等。还有一堆低位刚复牌的。

（5）地产链。地产昨天也比较强。有3个2板。以及5个首板。这几天地产又开始活跃起来。与5-8好会议审批国债可能有较大关系。

（6）广东版块。广东利好带动批量涨停。这个估计就是一次性的。周一大部分分歧。

（7）其他题材：农业2个涨停，一个3板一个4板。商贸4个涨停。物流3个涨停。医药前天很强，昨天分歧严重，只有2个涨停。低空3个涨停，早盘强度还行，午后回落。通讯4个涨停。AI算力3个涨停。消费电子有4个涨停。传媒有5个涨停。

（七）北证50指数上午一度涨幅超过10%，继续创出其历史新高，下午一路回落至收盘，几乎全部回吐，全天仅微涨。怎么看？

（1）本轮行情属于市场预期、和流动性双重改善所致。北交所因为体量小，并且是30%的涨跌幅限制，其弹性更大，只需要不多的资金就能获得较大的涨幅。大家看看就好，切不可影响了心态，有些行情注定不属于散户。

（2）光伏板块，大前天领涨，前天领跌，昨天再次领涨，如此强震，没有一点定力真心拿不住。其近期的利好有点多，怎么看？

（3）我国光伏行业协会发布通告，光伏组件低于成本投标中标涉嫌违法，同时公布最低成本价为0.68元/W；

（4）老美10月21日启动变更情况审查，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税；

（5）高层近日表示，要面向更多应用场景，加大政策引导，用好建筑物外立面特别是屋顶空间，进一步释放光伏新能源发展潜力。

资金非常勇敢，两只千亿龙头隆基、通威双双封住涨停板。

（八）某队加码2700亿，中证A500募资火热， ETF被大幅赎回。怎么看？

（1）今年以来截止三季度，国家队合计增长了大约7300亿！很多人对此项数据没有感觉，让我们换个角度看问题。今年前三个季度，沪深两市股票型ETF的规模总共增长了1万亿，其中包括主动增长（净申购7362亿），和被动增长（价格上涨影响约2700亿）。某队的占比超过70%！难怪可以爆发如此强劲的行情。

（2）本轮行情爆发之前，通过对申购、购回数据进行计算得到，ETF的入场成本大约在上证指数的2870点附近，虽然大盘一度回踩到2689点，但是并没有停留多久，很快就迅速冲高到3674点，上周五收盘于3299点，比2870的成本线高出15%。根据最新的数据，今年以来，ETF的入场成本已抬高到上证指数的2925点附近。

（3）10月15日首发的10只中证A500，其规模已超过了400亿，比成立时翻了一番还多。紧接着，10月25日，20只中证A500指数基金齐发，截至当天收盘前，首日已募集超过200亿元。其中，泰康中证A500ETF联接销量已经突破了50亿。

（4）上周，上证指数涨幅1.17%，上交所股票型ETF净赎回381.07亿元，呈反向背离之势。381.07亿应该是有史以来单周净赎回的最高纪录，并且5个交易日全部净赎回，不是很好的信号。黒杰克认为，ETF近两周被大幅赎回，可能受了两方面影响：一个是，短期涨幅较大，部分资金有落袋的需求；另一个是，一大批中证A500基金产品的火速发行上市，部分机构不得不提前准备一些资金。

（5）从宽指的申购、赎回情况也能看到这种迹象。所有宽指里面，上周：仅有中证A500获得净申购，金额为33.49亿；科创50、科创100指数分别被净赎回121.03亿、28.5亿，合计149.53亿；沪深300指数被大幅净赎回144.03亿；中证1000、上证50、中证500等指数，净赎回都在30亿附近及以上。在以前的经验中，当所有宽指全部被净赎回时，分明不是好信号，上周仅有中证A500指数获净申购，一花独放不是春，不妨再观察一下。

（九）以色列对伊朗展开报复性袭击。怎么看？

（1）以色列官方消息显示，以色列已启动对伊朗的袭击，伊朗的发电厂是袭击目标之一。以色列这次一共是对伊朗发动了三波袭击，第一波袭击针对的是伊朗的防空系统，第二波和第三波攻击的重点是伊朗的导弹和无人机基地和生产基地。不过最新的消息是，伊朗的防空系统把所有导弹都给拦截到了，这就厉害了。

（2）中东的乱局，随时有可能升级。大概4小时前，伊朗小弟黎巴嫩真主党向以色列报复性发射了190枚火箭弹，目前无人伤亡。

（3）外围现在已经够乱了，前面是韩朝，现在又中东。上周五晚黄金深v、由跌转涨，美股跳水，美元强势反弹，强势美元和人民币汇率问题，可能又会对股市形成一些压力

（十）财政部：中国将加大财政政策逆周期调节力度，有信心实现全年5%左右的经济增长目标。怎么看？

（1）除货币政策外，我们还将加大财政政策逆周期调节力度，在化解地方政府债务、稳定房地产市场、提高重点群体收入、保障民生、推动设备更新和消费品以旧换新等方面实施一系列强有力措施，通过政府支出撬动社会投资、刺激消费，增加有效需求。

（2）这个预期管理做得非常好，我们也开始重视这一点，正在提振信心、维护来之不易的好行情。

【挖掘机会】

（一）预判 10/28 的走势？

根据10/25这组【叠叠多方炮】K线组合，推演下一根【10/28】明天大盘怎么走？

早盘有拉回的压力，一开盘线型要先抢转强的位置，但受到市场消息影响又打下来，中场线型有撑作反弹，下午则在支撑作稳步上扬，成交量放大的原因是控盘者有些观望或减仓，散户仍在进场，使线型出现来回洗刷，K线容易收长上下影线或收涨

（二）预判 10/28 的观察要点：

（1）定盘价：看开盘位置、如果在 3315 以下，是弱势开盘

（2）转强不成，有事吗？开高抢占强势，平盘下则弱

（3）翻多翻空一线之间，翻多看3331，翻空看3266

（4）上影待变＝无形的0.618

（三）黒杰克帮大家梳理一下＂并购重组＂在10/28有不少的催化？

（1）上周末热议最多的方向，虽然有盈方微、莫高股份两家终止并购重组，但上周末还有不少新的并购公告，中国动力、海联讯等停牌重组，连常山北明都要搞资产置换。几个交易所也有重磅表态和动作。

（2）深交所：将破除阻碍并购重组市场堵点。最近深交所在多地召开并购重组主题的交流会，而且明确要破除堵点，推动优质案例尽快落地。上交所此前也有类似表态，并购重组，后面依然可能是市场最强风口。

（3）从目前市场反馈，科技行业的并购，特别是芯片半导体方向的，市场反馈最好。

（4）北交所：举办券商及上市公司并购重组座谈会：激发并购重组市场活力提升并购重组质量。中信建投、华泰联合、中信证券、开源证券、东吴证券、申万宏源证券、中泰证券、国投证券8家券商以及8家北交所上市公司分别参加会议。

（5）北交所并购重组第一股周末官宣周一复牌，润农节水：实控人拟变更为湖北省国资委，有望刺激北交所有并购重组预期个股走强。

（6）中钢协：加快研究推进产能治理和联合重组。钢铁方向并购重组，是官方力挺的新方向，关注板块是否有正反馈。

（四）黒杰克帮大家梳理一下＂低空＂在10/28有不少的催化？

（1）小鹏汇天飞行汽车工厂昨日动工规划产能1万台。飞行汽车是从零到1的产业，很多人对于1万台这个概念没有直观印象，这里可以对比国内另一家飞行汽车龙头亿航智能，今年第二季度亿航交付49架EH216-S，公司第一季度仅交付26架，而去年同期仅交付5架。

（2）小鹏汇天这次直接规划产能1万台，它的陆地航母后面还有很多海外订单，足见后续飞行汽车将逐步进入量产阶段，产业链公司将实实在在受益。

（3）黒杰克前面复盘提示过，小鹏汇天产业链后面要关注起来了，昨天这个新闻,再度验证了此前的预判，小鹏汇天要放量生产了!

（4）江苏无锡72个低空经济重点产业项目集中签约总投资达302亿元，全国空间可见一斑，A股也有多家上市公司参与了无锡签约或项目。

（5）低空后面还要关注珠海航展，目前已有多家A股上市公司确认参会，后面就看能不能接到相关订单了。

（五）黒杰克帮大家梳理一下＂AI＂在10/28有不少的催化？

智谱AI推出AutoGLM智能体：输入指令即可模拟人类操作手机。黒杰克看了测试视频，确实很惊艳！周末很多群包括朋友圈都在热议此事。估计周一会刺激智谱、AI手机相关概念股。机构上周末主要吹，智谱这个利好大模型及AI Agent方向。

（六）黒杰克帮大家梳理一下＂冰雪经济＂在10/28有不少的催化？

国常会部署以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力有关举措。“带动三亿人参与冰雪运动”成果值。利好冰雪旅游和冰雪器械产业链个股。

（七）黒杰克帮大家梳理一下＂芯片半导体＂在10/28有不少的催化？

科技大V周末很多都在议论台积电断供的事

（八）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

（1）上周五盘中最强的板块有三个：并购重组；光伏；深圳“大胆资本”新提法引发的创投概念涨停潮。

（2）大胆资本，周末媒体继续热议。后面，热门题材叠加深圳本地，都是加分项。

（3）上周五盘后最大的新闻，是人大常委会日程获官宣 11月4日到8日举行。随着日程的官宣，意味着11月8日，市场传闻已久的几万亿悬念即将揭晓。

（4）不管是否和美国大选相关，从之前和最近财政部官员的吹风看，额度应该相当大。

（5）周末，财政部副部长廖岷在美国的发言刷屏，从他发言的内容看，主要侧重化债、地产、设备更新、刺激消费等。

（6）人大常委会还有几个可能涉及资本市场相关板块的议题：学前教育法草案、能源法草案、国务院关于金融工作的报告、国有资产管理报告、防沙治沙工作报告等。

（九）黒杰克帮大家梳理一下，＂山推股份（000680 ）＂能够 K线出现＂穿宫炮＂的题材催化，怎么看？

（1）推土机+运料机器人+山东国资

（2）公司推土机、压路机、平地机、装载机等产品广泛应用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口等工程领域。公司推土机产品行业市占率超量超越主要进口品牌，实现国产化替代

（3）公司的纯电产品有纯电推土机、纯电装载机以及AGV运料机器人等，目前均已完成开发。

（4）公司产品远销海外160多人国家和地区，现已发展厂140余家海外代理商、10个海外子公司、31家海外办事处和服务站，形成完善的海外营销渠道。公司实控人为山东国资委。

（十）黒杰克帮大家梳理一下，＂威胜信息（688100）＂能够 K线出现＂出手炮＂的题材催化，怎么看？

（1）公司发布2024年三季报，前三季度营收19.41亿元(+16.79%)，净利润4.22亿元(+21.95%)

（2）威胜信息前三季度净利润增超21% 通信芯片成首要单品

（3）威胜信息公告，公司中标南方电网电力科技股份有限公司2024年用电信息采集模块专用芯片和辅助加工框架采购项目，中标金额7281.76万元

（十一）黒杰克帮大家梳理一下，＂重组预案板块＂能够 K线在10/23出现＂炮打老帅＂的题材催化，怎么看？

（1）这一轮牛市是金融做先锋、科技做主力，股权重组来加油。9.26村里首度提出要支持上市公司并购重组，首次提出对新兴产业、跨行业的并购支持。提升企业价值，助力科特估体系重建。并购重组的大时代正在加速来临。

（2）有些人，一直在等新的大题材，其实（跨界）并购重组，本身就是大题材。够新，想象力大，持续出现的个股多，短期难证伪，足够持续性，挣钱效应扩散性好。过去几年，重组并购最后真正成功的不超过2成。所以咱们最好纯粹些，把现在重组并购当成一个题材风口去炒作。

（3）政策逻辑是很通顺的，村长搞退市遭到了很多阻力，重组是一举两得，既解决了创投的退出问题，又帮助了场内股民解套。所以在中国炒股，最重要是跟着指挥走。直到这周末，重组并购成为最狂热的话题，双城也已经10x

（4）我们三板斧名单当中，没有重组预案概念，预计在11月名单调整，会加入一些。

（十二）黒杰克帮大家梳理一下，＂量子科技板块＂能够 K线出现＂炮打老帅＂的题材催化，怎么看？

（1）国资委官网10月23日发布消息称，要超前布局、梯次培育量子科技、核聚变、生物制造、6G等未来产业

（2）量子科技，是指基于量子力学衍生出来的科技。目前常见的量子科技主要分为三种学科：量子通信，量子测量和量子计算

（3）我们三板斧名单当中，具有量子科技概念的有：光迅科技（002281）、广哈通信（300711）罗博特科（300757）艾融软件（830799）

（十三）黒杰克帮大家梳理一下，＂数字货币板块＂的题材催化，怎么看？

（1）对于中国，我们的电子支付与未来的数字货币支付，几乎已经没有任何差别

（2）数字货币对于国内来说，它与普通货币最大的不同，在于可以记名。

（3）在防风险方面，更是过去的货币不可同日而语的。数字货币对于国际来说，它最大的不同是可以实现汇率的实时化，可以实现货币互换的实时化。这样在国际的交易中，付款方可以用自己所有的任何货币进行支付，而收款方会实时收到希望收到的货币种类。换句话说，在以数字货币为基础的交易中，付款方和收款方所用的货币可以不同，付款方可以支付卢布，而收款方收到的却是人民币。这时我们就不再需要一种中间货币，美元作为货币的霸权就失去了基础。

（4）关于央行数字货币桥，周小川、陆磊发声

（5）我们三板斧名单当中，具有数字货币概念的有：天源迪科（300047）华峰超纤（300180）润和软件（300339）艾融软件（830799）

（十四）黒杰克帮大家梳理一下，三板斧名单的有哪些票作强势整理，观察是否出现＂炮打老帅＂或＂出手炮＂？

（1）在金融科技板块方面包括互联金融的艾融软件（830799）华为鸿蒙的润和软件（300339）多元金融的中粮资本（002423）跨境支付的四川长虹（600839）跨境支付的华峰超纤（300180）数字货币的天源迪科（300047)

（2）在科技自主板块方面包括通信设备的神宇股份（300563）铜缆高速连接器的沃尔核材（002130）英伟达概念的天孚通信（300394）汽车芯片的润欣科技（300493）毫米波雷达的世运电路 (603920) 存储芯片的协创数据（300857）AI 眼镜的光弘科技（300735）芯片的高新发展（000628）量子科技的光迅科技（002281）虚拟现实的恒铭达（002947）

（3）在新质生产力板块方面，低空经济的万丰奥威（002085）工业互联的罗博特科（300757）特斯拉概念的东睦股份（600114）无人驾驶的江淮汽车（600148）

（十五）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）美东时间上周五，三大指数走势分化，道指延续跌势，连续五日下跌，标普500指数基本平收，纳指盘中一度涨超1%，刷新历史新高。道琼斯指数跌0.61%，报42,114.40点；标普500指数跌0.03%，报5,808.12点；纳斯达克指数涨0.56%，报18,518.61点。

（2）标普500指数上周累计下跌0.96%，道指跌2.68%，均结束了连续六周的上涨势头。纳指上周上涨0.16%，连续第七周上涨。尽管道指和标普500指数已从历史高位回落，但纳指周五盘中一度创下历史新高。美股市场估值仍然很高，这意味着如果近期任何经济数据不及预期，股市都有可能受到冲击。

（3）本周市场将迎来三项重磅经济数据，美国三季度GDP、9月PCE数据以及10月非农就业报告，分别定于本周三、周四和周五公布。10年期美债收益率周五小幅升至4.232%。

（4）财报方面，美股Q3财报季本周将迎来最繁忙的一周，将有超过150家标普500指数成分股公司发布业绩。其中，美股“七巨头”中的五家都将公布季报。谷歌将于周二盘后率先登场，微软携手Meta于周三盘后亮相，而苹果和亚马逊的业绩则定在周四盘后揭晓。

（5）本周也是美国大选前最后一周，就目前形势而言，胜利天平似乎已经偏向于共和党总统候选人特朗普。

（6）大型科技股集体上涨，苹果涨0.36%，英伟达涨0.80%，微软涨0.81%，谷歌涨1.57%（计划于12月发布下一代Gemini 2.0模型），亚马逊涨0.78%，Meta涨0.96%，特斯拉涨3.34%。

（7）热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.38%，阿里巴巴涨1.10%，京东涨1.45%，拼多多涨0.90%，蔚来涨5.62%，小鹏汽车涨6.30%，理想汽车涨5.07%，哔哩哔哩涨3.46%，百度涨0.35%，网易涨1.08%，腾讯音乐涨0.52%，爱奇艺涨0.79%。文远知行正式登陆纳斯达克，上市首日收涨6.77%。造车新势力三强之一的理想汽车将在周四美股盘前交出三季度业绩答卷。

（8）以色列在当地时间上周六（10月26日）凌晨对伊朗展开军事打击，以报复伊朗10月1日发动的大规模弹道导弹袭击。这意味着两个地区之间的冲突正在升级。以色列此次对伊朗的报复目标不包括能源基础设施，美国没有参与以色列军队对伊朗的行动。美方不支持以色列打击伊朗的核设施或石油储备。

（9）国际贵金属期货小幅收涨，COMEX黄金期货涨0.43%，报2760.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.25%，报33.88美元/盎司。

（10）纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨1.59美元，收于每桶71.78美元，涨幅为2.27%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.67美元，收于每桶76.05美元，涨幅为2.25%。

【早盘小叮咛】

全天超过4300只股票上涨，量能也超过1.8万亿，A股三大指数全面上涨，创业板指数涨幅接近3%，呈现领涨，沪指基本上涨回了3300点。

多空双方依然在不断换手，虽然有时候冲高回落，有时候出现小跌，但心气整体被拉上来了，所以一旦跌到3200附近，还是抄底的多，就会在3200-3300之间形成震荡盘整。

在上上周高层喊出“科技兴国”，并且“人生能有几次搏”之后，市场风格出现变化，科技股出现走强，主要就是炒概率，依然是“政策市+情绪市”。

另外，在下午收盘后，14届人大常委会，召开时间终于定了，时间是11月4日-11月8日，真是挺讲究的。

11月4日是三季报全部发完之后第一个交易日，业绩越是bao雷的，越要躲到30和31日发。这样一来，即便真bao雷了，空头也未必敢大幅卖出，因为11月4日没准出利好“护盘”，此乃“一妙”。

然后呢，美国大选结果11月6日早上出来，意思在于，不等你大选结果出来，我就先开会，不看你眼色的。但同时，其实你结果出来，我正好开会可以讨论，如果哈里斯上来，相对“柔”点，如果川总上来，估计会“刚”点。按照昨天券商的分析，对应的分别准备两套增量国债刺激方案，也就是6万亿和10万亿。

当然了，川总上来的概率大，所以估计也是按照这个准备的。也就是市场已经开始预期10万亿刺激规模了，如果差的比较大，就是低于预期，就会跌，如果符合预期呢，也未必涨，这个要看当时的市场情绪，提前做好两手准备，而且还不跌面，此乃“二妙”。

最后呢，11月3日凌晨3点，美联储将宣布11月份议息会议结果，也就是降息25个基点还是50个基点。按照现在趋势，降息25个基点概率很大，而国常会，正好还兜上美联储公布这个结果。凌晨3点公开，然后马上研究，方案估计也做了2套，上午一开会讨论一下，显得“收放自如”啊。此乃“三秒”也。

同时，有传言，在10月28日，中央还要加开一个“经济会议”，央行、财政部、发改委的主要领导将出席。这个仅仅是传言，但即便真开了，估计也就是“安抚一下人心”，因为周一开始，三季报就密集披露了，业绩肯定有压力，先想按摩一下，但想想也明白，不会说太多的，因为即便有利好，也要先揣着，不能抢11月4日人大常委会的戏啊。

这样的话，就像前天说的，10月份PMI数据，将会重要，因为他在10月31日上午9:30发布，依然只有一个预测源，还是那个49.5，低于9月份的49.8。有一定利空，尤其结合三季报业绩暴雷的，但现在11月4日，已形成“利多威慑”，在哪里托着呢。所以具体影响要看盘面反馈了。

也就是整个三季报，其实“业绩”是配角，主角是“会议引导和政策刺激力度”。大家越来越看重预期了，这在1个月多前，显得不可思议。那时候都是“不见兔子不撒鹰”，这种心态的微妙变化，未必反馈在量价里面，但要“意会”到。

三季报的业绩判断，是提前几个月做完的。而近1-2周内的情况，也进行完扫描。然后就到时候看看了，如果有超跌机会就捡，没有就不动，因为即便涨，有924放量爆冲，以及1008冲高回落之后，多头也变得谨慎多了，不敢拉得太快，3437点以上就是“业绩验证”阶段了。现在哪里有业绩呢？

都盯着12月公布11月份的数据看呢。对于ppi部分，虽然券商最新预测是-1.7%，但那是9月19日做出的预测，924之后刺激力度提升了，所以这个数据未必靠谱，有可能修复加速。这是物价数据，可以看出中国经济是否走出通缩.。

然后就是社零数据，预测还是一个样本，认为11月份是6.6%，如果真是如此，那么社零数据将连续3个月环比增长。

最后是M1数据，由于手工补账影响，今年全年都不会好，预测还是一个样本，预测11月份m1是-3.32%。

所以总体看，即便11月份宏观数据有一些改善，但不会特别明显，都要看11月和12月底的2次政治局会议。故而其实变数很多，并不清晰，后面还要继续观察的。

面对这种情况，我不着急，就看着，要么你经济复苏明确些，要么就股价超跌些，否则就不动。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024 10月28日