〈盘中提醒〉的盯盘能看到先机，〈盘前早知道〉的复盘能梳理方向。

一盯一复便已是知彼，其次需要做的就是知己，最后择时出击即可。

炒股不是靠蒙，往往能小赔大赚的人，一是具备先机的洞察力，二或是具备临盘的执行力。

【热点研判】

（一）复盘11/14的指数情况？

（1）大盘上午是弱势缩量震荡，午后单边加速跳水下行。分时黄线全天弱于白线，说明中小创个股情绪上午就很低迷，午后指数跳水就更低迷。最终收盘3379点，成交1.8万亿。所有宽指全部缩量、下跌。前期表现好一些的科创50、创业板指、中证1000、非成分等，跌幅都在3%以上。全A指数跌幅2.43%，整体上涨率8%，缩量1600多亿或8%。

（2）量能持续萎缩，只有1.8万亿出头了，两市共成交18385亿，较前个交易日继续缩量1707亿。详细来看，全天缩量1700亿，但量能在下午其实还有所放大，这说明在跳水的过程中有部分资金加速出逃。下午14:10的时候是缩量最多的时候，与前天同一时间比大约缩量2400多亿，但在此之后量能是有所放大的，从2400-1700相当于放了700多亿。跳水的时候放量，大家自行体会吧。后面还是要观察缩量的情况，如果资金流出不回来的话，就比较麻烦了。周二主力资金流出1491亿，昨天流出1305亿，近20日主力净流出10730.68亿。

（3）大盘缩量太快。前天从2.5缩到2，昨天从2缩到1.8。如果不是尾盘跳水友1000亿恐慌盘，预估量能只有1.7。对于近期大盘的弱势，核心还是人民币持续贬值，港股持续下跌，国债审批后政策预期陷入真空期，再加上小黑屋对情绪的打压，就走成了这个样子。

（4）比较让人费解的是概念板块上资金流出的一些细节结合前晚上这个新闻来看，属实不知道那部分资金如此选择的意图何在。这个事儿叠加前天的关于干涉市场程度的小作文和昨天谁又举报了谁互相伤害的小作文，加上游资的集体熄火，再加上人民币汇率的继续下跌，或许导致了下午的大跳水。

（5）即使是牛市也不可能天天都涨，期间一定会有调整，真的当大盘开始调整了，又有各种鬼故事传出来。昨天传得最狠的，说是机构把游资举报了，导致游资参与高位股被限制。这种消息听听就好，不要太当真。数据才是最真实的存在，从复盘的情况来看，机构们合计减空7702手。

（6）整体讲一下一些观察：首先这是第一次从上个月16号左右开启从3167-3509一线的反弹后，第一次尾盘放量跳水并没有任何日内修复的。其次市场情绪面上退潮明显，尤其是做热点和高标的，不能在这里去接飞刀。最后昨天是缩量走的一个调整，而且幅度是近一个月最大的调整，很可能这个调整还不够充分。后市的话，这一波摸了3500就快速调整下来，依然说明一个问题：我们之前反复说的这个位置的山顶帅压力是很大的，需要充分的震荡盘整，尤其是进入10月8日的收盘点位3489之后，那是那根大碑线的实体部分。虽然目前这个时间节点是一个政策的真空期和情绪上的退潮期，但如果这波行情是能走很远的，那短期的调整也是必不可少，周一超出预期的强势为本周后面的走势埋下了伏笔，更多的需要用时间去消化上面的压力。

（7）恒生指数那边，整体走势和大A差不多，甚至你感觉还强一点，早盘一度还翻红。这可能得益于南向资金的驰援，净买入196.56亿元。港股通(沪)方面，盈富基金、恒生中国企业分别获净买入36.97亿港元，8.73亿港元；港股通(深)方面，盈富基金、腾讯控股分别获净买入9.57亿港元、9.56亿港元。但恒生指数收盘依然跌了1.96%，同时表现了与大A的高度关联性，这边收盘几分钟后恒生指数几乎走平了。除恒指外，恒生国企指数和恒生科技指数分别下跌2.21%及3.08%，三个指数较10月7日的高点分别下跌：16.37%、16.72%、20.84%。

（8）博博社的小作文再一次被验证，懂王正式任命特别鹰的卢比奥担任国务卿，这也对两边未来关系的不确定性埋下了一颗实打实的雷。前天马部长表示要对政府预算大砍一刀，至少2万亿之后，大多数经济学家都表示可能砍不动。老美的财政支出大头是福利和社会保障，然后是军费和行政部门费用和国会费用，除了军费是可能通过对外收缩砍得动的，这几个大头怎么砍，据说代表80多万联邦雇员的美国政府雇员联合会正在对此做准备。

（9）回过头来看美国前天公布的10月CPI，同比2.6%，预期2.6%。包括更为关键的核心CPI，预期3.3%，实际同比也是3.3%。完美，一丝不差，这直接让美联储12月降息的可能性从60%又升到了75%。原本应该随着降息走弱的美元却走出了背离的走势，截止发文前美元指数站上107关口上方，续创逾一年新高。美元离岸人民币冲到了7.265左右，而与之相对的MSCI新兴市场货币指数盘中抹去2024年以来的涨幅。

（二）复盘11/14 的盘面逻辑？

（1）盘面上其实没啥好说的，低开然后上午的震荡调整还走的比较平，基本符合预期，尤其上证这边。但涨幅榜上一度只有保险、银行、石油、证券上涨，上午的盘面进一步强化了前天的走势，大票明显更强。下午开盘后，在某些小作文的持续发酵下，最终三大指数都录得近1个月最大跌幅。两市共435家上涨，高达4726家下跌，中位数跌幅3.10%。

（2）除了银行逆市小涨，其他行业皆墨，始于9月24日的这一轮上涨，主要由科技股主导，以小市值品种最为活跃，10月份以来，银行基本就没怎么涨过，也没怎么跌，稳得一匹。现在科技股集体回调，银行自然就浮了出来，没什么好多说的。个人认为，银行一直都是好品种，适合稳健的投资者。

（3）跌幅居前的是前几天火热的固态电池、通信服务、半导体、航天航空、计算机设备等。近期的市场轮动太快，也说明资金不敢恋战，不敢追高。周一涨最好的科创50，周二跌最多；周二涨最好的医药，周三跌幅榜第一名；周三涨最好的传媒，昨天大跌3.42%。这些都不是强市的特征。

（4）昨天盘面的反馈和走势再一次给我最大的感觉就是市场的主要矛盾，在于散户和游资手握的NEW MONEY只想做有赚钱效应的热点，与监管意志又只想让市场走慢牛之间的矛盾。

（5）行业板块里收盘还能保持红色的只有1个—保险，全板块看ST股板块涨幅第一，上涨0.95%。ST涨说明市场部分游资是真没有地方可去了，想把这些钱往更健康的标的赶这个想法是好的，但是······。这也应证了前天看了龙虎榜后大家的反应：很多游资都歇了。不管是某知名游资前一天强势从跌停拉到涨停第二天跌停几乎出完，还吐槽想联系芝麻帮它还那涉及风险警示的6000万，还是另外的某知名游资周一、二一个标的就大几个亿的买入，前天只在龙虎榜买入上浮现了一个可怜3000万的买入数字，都暗暗的预示了市场后面可能的冷。

（6）在之前文章我都提到了山顶帅的市场情绪退潮。一是监管加强，窗口指导或妖股出现停牌核查现象；二是高标股出现A杀现象。现在看来就是市场完全是按照这个逻辑来走的。首先是以双城药业为代表的高标股A杀，其实已经有一周多的时间了；其次是浩欧博停牌，之前八九个20cm都没有停牌，这次7个就停了。我们预判的山顶帅主力出货，情绪退潮也就不足为奇了。

（三）复盘 11/14 的涨停分析？

（1）指数下跌，情绪崩盘，在村里一系列打压努力下，终于达到了指数情绪题材的共振三冰点。数据上看，跟原来5000亿成交的冰点没啥区别。现在看来，从双成海能达那波结束后，市场其实一直处于混沌期，本来上周五是新周期确认节点，但在小黑屋的努力下，新周期标准的龙头蓝黛科技和英洛华全部夭折。没有主线，没有核心龙头，情绪越走越差，到昨天达到三冰点。当然，对新周期的想法本身可能就是一厢情愿，市场早该退潮，小黑屋只是加速了这种退潮而已。后面也不用过度悲观，继续等待即可。等什么？等一个指数放量反弹机会，等一个题材、情绪与指数共振反弹机会。

（2）连板方向。大千生态8板。有研新材晋6失败，小幅收绿。金桥信息4进5失败收-7cm。3进4方面，粤桂股份一字板晋级，和而泰放量烂板晋级。2进3只有日出东方成功。剩下9个2板。连板昨天只有13个，首板只有22个。从数据上看，连板情绪是进一步降低的。中高位分歧很大，低位首板也大幅度降低。炸板率高达53%。

（3）20cm方向。涨停只有3个，连板0个。20cm情绪也是极致冰点了。牛市以来都一次看到20cm只有3个涨停的时候。

（4）热点股方面。黑芝麻、英洛华、王力安防、海立股份都是2连跌停。华映科技和中化岩土前天反核。红宝丽、申达股份、科瑞技术、中国长城、中国卫通、沐邦高科、威领股份、永杉锂业、上海九百、东华软件、合众思壮、天汽模、春兴精工等跌停。唉，已经反核止跌的票安徽跌停，又新增一大堆跌停票！

（5）大票。前天大票是分化，昨天也开始退潮。最典型的大票代表，中国长城、中国卫通按跌停。中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、中国软件、上海电气、供销大集、江淮汽车、晶方科技、张江高科、海航控股、君正集团等近期一批活跃大票，都是大跌7cm以上。

（6）负反馈。跌停票不重复了。大幅度回撤个股36个。跌幅大于7……的100多个。从10cm到20cm，从小票到大票，从机构到游资，昨天基本全军覆没。前天拉板的20cm几乎都没有溢价，上海凯鑫、唯赛勃、慢恩斯特、值得买、信德新材、海天瑞声、世纪鼎利等都是-10cm到-15cm跌幅。

（四）复盘 11/14 的股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约多空双方均加仓，IH合约空头加仓数量较多；IF、IC、IM合约多头加仓数量较多，其中IC合约多头加仓数量明显大于空头。

（2）某信，加空1293手；分别对IF、IC、IM加空504手、414手和555手，仅对IH减空180手；加仓买单2460手，加仓卖单3753手。

（3）其他主要玩家，减空8995手；分别对IH、IF加空184手、57手，分别对IC、IM减空4272手、4964手；一边加仓买单1522手，一边平仓卖单7473手。

（4）大盘昨天缩量调整，两者合计减空7702手，如果放在平时，肯定是好信号。其他主要玩家昨天大幅减空8995手。上周四的起点为3359点，他们在当天加空17051手，昨天收于3379点，从上周四到昨天累计减空15969手。大盘冲高回落以后，很多人都回到原点，甚至低于原点，但是，其他主要玩家起码通过期指赚到了。

（5）其他主要玩家，在本轮的表现远好于某信。

1）9月20日周五大幅减空9469手，9月23日继续减空2669手，大盘正好在9月24日那天爆发了本轮行情。相比之下，某信在这两天的操作分别为减空1721手、加空1183手。

2）10月8日，其净空单为46029手，是他们近8个月来最多的一天，大盘在当天见到高点3674点并开始回落，一直到昨天都没能突破上去。

3）两者上周累计加空24000手，尤其是周四那天，其他主要玩家大幅加空17501手，创出有史以来单日加空的最高纪录，大盘正是于第二天周五见到短期高点，然后开始调整。

4）本轮行情，以小市值品种涨得更好，其他主要玩家对于IC、IM的持仓，经常是“净多单”结构。昨天操作完以后，IC、IM再次变为1054手、4831手“净多单”。大概意味着，1层希望的是慢牛，大蓝筹不适合用来进攻，小票可以更灵活一些。

（6）操作完成后，两者共持有净空单112327手，仍然是非常大的数据。考虑到ETF近来以赎回为主，还没有见到明显的回流。如果今天就反弹，则应该降低预期；如果继续调整、继续减空，那才是更好的机会。也许小票的机会好一点。

（五）复盘 11/14 的北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况？

（1）沪深股通合计成交2346.04亿，沪股通总成交金额为1118.59亿，深股通总成交金额为1227.45亿。

（2）从沪股通前十大成交个股来看，赛力斯位居首位；贵州茅台和中信证券分居二、三位。

（3）从深股通前十大成交个股来看，宁德时代位居首位；东方财富和北方华创分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，香港证券ETF(513090)成交额位居首位；科创50ETF(588000)成交额位居第二位。

从成交额环比增长前十的ETF来看，A50ETF基金(159592)成交额环比增长244%位居首位；多只中证500ETF成交额大增，其中中证500ETF华夏(512500)成交额环比增长122%位居第二位。

（5）龙虎榜机构活跃度持续下降，买入方面，抖音概念股天地在线获机构买入超6000万；三维化学获机构买入超2000万。

（6）卖出方面，深振业A遭机构卖出超6000万；摩尔线程概念股和而泰遭机构卖出超8000万；鸿蒙概念股东华软件遭机构卖出超6000万。

（7）一线游资活跃度有所下降，鸿蒙概念股拓维信息获两家一线游资席位买入，合计买入超4亿；渤海租赁获国泰君安三亚迎宾大道营业部买入3.56亿；中国卫通遭银河证券大连黄河路营业部卖出1.31亿。

（8）量化资金活跃度有所下降，金桥信息获一家量化席位买入超7000万，遭一家量化席位大幅做T；中国卫通获两家量化席位合计买入超1.2亿。

（六）复盘 11/14 题材炒作分析？

（1）昨天非ST涨停只有35个。分布的也比较零散，简单说下吧。北交所2个。机器人2个。多元金融4个。油气2个。固态电池3个。化工2个。地产链3个。重组2个。游戏、信创、半导体、算力、通讯、电力、充电桩、港口、商超、食品等方向1-2个。ST板块比较强，有20多个涨停。

（2）整个题材炒作都很低迷，没有一个强势题材。确实也没什么好分析的。理论上情绪也应该有修复。题材也要有修复。但修复哪里确实不好判断。

（七）市场上的一个事件引发了昨天的调整。怎么看？

（1）起因是公募机构举报游资无厘头炒小炒差，影响了市场定价权，导致核心资产、绩优股没有人炒，其实就是看人家赚钱心里不爽。毕竟公募现在有点难受，基金不断被赎回，基民要么去买了ETF，要么就自己炒，总之开始觉醒，与其让基金经理不明不白的亏掉，还不如自己亏个明白。

（2）至于游资现在掌握的资金与去年联合上书控诉量化时也不能同日而语，很多实业大佬把钱从银行存款、理财等拿出来投入到游资行列，主打一个疯炒，因此最近一段时间游资定价权远超公募。

（3）上面对于10月份的炒作也不是很满意，认为炒小炒差，村长两次开会都提到过这个问题，要求避免纯博弈式的操作。所以现在游资有点心惊。

（八）摩根大通控诉：A股内资机构涉嫌操控市场，破坏自由交易环境。怎么看？

（1）摩根大通在最新发布的一份市场分析报告中，对A股市场的内资机构提出了严厉指控，称部分内资机构通过大额交易和市场操控手段，影响市场行情、破坏自由交易环境，并严重打击了散户投资者的赚钱效应。

（2）报告里提到的一点我觉得和昨天传的小作文非常符合。他认为：随着市场的波动性加大，一些内资机构逐渐引导资金流向大盘股，以分散风险。

（3）我支持做大做强机构蓝筹股，我们的优质股票的确是价值洼地，但也要管一下机构为何天天有这么多的抛盘，无穷无尽，源源不断。每次上涨都会看到源源不断的机构卖出资金…真的是没完没了。

（九）“10天10个板”，黑芝麻套住几万散户和知名游资。怎么看？

（1）最近有个比较奇葩的票叫黑芝麻，收盘时只有两种状态——涨停或跌停。虽然累计上涨42%，但已有不少股民被套。数据显示，目前这票的获利盘约占31.17%，虽然涨这么多，短期看似也没跌多少，但套牢盘已经占到了接近70%。

（2）黑芝麻周二那天从跌停到涨停的地天板，周三周四就是连续2个跌停，华映科技也是，前天一根反核的大阳线，昨天直接的被按。高位股有时候是风光无限，但也别只看着人家吃肉没看见人家挨打，大家也要注意自己的风格匹配。

（十）盘后巴克莱外行消息，预计中国将再分阶段推5至10万亿财政刺激计划。怎么看？

（1）后续政策预期还是有的，经济和信心不稳，政策“药不能停”。指数连续调整，情绪股继续杀跌，赚钱效应持续下降应对的就是成交额的下滑，昨天跌破2万亿，说不难受是假的。

（2）短线方向，市场调整之后，接下来我觉得可以重点留意：一是券商股，牛市旗手，拉指数必不可少。大家留意一些已经止跌的，有辨识度的前期人气龙头，行情启动，券商当头。

（3）目前尤其是这几天刚进场很多人的票都是亏的，但下方还有支撑的，给多点耐心，牛市最大的特点就是套不住人。当然短期如果跌幅超过10%，熬不过的，先出来观望，是好股，总能接回来。

（十一）今天华为召开生态伙伴大会，怎么看？

华为算力龙头昨天成交了100多亿，说明承接力度很强，看看华为概念怎么样。几个有希望的板块，第一个是AI agent（人工智能体），通俗来讲就是具有独立思考和行动能力的AI程序。华为、百度、OPEN AI、CLAUDE等都在做，还有微软要在20号开这方面的应用大会。昨天已经开始有所表现，但由于市场情绪不好给拖累下来了，今天应该还会延续，这是一个新增的板块，可能会进一步发酵。第二个是固态电池，昨天也被指数拖累下来，但是高标的粤桂股份还在高位。固态电池虽然要到2027年才能开始量产，但上游的公司已经开始异动了，所以这块也可以看下。

【挖掘机会】

（一）预判 11/15 的走势？

根据11/14这组【叠叠空方炮】K线组合，推演下一根【11/15】明天大盘怎么走？

早盘震荡，一开盘受到消息影响、出现激烈波动，而控盘者低接之后，中场有急速拉升之势，可能有一些大消息隐而未发或在周末发，下午则进入胶著，市场观望而量缩至2万亿之下，由于各大指数是分歧，涨跌不一，K线容易收长下影

（二）预判11/15的观察要点：

（1）定盘价：看开盘位置、如果在3366以上，是强势开盘

（2）五打一还没破、今天3356是支撑观察

（3）除非阳线反包回去，不然无法转强

（4）若再跌3376则进入跌势空间

（5）止跌量是在1.5－1.6万亿

（三）黒杰克帮大家梳理一下＂ AI＂在11/15有不少的催化？

（1）昨天，AI智能体概念盘中逆势异动，消息面上：OpenAI憋新大招：将推AI Agent，会操控电脑计划明年1月发布

（2）据知情人士透露，OpenAI正在开发一款名为“Operator”的AI Agent（AI代理、AI智能体），计划于明年1月发布。这款工具将能够自动执行包括编写代码、预订旅行等在内的复杂任务，并将作为研究预览版发布，面向开发者提供API接口。

（3）华为也在布局智能体，据媒体报道：AI斩获6枚金牌！华为Kaggle大师级智能体诞生，自主解决数据科学难题

（4）盘后消息：工信部：将从供需两端发力，做大做强人工智能产业

（5）腾讯申请注册腾讯AI助手商标

（6）刚刚最新消息，字节即梦将在Sora发布前上线视频生成模型PixelDance 具体的上线时间将会早于Sora正式发布的时间。

（7）AI这块，从早上到晚上，国内外巨头纷纷表态入局智能体或应用，工信部也有力挺。

（四）黒杰克帮大家梳理一下＂固态电池＂在11/15有不少的催化？

（1）固态电池也是从0到1的赛道，前期大涨后，昨天除了个别股票晋级，多数都是冲高回落。

（2）消息面上，亿航智能：完成全球首次eVTOL固态电池飞行试验，这个试验，等于实锤了固态电池在飞行汽车应用的可行性和前景，而且亿航明确2025年争取实现装机量产。亿航就是国内飞行汽车的头部公司，它要搞固态电池，其它公司必然也会跟随。

（3）晚间最新消息，我国固态电池又一突破无隔膜被官方确认：达国际先进水平

（五）黒杰克帮大家梳理一下＂机器人＂在11/15有不少的催化？

（1）英伟达为人形机器人，准备明年推出 Jetson Thor 计算机

（2）乐聚推出展厅讲解人形机器人内置华为盘古大模型支持超83种语言

（六）黒杰克帮大家梳理一下＂算力＂在11/15有不少的催化？

（1）华为参与的操作系统大会2024今天召开将举行OpenEuler操作系统新里程发布仪式

（2）河南出台算力发展规划：计划三年时间打造全国重要算力高地算力基础设施标准机架数达到35万架

（七）黒杰克帮大家梳理一下＂华为＂在11/15有不少的催化？

（1）史上最强Mate！曝华为Mate 70系列将于11月26日登场

（2）昨天，余承东发微博称，今天上午10点在广州车展直播，除了备受关注的尊界亮相，市场关注余承东是否会剧透mate70的细节和发布日期。

（八）黒杰克帮大家梳理一下＂卫星互联网＂在11/15有不少的催化？

（1）总理雄安考察中国卫星网络集团

（2）昨天，国社和晚间新闻联播都有报道。考察前一周，中国空天信息和卫星互联网创新联盟成立暨雄安空天信息和卫星互联网创新发展大会在雄安新区举行。

（九）黒杰克帮大家梳理一下＂光伏＂在11/15有不少的催化？

（1）光伏年度大会12月4日在四川宜宾召开，从议程看，工信部、商务部、国家能源局等行业主管部门都将出席并致辞。

（2）51GW，最大规模光伏组件集采来了，据光伏行业媒体报道，11月13日，中国电建集团公布2025年度光伏组件、逆变器、储能框架采购招标公告，组件、逆变器招标规模各为51GW，储能系统设备16GWh。

（十）黒杰克帮大家梳理一下，现在的政策在引导市场往哪个方向走？

（1）盘中到盘后，大家讨论最多的，已不是市场涨跌，而是各种近期加强的段子和传闻（从特停到收监管函等），也希望监管部门能听到市场的呼声，对市场多一点关注。

（2）其实，也不用特别呵护，放松一些对市场涨幅过大个股的监管，效果可能会事半功倍。

（3）昨天跌幅榜上，一堆近期大涨个股，股民也都有总结。不管是慢牛还是蜗牛，各方都要珍惜来之不易的局面！

（十一）黒杰克帮大家梳理一下，＂安硕信息（300380）＂能够 K线出现＂炮打老帅＂的题材催化，怎么看？（非荐股）

（1）金融信创+华为+人工智能+征信

（2）公司自成立以来长期服务银行等金融机构，专注信贷风险管理领域口碑和影响力。

（3）2024年9月25日互动，公可根据业务需要而选择成为华为日银级台作伙伴。公司与其主要在金融行业国产化、数字化、智能化等方面展开合作。

（4）公司通过与百度文心一言的合作，公司将把百度领先的智能对话技术行业深度应用人工智能解决万案。

（5）公司征信大数据业务发展计速，客户数量和订单数量快速增多，业务初具规模。

（6）公可自主研发的A3cloud平台架构及公可架构所涉及的应用产品，已验证适配多家国产中间件、国产分布式数据库，在多家客户成功上线运营。

（十二）黒杰克帮大家梳理一下，＂四川长虹（600839）＂能够 K线出现＂白脸将＂的题材催化，怎么看？（非荐股）

（1）华为算力+四川+海思+跨境支付

（2）公司与华为联合推出以基于鲲鹏主板的长虹天宫系统，首批四川造的"宫“字牌PC和服务器，应用于绵阳市智慧政务系统。公司出资48.38%的四电万宏源长虹股权投资基金持有华鲲振宇5%股份。公司地处四川，实控人为绵阳国资委。

（3）公司拥有首款搭载ARM旗舰级CPU一CorteX-A73的4K智能电视采用了由长虹与华为海思共同开发的芯片。公司先后推出全球首台”超脑”AI大模型电视，全球首台星闪电视

（4）子公司虹信软件的天宫AT800是基于Intel处理器+华为昇腾芯片的Al训练服务器。

（5）长虹"财务云"支持人民币跨境支付CIPS功能；子公司长虹（香港）贸易公司加入CIPS系统能为公司进出口业务储备结算通道增加人民币跨境支付结算渠道和资源。

（十三）黒杰克帮大家梳理一下，＂宁沪高速（600377 ）＂能够 K线出现＂穿宫炮＂的题材催化，怎么看？（非荐股）

（1）目前这只的动态股息率大概都在6-6.5%。从前景来说，目前都面临着资本开支，宁沪高速中期来说收费到期前的再次翻新。负债率来看，现在宁沪48%。宁沪高速在长三角扩大地盘。现在股息回报率来看，大概实际都在50%左右！

（2）拟投资建设丹金高速。本项目路线全长41.35公里。丹金高速北接镇丹高速、五峰山大桥，向南与常溧高速衔接，该通道作为G4013扬州至乐清高速公路的重要组成部分，具有较强的发展潜力。该项目串联起沪宁高速、宁常高速两条主要横向通道。

（3）贝莱德放出消息称要增持A股，这很正常，你去看看贝莱德都买了什么：宁沪高速(600377)、中国广核(003816)，近一年可赚了不少，增加投资是很正常的事情贝莱德应该是所有投资A股的外资里，做的最好的那个了，高盛大摩都很烂。

（十四）昨夜今晨的美股市场如何？

（1）美东时间周四，美股三大指数集体收跌，因美联储主席鲍威尔声称并不急于降息，这打击了投资者的乐观情绪。道指跌207.33点，跌幅为0.47%，报43750.86点；纳指跌123.07点，跌幅为0.64%，报19107.65点；标普500指数跌36.21点，跌幅为0.60%，报5949.17点。

美联储12月降息25BP的概率降至67.3%，鲍威尔讲话前的概率为72.2%。

（2）大型科技股涨跌不一，谷歌A、亚马逊跌超1%，Meta小幅下跌；苹果涨超1%，英伟达、微软、奈飞、英特尔小幅上涨。

（3）税制改革立法的一部分，特朗普过渡团队正计划取消7500美元的电动汽车税收抵免，特斯拉代表也支持终止补贴。这导致Rivian大跌14.3%，特斯拉跌5.77%。

（4）疫苗制造商普跌，莫德纳跌5.6%，辉瑞跌2.6%，诺瓦瓦克斯医药跌7%，因特朗普提名疫苗怀疑论者小罗伯特·f·肯尼迪担任卫生与公众服务部部长。

（5）迪士尼股价上涨6%，为道指提供了一些支撑。此前，这家娱乐巨头公布了超过华尔街预期的季度收益，并为未来几年提供了强劲的指引。

（6）富时中国A50期指连续夜盘收跌0.36%，报13478点。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.81%。哔哩哔哩跌超12%，小鹏汽车跌超5%，蔚来跌超3%，京东跌超6%，阿里巴巴跌超1%，爱奇艺涨超2%。

（7）国际原油期货结算价小幅收涨。WTI原油期货12月涨0.39%，布伦特原油期货1月涨0.39%。

【早盘小叮咛】

昨天a股4800多只股票下跌，双创指数跌幅均超3.2%，沪指下跌1.73%，终于跌破3400点大关了。量能为1.87万亿，连续几天2万亿以上的成交表现也跌破了。所以用4个字总结一下，就是“缩量普跌”。

美元指数走强，导致离岸美元冲到7.26附近，人民币汇率承压。所以国内资金出现一定外流迹象，恒生指数日k线已经5连跌了。

这阵子冲涨主力，其实是散户和游资，因为融资余额一直上冲。昨天沪深两市主力资金净流出1116.54亿元，内资机构依然没有进行抄底。

如果没有散户和游资买入对冲，其实周一就该跌的。现在依然是震荡盘整阶段，不会直接拉上去的。所以跌一跌挺好，给机构一个换仓机会，也可以振出去一堆胆小鬼。

在“业绩验证”阶段，市场会经常出现“没啥兆头”的回调，要习惯这种“无厘头”的节奏，甚至没必要问太多问什么？

比如有人觉得是川总上来，导致避险情绪提升。还有的觉得通缩延续，导致多头信心减弱。听的都有些道理，但似乎也解释不了下跌的原因。

其实很多时候，就是“涨多了就要跌的”，看看924行情启动的时候把，沪指也就是2700吧，然后一度冲到快3700附近了，到11月8日冲到3500附近，昨天才刚跌破3400点。也就是2个月不到，就从2700涨到3400点了，大概涨了26%，而且领涨的还都是“概念股”，根本没啥业绩基础。

所以要想拿到“泡沫估值”，从来不容易的，因为道理都懂，就是难以做到。会经历很多磨难，昨天这种回调甚至都是小的，因为牛市其实多暴跌的。

大部人可能觉得跌的还不够呢，因为想抄底的一大片。大部人都在懊恼924之前进货少了，拉的太快，然后回调也没多大空间，所以别被论坛的“悲歌”所蒙蔽，卖惨娱乐一下就完了，当下的市场，下跌的话，反而高兴的多。

腾讯三季报业绩那么好，但昨天也还是跌了0.1%，可想而知，即便业绩超预期，也不能保持股价就一定涨的。投资这件事，和情绪关系很大。

另外，降低个契税，根本无法拉动楼市，核心是购买力不行，房子太贵了，跌到现在房子租售比好多2%都不到。即便能控制价格，比如太低不让挂网啥的，那就没成交量呗。已经出现泡沫化价格，那后面等着的就是回调，如果不让暴跌，那就是漫长的缩量阴跌，这是量价逻辑的本质。即便是计划经济，也只能管住价格，量能部分依然是“市场的”。

大部人都琢磨牛市啥时候来，以及最高涨多少点。这2个问题，都不是人能回答出来的，所以我根本不细琢磨，让他们浪费自己的脑细胞去吧。投资其实就是比较，比较各种标的的“价格性价比”，然后合理买入，等着出现泡沫。

当＂谷神战法＂基本成型之后，拼的就是阅历和心态了。在投资世界里面，其实不存在完美。业绩好，还便宜的股票不存在，都是充满“残缺的”，比如业绩暴雷了，但周大道线没事，股价跌了，论坛上闲言蜚语多多。这个时候敢不敢买？要看它股价跌多少，并且深度理解结合所教的技术理论，才能下定夺的，而且下手时候还要“杀伐果决”。

太多人，想着同时拥有“好业绩+好价格”，这其实在思维方式上就存在问题。忽视了，区隔优势的概念，好的东西，大家都会看到，价格不会便宜的。所以在业绩和价格之间，不可兼得，需要评估。好的机会，往往在于业绩走弱或者暴雷之后。所谓的＂周行大道＂优势，从来不是“顺上加顺”，而是面对逆境时候的“浴火重生”。不是行业龙头的那种傲然，而是行业崩然之后，依然能屹立不倒。

所以投资者，尤其是右侧投机者，一开始就面临一种悖论，只能寻找“价格性价比”优势，而不是寻找业绩绝对好的企业。

价格是很重要的，没啥人愿意说，因为觉得“捡合理货”没啥水平。如果全市场，都没合理的便宜可以捡，那我啥也不买，巴菲特就是这么干的，比如1969年，都太贵了，直接解散自己的公司，不玩了。比如2024年，拿着几千亿美元现金，觉得贵，啥也不买，就看着，爱谁谁。

什么叫“不要赔钱”？就是没合理的便宜不玩，有合理价就捡，一直没合理的，就退场，从来没有一定要进行的交易，大不了躲了就是了。

所以回调挺好。注意一下，。浮亏这种东西，从一开始就要想明白，没琢磨懂的，根本没入门。

要学会欣赏“投资世界的残缺”，里面有冒险的因子，因为不可能都确定，都确定了，价格也不会有油水。在风险中（比如业绩下滑），在不确定性中（比如宏观经济不知道具体何时复苏），在颓然中（比如下跌了浮亏出现），要学会发现“美”，那种“残缺之美”，有时候蕴含“高价格性价比”机会，恰如罗丹所言：美到处都有，对于我们的眼睛，不是缺少美，而是缺少发现。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早知道2024年11月15日