一．复盘 11/26股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约多空双方均减仓，IH、IF、IC合约空头减仓数量较多，其中IF期指空头减仓数量超万手，减仓数量明显大于多头；IM合约多头减仓数量略多。

（2）某信，减空1783手；四大品种全部减空。分别对代表大篮筹的IH、IF减空64手、634手，分别对代表中小品种的IC、IM减空449手、636手；平仓买单5655手，平仓卖单7438手。

（3）其他主要玩家，减空1609手；仅对IM加空927手，分别对IH、IF、IC减空432手、1010手、1094手；平仓买单16871手，平仓卖单18480手

二。复盘 11/26 北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况

（1）沪深股通合计成交1678.93亿，沪股通总成交金额为777.85亿，深股通总成交金额为901.07亿。

（2）从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位；长江电力和中信证券分居二、三位。

（3）从深股通前十大成交个股来看，宁德时代位居首位；东方财富和中际旭创分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，香港证券ETF(513090)成交额位居首位；恒实科技指数ETF(513180)成交额位居第二位。

（5）从成交额环比增长前十的ETF来看，创业板ETF广发(159952)成交额环比增长200%位居首位；标普消费ETF(159529)成交额环比增长64%位居次席。

（6）龙虎榜机构活跃度有所提升，买入方面，摩尔线程概念股和而泰获机构买入2.16亿；芯片股华海诚科获机构买入1.12亿；华为手机概念股五方光电获机构买入超5000万。

（7）卖出方面，新股红四方遭五家机构卖出1.91亿；低空经济概念股四川九洲遭机构卖出1.47亿；固态电池概念股蔚蓝锂芯遭机构卖出超8000万；两只高位股东方精工和粤桂股份分别遭机构卖出超6000万和5000万。

（8）一线游资活跃度一般，和而泰遭中信证券西安朱雀大街营业部卖出1.48亿；AI应用概念股星辉娱乐遭财通证券普陀山营业部卖出1.13亿；光华科技获两家一线游资席位买入；红四方获银河证券大连黄河路买入超3000万。

（9）量化资金活跃度一般，和而泰遭一家量化席位做T。

三。预判 11/27当天的观察要点：

（1）虽不破3232是止跌但还没转强

（2）量创两个月近低，地量地价，3262以上转强是多方唯一的路

（3）如果再退就到3182

四。预判 11/27 当天热门强势板块将会是哪些？

（1）人工智能题材：OpenAl正准备推出一款代号为"Operator"的全新Al助理产品，根据内部员工爆料OpenAl领导层预计将在2025年1月发布该产品。随后，国内hw、字节、百度、腾讯等头部公司相继也推出类似AI应用产品。

（2）华为题材：1、2024年11月25日，华为Mate 70系列解锁"AI隔空传送"新技能。2、机构表示，全球消费电子持续回暖，AI部署、“折叠屏"等产品革新有望密集推出，掀起消费电子换机潮。

（3）5G.题材：《5G规模化应用"扬帆"行动升级方案》发布。

（4）量子科技题材：11月22日晚，美股的量子科技板块性爆发上涨。近期，本源量子已向海外首次销售中压自主量子算力。

（5）谷子经济题材：海内外集合IP+AI大模型+陪伴功能的AI玩具的商业模式正在加速落地。

（6）脑机接口题材：饶毅表示停了一阵的国家脑计划，估计又要开始了。

（7）机器人题材：人形机器人：华为、长安、宁德等巨头陆续布局。

（8）重组/股权变动题材：政治局会议指出，支持上市公司并购重组。

五。每天小叮咛

昨天总成交量仅为1.33万亿，近期新低，呈现缩量，暗示出多头的谨慎。

市场风格来回切，比如昨天还小盘股走强呢，昨天就变为小盘股领跌，所以短线不好做的。

继续震荡回调吧，吓唬一下，总有震跑的，这样上拉的时候更方便。

现在市场最关心的，就是12月底的中央经济会议，要看财政赤字率到底多少，估计是3-4%之间。明年出口肯定不行，所以刺激内需就要看国债发多少了，这是核心，一堆人在算这个数据，算去吧，反正我就静等了。

到现在呢，市场零零星星有些短期挣钱效应，但没有形成合力，所以社会上还没太多人“嫉妒炒股的”，这说明行情还在继续。

行情大部分时间都是“震来震去”，上涨的时间一般也就是3%-5%的时间段。要想赶上冲涨行情，其实要求“不贵的时候不能离场”，我不知道泡沫啥时候来，但只要在里面，你啥时候来，我都在。那些算的精的，往往“人算不如天算”，因为行情拉起来的时候，有时不讲道理。

昨天红四方首日上市，发行价8元，收盘价160.99，一天就涨了20倍啊。这种股票一年后大股东就可以解禁套现了，想必昨晚正在喝香槟庆祝吧。同时，由于市值上涨，还会加速纳入指数。这是我轻易不想碰很多宽基指数的原因之一，很多垃圾股，就是靠着ipo的“爆拉”成功挤入成分股的。

我对于这种“入局姿态”表示鄙视，所以不想陪着玩。如果指数中，有很多这种“垃圾”滥竽充数，我就就会比较谨慎。因为投资的本质是“低买高卖”，明知他未来的哪一天必会暴跌，我何必“逢高入局”呢。

投资处处都是陷阱。这些陷阱有个特色，就是“短期暴涨”，让你看到“暴富的可能”，似乎“唾手可及又默默错过”。对于“本小心急”的人而言，这真的诱惑多多，因为想赌啊，嫌弃一般的玩法挣的慢挣的少太墨迹。。

那么好，咱们就说说赌，在澳门，比如轮盘或百家乐这种，玩家赢率在45%%左右，赌场赢率55%。

所以才那么多人，去赌场啊，因为其实人家的意做的挺“公道”，生怕赌赢的人太少，没人过来玩了，所以赌场很多时候只比玩家多个1-5%的赢率。

国内缺乏“公平的赌场”，而“本小心急”的人又很多，去澳门也贵，去不起，也没功夫。所以怎么办呢？就来玩A股呗，这个不用办港澳通行证，不用买机票。一部手机，就可参赌，逍遥自在啊。

就是因为这个原因，所以A股往往ipo首日很多股票就被乱炒，基本上就是为了大家过过赌瘾。当然了，你们随便玩，输赢都无所谓，人家上市完成融资了，先开香槟去了。

之前说过，技术分析是一种“特殊的赌技”，赌法就是“低买高卖”。看线型看情绪，比一般的赌博复杂在2点。

第一玩的东西有“线型”，也就是能找出“趋势”，这个21点没有啊。

第二个，股票是“群赌”，不是你自己玩老虎机呢，是很多人一起玩一个游戏，类似于超大局的“德州扑克”吧，这个时候情绪会相互影响，也就是德州扑克里面的猜牌，会相互算计，比如看看k线，打听个消息啥的。随着情绪波动，会形成自发秩序，这往往不理性，因为成人的第一法则就是“重得失，轻是非”，很多时候上涨就是上涨的理由，下跌也是下跌的理由。

挣钱的第一法则，不是努力，而是“区隔优势”，老板不会为了你的短板给你薪水，他只看你相对于别人的长处给你薪酬，这就是区隔优势在现实生活中的具体体现，即便你不炒股，它也会影响到你的生活，逃不了的。

所以如果说赌技，只要你选择的策略，和大多数人一样就是危险的。因为只有大部人都输，才会老老实实去上班，秩序才会稳定。

群体性的超额收益，是对于社会生态的最大破坏，市场会自我解构。这就是股市里面持续盈利很难的底层原因。

理解到这层的时候，你会对策略的重复性有所警觉，因为区隔低啊。

做个有点追求的赌徒挺难的，需要“有所为有所不为”，要琢磨适合自己的“参赌逻辑”，刀枪剑戟斧钩叉，选个得心应手的就行了，都拿着也耍不开。

比如有蛮力的，就来把偃月刀，比如天性灵敏的，就弄杆红缨枪。总有一个兵器适合一个人的，这个世界也挺有意思。

A股里面“本小心急”的那种玩法，永远是大多数，因为你说啥都没用，他太想翻身了。所以这个可以利用一下，耐心之所以重要，不在于耐心本身，而是“在群体急躁中，耐心的区隔效应边际递增”。

换句话说，比如有一个平行宇宙，里面都是耐心的投资者，那我就会让自己急躁起来，因为那个时候，急躁的区隔性强，盈利策略更优。

通过上面的这个例子，我想说的是，别以为技术派，玩的和君子似的。其实那都是表象，他们是一群另类的赌徒，有坚守纪律的决心，也看重区隔的别致。

也别以为“顺势而为”那么好听，只持有到“泡沫阶段的后期”，然后就走了。很多概念其实仅仅是表像，需要深入思考本质。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

今日叮咛11月27日周三