昨夜，美股市场呈现分化态势，其中纳斯达克指数与标普500指数再攀新高，市场氛围依旧保持乐观。美联储理事沃勒于周一透露，他倾向于在12月的会议中投票赞成降息，而市场互换价格则预示着本月降息概率已超七成。

美国方面，新出台的针对中国芯片及人工智能核心组件的限制措施虽引发关注，但因其较市场预期更为温和，反而刺激美股芯片板块强劲上扬。

投资者正翘首以待即将密集发布的经济数据及美联储官员的系列讲话。尤为引人注目的是，美联储主席鲍威尔将于周三参与一场公开论坛并发表演讲，若其同样释放出12月降息的信号，则降息行动几乎可视为确定无疑。

此外，本周美股的另一大焦点将聚焦于周五揭晓的就业报告。受前期飓风及停工影响，10月非农就业数据表现不佳，而市场普遍预期11月美国就业人数将实现显著反弹。

在日本，央行行长植田和男表示，随着通胀与经济状况逐步符合央行预期，加息步伐正渐行渐近。12月18日至19日的日本央行利率会议备受瞩目，近期债券发行商加速借款的行为，暗示他们希望在加息前以更低成本筹集资金，这使得12月日本加息的可能性持续上升。尽管会议尚有时日，市场暂未表现出过度忧虑，但随着时间推移，投资者情绪或将逐渐受到影响。

转观国内，昨日潘行长强调，明年将继续维持支持性的货币政策立场，通过多元化货币政策工具加强逆周期调节，确保流动性保持合理充裕。此番表述虽展现积极态度，但缺乏具体细节，投资者可稍作关注以把握政策动向。

国资委与发改委携手发布新策，力促中央企业创业投资基金迈向高质量发展新阶段，鼓励央企积极发起设立创投基金，聚焦早期、小型、长期投资及硬科技领域。此消息市场早有风闻，预计将对创投板块产生积极提振效应。

本周，中国光伏行业协会年度盛会即将启幕，聚焦2024年光伏行业发展蓝图。同时，有消息称我国光伏企业已针对美国反补贴关税制定应对策略，头部企业表示影响总体可控。为深化本地化布局，多家光伏龙头已先行一步，在美国设立生产基地，如晶科能源、天合光能、隆基绿能等均已宣布美国组件产能投产。业内分析指出，未来关税政策实施后，东南亚地区或将从组件出口转向电池片出口，以适应市场变化。昨日，光伏板块虽低开却迅速回升，展现出较强的市场韧性，未受负面消息显著影响。

回顾10月以来市场走势，游资活跃成为行情主导力量，这一观点从股指表现中便可窥见一斑。自10月8日起，上证50与沪深300指数距高点尚有距离，而中证2000指数则于11月初率先创出新高，近期反弹后再次逼近新高点。这一系列动态表明，近期市场主要由游资与散户驱动，大资金相对谨慎，未大规模入场。

此外，A股市场“玄学”题材近期备受游资追捧，随着年关将近，生肖概念再度成为资金炒作的热点。历年数据显示，A股市场在农历年末常有“生肖”行情涌现，从2019年至2023年，牧原股份（猪）、联环药业（鼠）、金牛化工（牛）、湖北广电（虎）、兔宝宝（兔）、圣龙股份（龙）等“生肖”概念股均曾一度录得翻倍涨幅，成为当年市场的明星股。

由于A股市场中直接以“蛇”为标识的证券稀缺，市场的关注点不仅集中于相关个股（如招商蛇口、川发龙蟒），还巧妙地延伸至与“蛇”相关的各种联想与谐音，诸如宝塔实业（因雷峰塔与白蛇传的联想）、斯莱克（谐音近似Snake）、漳州发展（漳州被誉为“中国蛇城”的别称）、葫芦娃（源自葫芦娃与蛇精的智斗故事）。其中，“川发龙蟒”更是独揽双料概念，既沾边特朗普胜选的风声，又搭乘蛇年概念的顺风车，因此昨日荣登同花顺热股榜首，风光无限。

除却这些富有创意的联想，市场还进一步挖掘，连上市公司董事长的生肖也不放过，试图从中寻觅投资线索。据统计，A股市场中有超过450家公司的董事长属蛇，这些个股昨日平均涨幅逾2%，上涨公司占比高达八成，更有20家公司股价涨停，包括美之高、汇成真空、高新兴、七匹狼等。

此情此景，不禁让人感叹游资的玩法之新奇、之大胆。我自知无法参与此类游戏（若有圈友跃跃欲试，我亦不拦，毕竟此类概念缺乏基本面支撑，纯属资金接力、击鼓传花的博弈，高收益背后隐藏着高风险，若君能获利，我亦无羡）。

有友问及昨日债券市场全面上扬，10年期国债收益率跌破2%的深意。此现象意味着市场流动性依然充沛，且市场预期存款利率将继续下行。债券市场在连续高位上涨后，昨日再添一根大阳线，债券相关新闻满屏飞，这无疑是市场过热的信号，央行或将适时介入调控。

综观全局，昨晚美股表现平稳，投资者正静待美联储的表态及一系列经济数据的公布。中概股昨晚小幅上扬，国内基本面虽波澜不惊，但游资活力四射，市场炒作概念层出不穷，令人叹为观止。

从技术面分析，大盘成交量已连续四日环比增长，此乃积极信号。我们此前曾强调，在牛市环境中，成交量至关重要，是反弹持续的关键。尤其在当前游资主导的市场环境下，资金炒作往往忽略基本面，更需增量资金不断接力以维持市场热度。若成交量出现萎缩，市场恐将面临回调压力。

昨日盘后，政治局会议的具体内容尚未揭晓，投资者们正满怀期待地静候佳音。当前市场的整体预期偏向乐观，这一情形与11月初财政政策公布前的氛围颇为相似。彼时，市场普遍预期财政政策将释放强劲信号，受此影响，大盘从3300点一路攀升至3500点，资金明显在提前布局、博弈政策红利。然而，财政政策正式公布后，市场却未能延续涨势，反而步入了一段阴跌行情。

回顾去年的市场走势，12月通常是经济会议密集期，其中首场便是政治局会议，紧随其后的是中央经济工作会议。在政治局会议期间，由于市场对政策抱有较高期待，资金情绪往往较为高涨。但真正的风险点在于，若后续中央经济工作会议的政策导向与市场预期存在偏差，市场可能会因此承受压力。因此，投资者在把握市场节奏时，需格外谨慎，既要紧跟政策脉搏，又要警惕预期落空带来的风险。

以上仅为个人对市场走势的观察与分析，并非投资建议，请投资者根据自身风险承受能力和市场情况，谨慎决策。

唯真财经

12月3日晨报