一。大盘： 市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨，大小指数继续分化。沪深两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日缩量88亿，成交额续创阶段新低。沪指涨0.14%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.39%。

解读：昨天这组＂上档内困星锤＂K线，一根接近纯阳的中红K线之后的高档、出现高浪母子型态的星锤线，透露出什么讯号？

（1）大盘低开震荡走高收小红，指数一整天都是很稳，上证指数的波动只有20点左右，比前天还小。在分时图上除了开盘跳了一下，和偶尔有波动之外，几乎全天走平。在这么稳的情况之下，成交量只有12 725亿，比前一天缩量88亿。上午一度上涨的家数，维持在4000家以上，最后有大几百家翻绿的原因，在于量能没有放出。主要还是体现在小票上，观察一些几十亿市值的标的成交量，出现明显的萎缩。当然成交量维持在这个水准，也体现出下跌的动能，似乎释放的差不多。不排除今天北上资金回来之后，内资这边有再次缩量的可能，因为昨天主力净流出33亿，这是最近10天最少的一次，毕竟现在这个时间点，该休息的都休息了。盘中有流传降准可能在年内无法落地的消息。从流动性的观察来看，原本资金应当在年底出现紧张的情况，在今年截至目前为止，都没有出现。尤其是从国债逆回购的收益率来看，短期的一天两天三天反而从前几天的2.4%左右，下行到1.6~1.7%，说明市场不缺钱，都只是在休息而已。

（2）前天在盘前早参已经说了，微盘股比大票提前在前天的分时图上有见底的观察。昨天微盘股指数收涨1.58%，上午最高涨2.67%，值得注意的是，中证2000收涨1.7%，而上证50收跌0.28%，中证2000的涨幅明显大于微盘股，这说明市场开始自发的，对之前错杀的优质小票进行修复。因为之前中证2000的跌幅是小于微盘股，而中位数的涨幅昨天只有0.82% ，大概比中证1000涨1.08%还略低，这说明昨天的修复其实是弱的。今天北向回来，恢复交易，成交量估计会上来一些，到时候内资外资是一起拉大盘？还是一起砸大盘？我们拭目以待。

（3）大盘昨天反弹的同时，机构加空了3496手、前天好不容易减掉了4000多手，昨天又加回来。目前机构持有的净空单达118 587手。如果要去挖掘一下细节，昨天加空的3496手里面，有3105手是在中小盘股的IC和IM，只有391手是在大盘股的 IH 和IF，这呈现出一定的结构特征。说明了净空单居高不下，年底有资金回笼的需求，所以不会有大级别的行情，但是成交一直还不错，不排除有少数热点概念会反复活跃，比如说，算力、机器人以及互联金融。

昨夜今晨美股全天窄幅震荡，标普、纳指小幅收低，道琼指数连涨5天，虽然节日导致与交易清淡，但是大家对于圣诞老人反弹行情较有信心，苹果股价是七巨头中唯一收涨，连续4天创下的历史纪录，市值达3.915万亿美元，博通涨2.37% ，本田汽车收涨4.11%，将与日产正式开启合并谈判。“英伟达持仓概念股”SoundHound AI涨19.71%，年初至今已累涨1042.92%；Serve Robotics涨24.75%。量子计算概念股多数走强，昆腾涨49.98%，Rigetti Computing涨36.04%，Quantum Computing涨12.55%，IONQ Inc涨8.21%。纳斯达克中国金龙指数涨0.42%，录得四连涨。热门中概股多数走高。

综合言之，12/27＂周五的定盘价在 3375 ＂作为强弱之分，再用开盘八法来检视K线推算的剧本。今天估计一开盘先回撤之后再拉，10点之前控盘者会出手，将盘面稳住，中场会有拉升，可能在11点左右卖压会比较大，下午进入震荡，由于成交量并没有放大，估计要明显的走涨有难度，但也跌不下去，可能收长影星锤线。

二。板块： 题材板块相对活跃，中小盘股普涨，全市场超3600只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%，AI硬件股集体大涨，铜缆、CPO领涨，AI眼镜概念股反复活跃，零售大消费股展开反弹，液冷服务器涨幅居前，西藏、电力、银行、港口跌幅居前。

解读： 市场的情绪有所修复，3600家红盘、1500家绿盘，涨停有107家、跌停9家。从趋势的角度来看，20厘米的科技票涨幅普遍大于10厘米，说明20厘米的趋势风格更强一些，10厘米的情绪票打不开高度，不太好冲锋。整体的负反馈降低了很多，跌停板也在个位数，这一轮该出清的基本都结束了，接下来看小票能否持续反弹，迎来一波情绪主升。在早盘竞价就能够感受到修复，其中大消费板块在竞价开盘时是比较强，科技股是比较弱，但开盘之后，算力把情绪直接带起飞，消费股就走弱了，午后、算力板块达到高潮之后，情绪有所回落。昨天算是小微盘股企稳的转折点，今天如果大盘小微盘情绪能够达到共振，则就能确认情绪重回主升。

Ai算力算是较强的题材，涨停板有23 只，主要分支在铜缆、CPO、液冷、电源，其中铜缆是最强的。半导体板块也是普涨，但中芯国际没有动，只是跟算力相关的个股有活跃。消费性电子则是跟ai眼镜有关系，是以机构票为代表。算力是最近情绪回温之后资金攻击的首选，这里面有机构资金的引导，算力板块有不少大票，都是机构抱团所驱动的。

铜缆高速连接器，这个题材的核心逻辑有三个：第1条，在数据中心的短距离传输，光模块曾经是主流，但是因为铜缆高速连接结崛起，它的成本低、安装便捷，在短距离传输中，逐渐替代光模块，成为新的选择。第二去年 ai热潮中，GPU与光模块受到资本的热捧，今年焦点转向asic芯片和铜缆高速连接，博通作为asic芯片的龙头，它的走势对该领域的投资有风向标的作用。第3条，随着ai应用的落地，算力需求呈现井喷式的增长，数据传输效率要求提高，这促使铜缆高速连接迎来机遇，它的高速率、大容量传输特性，可以满足ai发展的关键需求。

盘面上跟前几天相比有出现变化，指数在小幅低开之后，以ai算力硬件为代表的科技股、微小盘股就开始迅速上涨，跟前几天涨幅不错的银行、高股息则出现纷纷回落。因为前几天，微小盘股跌的太急，本身就有反弹的需求，再加上国债期货全线转跌，长债连续调整，这个都有利于微小盘股的演绎。因此、金融科技ETF，留意何时出现沉底炮，持续追踪。

Ai算力硬件全线爆发，铜缆高速连接器的概念股出现涨停潮，液冷、算力、PCB概念涨幅也都在前面。因为国内外大厂均保持大模型较快的升级迭代，使得模型能力迅速提升，有更多的应用场景，应用场景的爆发也拉动了算力基础设施的需求，预估明年2025年，各科技巨头会保持比较高的资本支出强度。另外美国的博通大涨，在短期之内也提升了较强的信心。因此、云计算ETF出现穿宫炮，持续追踪。

在汽车方面，乘联会发布最新的数据，12月1号到15号乘用车市场同比增加34％，，较上月同期增长14%，今年以来累计零售2134.1万辆，同比增长6%。

今年我们没有等来轰轰烈烈的跨年妖股、直接让四大行捷足先登，这个年尾时刻做个总结，回味一下：全A指数大涨14%，香港恒生指数上涨17%，而微盘股今年仅仅上涨3%，这主要是年初尾盘股的大坑杀很猛，涨幅排行榜，银行占第一＋34%，非银行金融涨33%，位居第二。医药股全年跌幅榜第一，最惨的是已经连续跌了4年，抄底的人坟头草都长了两米高。煤炭股指数连续温和涨了6年，你越是看不起的地方，人越少，反而是越容易涨。零售、环保、地产、纺织也是连续跌了7年，这个都是基本是传统夕阳的没落行业，除了年底零售板块妖股有一定的上涨幅度，其他的都毫无亮点。因此、香港证劵ETF前天出现白脸将，持续追踪。

算力的炒作有三个阶段。最早是去年大家去炒算力中心，以鸿博股份为代表；第二阶段是炒跨界算力，有所谓的市值管理团队参与，有的还吃了监管的罚单；第三阶段就是炒以字节为代表的头部公司入局。小米正在大力搭建一套GPU万卡集群,并将显著加大对AI大模型的投资.这一计划已经实施数月。字节比较早的时候就开始搞了，截止2023年9月，字节已建立起超过1万张卡的Ampere架构GPU集群，目前正在建设大规模Hopper架构集群。可见未来算力需求很可能超出预期。由于小米的这个消息，今天铜连接大涨。之前也提到过，英伟达的GB200明年进入快速出货期，明年还会推出GB300服务集群，包括小米、字节等这些都会增加铜连接的需求。

前两天宇树科技发布了四足机器人的题材，叠加今天盘前新闻说OpenAI可能重组其已经解散四年的机器人团队，开始亲自研发人形机器人。所以今天机器人板块也有所异动，但力度显然不如前面的一波行情。

三。梳理＂算力、数据中心＂概念板块有什么新闻催化？

（1）催化剂主要有几个：一个是前天的算力被纳入专项债新增支持范围（2）盘中有消息，小米正在搭建GPI万卡集群，将对ai大模型大力投入（3）现在国内AI军备竞赛也在逐渐加剧中，未来ai算力会成为企业的核心竞争资产，谁掌握了算力，谁就掌握了话语权（4）机构也有一些研报在解读算力和数据上涨的逻辑（5）北京还有一场人工智能大会，将发布人工智能标准，工信部还将成立人工智能标准化委员会。（6）联想集团与火山引擎达成合作为AI桌面助手＂如意＂植入豆包大模型（7）河南省数据工作会议召开力争明年算力规模要达94 E

四。梳理＂机器人＂概念板块有什么新闻催化？

（1）每天机器人和机器狗的新闻不断，近期持续都不错（2）行业首创可变轮足，广汽第三代具身智能人形机器人GoMate正式发布（3）宇树“觉醒”，云深处“出海”：四足机器人批量化应用有望步入“iPhone”时刻（4）今天，美团将在深圳召开机器人大会，据说不少机构会去看。

五。梳理＂低空＂概念板块有什么新闻催化？

（1）深圳发布低空经济标准体系（2）上海长三角现代产业发展促进会低空经济产业分会揭牌成立

六。我来说一下，这支票是做什么的，让大家有清楚的概念：

方正科技（600601）公司的产品是PCB，主要是用在服务器、数据储存、加速卡、显卡、ssd领域。公司与通信行业的企业，有建立长期合作关系，同时开展多个5g主板及天线板PCB的研发项目。公司专注于印刷电路板为主业，以中高端HD板、多层板为核心产品，支持对客户5g手机、5g通信基站以及5g数据中心等，产品都已经顺利量产出货。具备ai服务器的核心客户，有较高的可信度产品，即超高阶HDI 的制作能力.。在光模块部分，包括光通信模块以及连接器的领域，公司已经批量生产，同时1.6t 连接器与光模块产品，已经分别完成打样，并具备批量生产的能力。

实丰文化（002862）公司是国内外知名的玩具制造商，拥有天猫店实丰玩具旗舰店，子公司实丰网络，有主要的游戏产品，如＂假如清朝有手机＂＂钓鱼模拟器＂等。公司目前全力打造第2个精品ai玩具，将豆包大模型装进玩具里，预计将在2025年第1季上市。公司在腾讯有上线＂宝可梦大集结＂手游国服，上线第1天排名在iOS免费榜第1名，公司获得的授权ip主要有＂宝可梦＂。公司有投资超隆光电，这是一家生产光伏零件的企业，第1期为2.5GW，第2期总设计为5.0GW，产品的主线涵盖 p型、n型等各类高效光伏组件。

沃尔核材(002130)公司的核安全(1b级)电缆附件产品已经成功应用在中核集团的福清5、6号机组，漳州1、2号机组。公司的子公司是生产 400g、800g高速通信线，广泛应用在数据中心、服务器跟交换器，在今年的11月份，公司的子公司已经实现批量供货，而且供货稳定。公司的子公司跟华为有建立长期稳定的供货合作，而且商业保密之下，不便透露具体的信息。网传公司已经完成安费诺送样检测，并且开始正式供货量产，在今年7月份，公司已经完成多款单通道224g高速通信线样本的开发，同时小批量生产。网传英伟达即将下单新的铜鑬订单，会将他的子公司从二级供应商升级为一级供应商，而且公司也配合他的供应商安费诺一起去越南、马来西亚扩产。

华东重机（002685）公司做 TOPCon电池片的转换率已经达26.5%，领先于同业的水平。在今年3月公司打算成立一家公司去进军氢能源汽车以及港口流动机械产业链。公司旗下的重庆一家公司也有涉及智能机器人的研发跟销售。最近在11月份公司公告要向锐信图芯，这一家做GPU的公司做收购43.18%的股权，成为最大单一股东。

七。昨天盘后梳理一下我们的三板斧：

出现卧槽马的股票，包括：南京商旅、皖能电力

出现白脸将的股票，包括：江西长远

出现穿宫炮的股票，包括：四川长虹、兆威机电

出现马后炮的股票，包括：四川成渝、中国核电、中国石油、中国石化

出现沉底炮的股票，包括：华东重机、拓维信息、柯力传感

出现山顶帅的股票，包括：中国石油

出现铁门栓的股票，包括：沃尔核材

出现炮打老帅的股票，包括：沃尔核材、光迅科技、神宇股份

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早参12月27日周五