一．复盘 1/3 股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约中，IH、IF合约多空双方均减仓，IH合约空头减仓数量略多，IF合约多头减仓数量较多；IC、IM合约多空双方均加仓，且空头加仓数量均较多。

（2）某信，减空538手；仅对IC加空982手，分别对IH、IF、IM减空494手、728手和298手；加仓买单2869手，加仓卖单2331手。

（3）其他主要玩家，加空4433手；四大品种全部加空，分别对IH、IF加空1374手、508手，分别对IC、IM加空572手、1979手；平仓买单69手，加仓卖单4364手。

（4）上周五不止是巨震，而是巨幅调整，即使这样，两者不仅没有减空，反而继续大幅加空3895手，起码不是好信号，只能认为加空的力度弱于大盘的跌幅。操作完成后，两者共持有118160手净空单，再次回到12万手附近。

二。复盘 1 /3 北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况

（1）沪深股通合计成交1859.56亿，沪股通总成交金额为859.09亿，深股通总成交金额为100.47亿。

（2）从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位；中信证券和紫金矿业分居二、三位。

（3）从深股通前十大成交个股来看，宁德时代位居首位；中兴通讯和东方财富分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，沪深300ETF(510300) 成交额位居首位；香港证券ETFETF(513090) 成交额位居第二位。

（5）从成交额环比增长前十的ETF来看，两只标普油气ETF成交额连续两日大增，其中标普油气ETF(159518) 成交额环比昨日增长461%位居首位。

（6）龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，荣耀概念股＂爱施德＂获机构买入近6000万；机器人概念股海得控制获机构买入超4000万。

（7）卖出方面，盘中两次临停的新股天和磁材遭五家机构卖出1.38亿；神剑股份遭机构卖出超5000万。

（8）一线游资活跃度较低，AI眼镜概念股亿道信息遭超三家一线游资席位合计卖出1.1亿，同时获中信证券西安朱雀大街营业部买入近5000万；居然之家获兴业证券厦门湖里大道营业部买入超8000万。

（9）量化资金活跃度逆势提升，其中铜缆高速连接概念股鑫科材料获一家量化席位买入，遭一家量化席位卖出，遭一家量化席位做T。

三。预判 1/6 当天的观察要点：

（1）止跌第一关键，盘中不破32052

（2）周大道线在3209、以周五收盘价而定，这周进入多空十字路口关键

（3）可能是马后炮的区间起涨，也可能是卧槽马的颈线掼破，多空在此决战

（4）转强是收涨3262要涨50几点

四。预判 1/6当天热门强势板块将会是哪些？

智能眼镜、消费、重组股权变动、算力相关、流感、周期股、氢能

五。每天小叮咛

三大指数跌幅均超1.5%，全市场超过4700只股票下跌，跌停家数为118家，总成交量也缩到1.28万亿。开年刚2个交易日，好多人就从计算年化收益率的自我沉醉中惊醒，沪指3200点已经近在眼前，可谓摇摇欲坠。

其实在昨天，高层已经对于2个利空消息进行了官方辟谣（1月15号之前释放全部利空，以及保险公司大额赎回公募基金），但上周五市场依然震荡走弱。

债市继续高歌猛进，10年期国债利率跌破1.6%就是明证，都在买债，抢的债券利率走弱，从而推的债券价格走强。

这其实暗示出债券发的太少，所以债券市场供需失衡。因此财政发债刺激根本执行没到位，而货币宽松策略呢？年前说好的降息，也没有执行。所以所谓的“财政货币双宽”，并没见到见到踪影。另外大国博弈烈度提升，一来一往的，挺热闹。这些都导致避险情绪提升。

利率比想的降的还快，说明即便跌破2%的利率水平，依然没人借钱。这其实从另一个侧面说明市场有效需求不足，挣钱机会少，企业都很谨慎。

再结合ppi数据持续走弱，可以确定通缩依然延续。确实出了对于手机等的补贴政策，但基本也是为了消化过剩产能或者加速去库存。

如果沪指不跌破一下3200点，很难吓唬走人，因为存银行利息太低，玩实业又很难挣钱，楼市也走弱。所以即便不怎么动，也先放股市里面，万一3月份开大会出了超级利好呢。。。924离着现在仅仅3个月多，印痕还不容易忘啊。

其实即便跌破3200点，很多股票依然不便宜，大盘仅仅是一个参考维度，具体还要看个股的。

我依然是“不合理不买”，作为的散户，不存在强制赎回，没有仓配限制，没有各种窗口指导，也不存在因为太小不能买啥的。基本就是无拘无束，可以纯粹的执行自己的投资策略。

一般而言很多私募基金经理，如果自己做散户的话，能比自己管理私募收益率提升5%-10%，就是因为“散户在策略上没有硬约束”。当然了，这东西也是双刃剑，很多散户其实就是灵活的过了头，以至于“追涨杀跌”，赔的更多。

其实上周五下午14:15-14:45，沪深300etf一度放量上拉，但抛压依然很大，所以放弃了。但如果不是这波护盘操作，3200估计上周五就要破的。越来越临近春节了，不少人没太多信心持股过节，后面还会面临抛压挑战，量能也可能继续萎缩。

市场从去年国庆节之后，基本一直在震荡盘整，最低点在10月18日盘中的3152点。2个半月以来一直晃晃悠悠，风格不断切换。一旦权益资产不便宜，并且高股息或高债息稀缺，外加经济增速走弱。在着3重背景下，股债平衡模型不好搭配，同时拿着价值股等业绩成长也不容易，所以2025年注定挑战多多。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

今日叮咛1月6日周一