一。大盘： 市场全天震荡走低延续跌势，创业板指创去年10月8日以来调整新低。沪深两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日缩量1287亿。沪指跌1.57%，深成指跌1.89%，创业板指跌2.16%。

解读：昨天这组＂黑三兵＂K线，连续三根中长黑，透露出什么讯号？

（1）盘面在开盘前20秒，情况还行，不到1分钟情况急转直下，大盘10点半是有一波反弹的，但之后就是单边走低，午后又是一波跳水，小微盘更是崩盘的走势。上周四跌大盘，微盘抗跌，上周五则是鸡狗继续砸大盘，量化砸微盘，总之就是合起伙来一起砸，继续大跌，成交量1.2万亿，较前一日缩量1 287亿，熟悉的剧本，杀得不得不怀疑，是真的有什么事吗？各大指数的线型，都已经全面崩坏。回头看2024年1月这波下跌，以上证指数为例，从2974到2月5号止跌的263，跌了339点，跌幅大概为11.4% ，目前连续跌了三天的幅度是5.86% ，即使是按照上一次的1月份这种跌法，目前也已经走到了一半的路。美元指数昨晚大涨0.73%，冲上109.56的高位，这是22年11月以来的新高。受此影响，美元离岸人民币上周五也冲上了7.36。上周四证监会再一次出来护盘，但收效甚微，包括之前的二次互换便利，市场对于利好麻木、对于利空敏感，本身就是一个调整的信号。唯一的希望就是在于港股跟a股的相比，上周五的港股出现了止跌反弹，其中小米大涨6.62%，创下历史新高。以收盘价的数据来看，港股的机构买入的数量是卖出的1.2倍，买入的主要是来自于全球对冲基金。从去年1月份的情况来看，港股也是率先止跌。去年的大跌，港股是1月22号见底反弹，a股则是2月5号见低点，时间上相差两周左右。

（2） 3天时间就从3400点跌到3200点，砸盘之快之狠，比之熊市都有过之，即便1月份的股灾，也没有3天200点跌幅的时候。什么样的利空，什么样的勾当，让某些鸡狗们这样砸盘？盘中传出央妈上午集中约谈的激进购买国债的机构，一是提示风险、二是对于后面的交易行为提出严肃且明确的要求。央妈也意识到，公募基金跟中小银行在12月中下旬到目前，这一轮在牛行情中是购买中长期债券的主力。据约谈的北上深数家规模较大的公募以及数10家以农商行为主的中小银行。受这个影响30年国债主力合约在上午10点左右创出新高之后开始跳水，下午一度翻绿但是尾盘又有反弹，三十年国债etf上午也创出了127 .495元的历史新高，如果以此计算，从12月以来该etf涨幅最高达9%。大盘上周五已经破了11月27的最低点。距离10月18的最低点不过60点了。创业板则是已经破了10月18号前后的最低点，深成指也差不多接近那个低点了。这里暂时没看到什么利空，核心还是小微盘的退市风险，川普上台临近，人民币汇率不稳，再加上政策真空期，市场提前反应，但这反应的也太剧烈了些。

（3）前两天有说到机构减空了12 351手，虽然力度还不错，但是这是加多单为主，并不是减空单。说明了空头的力量还没有进行止盈的操作，所以会带来巨幅的震荡，上周五不只是巨震，而且是巨幅的调整，仅此如此机构也没有减空，反而继续大幅加空了3895手，这不是个好现象。只能说加空的力度弱于大盘的跌幅，在空头主力还没有止盈这个情况，不要伸手去接飞刀。因为上周四持有的巨额净空单，在上周五下跌获利的22亿。上周净空单曾经少于12万种手，但这次的操作又再次回到12万手，接下来我们可以观察，如果他们减空1万手以上，那么才是个比较好的现象。现在他们不仅没有减空，反而大幅加空，所以我们也不用急，缓一缓再看。

这一次为什么会下跌？梳理有三个主要理由：（1）热钱退潮：之前那一波行情主要以双创、小微盘股涨得最好，虽然不是某队和机构在主导，但是更像是热钱所为。随着史上最严的退市新规实施，以及对于小市值上市公司信息披露的违规行为处分趋严，在一定程度上加剧了消极情绪的释放，于是热钱开始逐渐退出，非成分股在上周五跌幅是4.61％，尾盘股跌幅超过6℉，这说明了确实是有资金在做撤退。（2）避险情绪升温：A股市场涨得最好的既然是黄金代表的贵金属，这反映出投资者对于市场不确定性的担忧，为了找寻资产保值和规避潜在风险，不得不选择黄金。除了黄金之外，债市也是牛的一塌糊涂，上周五10年期国债收益率一度跌破1.63％，30年国债收益率一度跌到1.8% ，不管说的如何天花乱坠，大资金就是躲在里面不肯出来，这说明了市场对于经济的预期比较弱。（3）政策的真空期：从近期的盘面可以看出，市场一直没有主线，每个热点的时间都很短，大家在政策真空期的这段时间，不知道该做什么才好，退出起码不会是错的。

昨夜今晨的美股迎来久违的全线上涨，樏普500连跌5天终于上涨，结束自去年4月以来的最长连跌，同时也创出去年11月6日也就是特朗普胜选后的最大单日涨幅。因为销售不佳而大跌6%的特斯拉拉出8. 22%的大阳线，微软计划在2025年投资800亿美元建设数据中心，微软股价上涨1.14% 卖铲人英伟达上涨4.45%，AMD涨3.93%。中概股也集体上扬，纳斯达克金龙指数收涨0.93% 。

综合言之，1/6＂周一的定盘价在 3217＂作为强弱之分，再用开盘八法来检视K线推算的剧本。估计在一开盘的时候就会有买盘合力，先把价格给做上去，之后开始进入狭幅的震荡，估计中场会有急拉，不过要留意10：30和2点手的压力。

二。板块： 热点匮乏，个股普跌，全市场超4700只个股下跌，逾百股跌停，连续3个交易日超4000只个股下跌，AI眼镜概念股一度冲高，流感概念股局部活跃，微信小店、消费股集体调整，贵金属板块上涨，旅游、零售、教育板块跌幅居前。

解读： 市场情绪极度冰点，短线抱团结束，也是极致冰点。两市只有600多个红盘、4700个绿盘、涨停55、跌停111个，跌停数量再次大幅超越涨停。在10厘米的部分，市场总龙头中百晋级失败跌停，东百艰难换手晋级七连板，但是盘中多次砸板。20厘米涨停有两个。大票方面，权重中特估还是普跌。最近热点票大部分都跌停。因为这里指数已经连续大跌三天，情绪又是极致的冰点，今天指数总不至于再继续大跌吧，情绪已经百股跌停了。最近短线真的好难做，妥妥的应该是管住手，等待真正企稳出现穿宫炮再说。

盘面上只有502家上涨，4656家下跌，中位数跌幅-3.79%，上周五看指数的跌幅没有比上周四来的大，但是个股的杀伤力更大。其中微盘股指数再度大跌4.86%，板块上只有贵金属上涨，其他全军覆没，上周四涨幅靠前的偏消费线的这些商业百货、旅游酒店，上周五反手都是跌幅第一，而教育、通信、计算机、软件开发、文化传媒也跌幅均超过4.5%，这种盘面就别提什么热点了，只有一个抗菌、抗病毒的概念，就只有几只医药票涨停。

在大消费板块是上周五最惨的板块，也是跌停最多，继续扛着分歧，近期涨停的依然有6个，活口的高标是东百， Ai眼镜是上周五最强的题材，涨停有8个，国星光电涨停因为盘中有消费电子补贴的消息，整体来说今天是属于题材通杀，上周四最强的大消费是上周五盘中跌停最多的，ai算力机器人的跌幅也比较大，不过个股出现普跌，只有个别识识股的龙头比较抗跌，比如，机器人的东港股份却是逆势涨停。ai眼镜连续回了几天，上周五算是逆势抗跌，涨停的也比较多，重组票涨停增加，业绩线走强，目前来说，有推倒重来的感觉，接下来等大盘企稳反弹的节点，看共振走强的题材是谁。

三。我来说一下，1月份旳选股思路：

1月份的选股思路，我们将机器人板块纳入为ai应用的板块。因为现在的机械加上人工智能，就是机器人。机器人包含了工业的协作机器人，以及人形机器人。这些都是在促进生产力有效率，都是属于ai应用的分支。我们看到了阿里、百度、腾讯、抖音这些国内的人工智能龙头公司，都在积极地扩展ai应用，包括应用在云游戏、或者是人脑工程，因此我们1月份的选股思路，第1个板块就是： Ai应用。其中成分股总共有24只，其中有 6只是新加入的成员，另外的18只，是原来的人工智能以及机器人板块的老成员。

第2个选股思路是数据中心，同学们会觉得很好奇，怎么会把这个给拉进来当做一个框架，因为微软计划在2025年今年要投资800亿美元，用来建设能够处理人工智能工作负荷的数据中心，其中超过一半的投资将在美国进行，此举动就是要巩固美国在全球 Ai领域的领先地位，微软已经向openai投资了超过130亿美元，并将其ai模型整合到自家的产品，微软宣布2025财年将投入800亿美元建设AI数据中心，这比市场此前预计的600亿美元还高了一个档次。这意味着，AI领域的军备竞赛还在升温：亚马逊、谷歌、Meta也各自加码，国内的腾讯、字节、小米估计也要开启新一轮“烧钱模式”。海外的AI产业链高景气不变，卖铲子的英伟达股价逼近历史高点，国内的算力芯片和数据中心可能因此受益。第2个板块就是：数据中心，其中成分股总共有16只，其中有6只是新加入的成员，另外的10只是原来的人工智能以及机器人板块的老成员。

这一次我把原来人工智能以及机器人的板块成员打散，分别装入＂AI应用＂以及＂数据中心＂板块。

第3个选股思路是互联金融，在之前我们是取名为区块链，他之前也就是叫金融科技，基本上我们换了很多次名字，但是都是换汤不换药，这一次我们把它取名为互联金融，主要是通达信有互联金融这个板块（ 880592），其中成分股总共有10只，其中有3只是新加入的成员，另外的7只是区块链的老成员。

四。我来说一下，1月份ETF旳选股思路：

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早参1月6日周一