一．复盘1/9 股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约多空双方均大幅减仓，IH、IF合约多头减仓数量较多；IC、IM合约空头减仓数量较多。

（2）某信，加空1495手；分别对IH、IF、IM加空986手、639手和295手，仅对IC减空425手；

平仓买单18071手，平仓卖单16576手。

（3）其他主要玩家，减空4610手；四大品种全部减空，分别对代表大蓝筹的IH、IF减空358手、1263手，分别对代表中小盘股的IC、IM减空680手、2309手；

平仓买单51856手，平仓卖单56466手

（4）大盘全天窄幅震荡，小盘股相对活跃，红利类资产全线调整，两者合计减空3115手，应该是较好的信号。以平仓卖单为主，说明本轮的空头主力在止盈。并且两者已经连续减空4天、合计8618手。

二。复盘 1/9 北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况

（1）沪深股通合计成交1439.62亿，沪股通总成交金额为656.51亿，深股通总成交金额为783.11亿。

（2）从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位；兆易创新和瑞芯微分居二、三位。

（3）从深股通前十大成交个股来看，中兴通讯位居首位；宁德时代和东方财富分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，标普消费ETF(159529)成交额位居首位；沙特ETF(159329)成交额位居第二位。

（5）从成交额环比增长前十的ETF来看，多只跨境ETF成交额继续大增，其中亚太精选ETF(159687)成交额环比增长412%位居首位。

（6）龙虎榜机构活跃度有所提升，买入方面，AI眼镜概念股＂国星光电＂获机构买入1.29亿；粤宏远A 获机构买入超7000万；机器人概念股三花智控获机构买入超6000万。

（7）卖出方面，多只算力电源概念股遭机构卖出，其中＂顺纳股份＂遭机构卖出超6000万。利欧股份遭机构卖出1.76亿；中兴通讯遭机构卖出1.89亿。

（8）一线游资活跃度一般，＂中兴通讯＂获两家一线游资席位买入，同时遭两家一线游资席位卖出，其中国泰君安上海分公司营业部买入1.61亿，华泰证券深圳荣超商务中心营业部卖出1.27亿。三花智控获两家一线游资席位合计买入超1.2亿。交换机概念股共进股份遭两家一线游资席位合计卖出超亿元。

（9）量化资金活跃度一般，芯片股兆易创新近3个交易日遭两家量化席位合计卖出超5.5亿。抖音概念股利欧股份获一家量化席位买入超2亿，同时卖出超3000万。

三。预判 1/10 当天的观察要点：

（1）逢周五是决战关键，若收在3211之上、行情可为可作、若收在3211以下，则减仓休息

（2）翻多的讯号是3246.翻空3175

（3）若在3230-3175之间震荡是弱势格局

四。预判 1/10 当天热门强势板块将会是哪些？

数据中心（PCB、电源、散热、其他）、机器人、消费电子、AT玩具IP 、TOKTOK、小店经济、消费、贸易摩擦、军工、新能源汽车、猴痘、农药、光伏

五。每天小叮咛

12月份cpi同比上涨0.1%，PPI同比下降2.3%。基本和机构预期的一样，有效需求依然走弱，通缩延续，这基本也说明上市公司q4业绩依然承压。有助于更加精确的推算标的全年业绩走势。后面公布的m1和社零，估计也不会太好，很多企业都在忙着去库存。

估计后面到春节前，就都是震荡盘整了。量能昨天才1.13万亿，量起不来的话，反弹就没戏。

茅台那边过了元旦，就发了全年业绩快报。按照这个公告，q4单季营收增速大概12%，其中系列酒估计增速大概3.4%，系列酒增速基本是近3年单季最差表现了。泸州老窖一直策略比较激进，估计q4会出现营收负增长。

整体经济增速走弱，白酒业绩正在承压。现在用提前打款和渠道压货，做营收缓冲。酒企希望重演2018-2019年的过程，凭借渠道缓冲，熨平行业周期，也就是希望后面有效需求能弹起来。但历史还会重演么？需要慢慢观察。

现在券商认为2025年茅台营收增速9.49%，也就是增速会慢一些。如果按照这个业绩增速，那么2026年茅台归母净利将历史首次超过千亿大关。而2024年茅台归母净利基本是858亿，也就是如果按照15pe算，那就是12870亿元，总股本12.56亿股，每股对应股价1025元，这些东西都是提前算好的。

万科的话，2024年将出现上市30多年第一次年度亏损，大概亏损187亿元。2025年按照预估继续还得亏20亿元，当然对于这个数有争议，有些人会更悲观。因为按照万科一年内的境内债务约326亿元，压力还是蛮大，所以市场一直盯着它的现金短债比，基本上万科业绩不反弹，楼市也难以触底反弹。

从整体看，2025年挑战将延续，在基本配置完仓位的背景下，我会比较小心。平时多看看周大道线看估值，然后拿小本本记录下来，一旦恐慌情绪上来，有抄底的机会，就弄点。重仓基本都是熊市时候买，缩量回调，快速的完成“主力仓位的构建”。然后很长时间都是“横盘震荡”，基本就是“小修小补”。如果估值不是特别高，就一直在里面持仓待着，但只要高了，马上撕下“长期主义”的伪装，转身就走。

投资就是算业绩，盯量价，猜情绪、看宏观。轻易不怎动，一边持股守息，一边等着别人“瞎动”好捡漏。

短视频有价值少，不过吧，也有点用，就是下跌或者上涨的时候，描述的都蛮扩张，能够影响对手盘情绪，这样方便我抄底或出货。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

今日叮咛1月10日周五