一．复盘1/14 股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约多空双方均大幅加仓，且空头加仓数量均大于多头，其中IF合约空头加仓数量明显大于多头。

（2）某信，加空1105手；分别对IH、IF、IC加空286手、823手和231手，仅对IM减空235手；加仓买单10659手，加仓卖单11764手。

（3）其他主要玩家，加空7136手；四大品种全部加空，分别对代表大盘股的IH、IF加空833手、2039手，分别对代表中小盘股的IC、IM加空2755手、1509手；加仓买单22031手，加仓卖单29167手。

（4）行情的起点为上证指数的3160点，合计加空8241手，操作完成后共持有122619手净空单，再次逼近前期的峰值。

二。复盘 1 /14北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况

（1）沪深股通合计成交1845.14亿，沪股通总成交金额为854.85亿，深股通总成交金额为990.28亿。

（2）从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位；海光信息和东鹏饮料分居二、三位。

（3）从深股通前十大成交个股来看，东方财富位居首位；同花顺和宁德时代分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，香港证券ETF(513090) 成交额位居首位；沪深300ETF(510300) 成交额位居第二位。

（5）从成交额环比增长前十的ETF来看，中证500ETF(159922) 成交额环比增长301%位居首位；中证2000ETF(563300) 成交额环比增长229%位居次席。

（6）龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，次新股黄山谷捷获机构买入超4000万；苹果概念股奥普特获机构买入超7000万。

（7）卖出方面，互联网金融概念股银之杰遭机构卖出超6000万；机器人概念股浙江荣泰遭机构卖出超5000万。

（8）一线游资活跃度仍较低，银之杰获两家一线游资席位合计买入超1.2亿；小红书概念股蓝色光标获浙商证券杭州五星路营业部买入1.02亿；好想你遭国泰君安三亚迎宾路营业部卖出1.65亿。

（9）量化资金活跃度一般，次新股天和磁材获一家量化席位买入超8000万。

三。预判 1/15 当天的观察要点：

（1）不破3140反手翻过、是止跌转强翻多讯号

（2）观察3211能不能守住？马后炮稳不稳？

（3） 3140是否为转折低，尚待确认

（4）白脸将的下一步，向上是穿宫炮在3290

四。预判 1/15 当天热门强势板块将会是哪些？

机器人（弘讯科技、金奥博）、小红书 2.0 （来伊份、利欧股份）、数据中心（康盛股份、方正科技）、消费（银座股份、大连友谊）、金融（恒银科技、立方数科）、汽车（腾龙股份）、农药（美邦股份、先达股份）、核电（哈空调）半导体（柳化股份、茂硕电源）重组股权变动（南京公用） AI 相关（苏豪弘业）

五。每天小叮咛

周末，没公布12月份信贷数据，这说明不着急甩锅避险，暗示出数据可能不错。昨天上午，就传言“12月份信贷数据超预期”，所以A股出现“放量上涨”趋势，创业板指数上涨4.71%，中证2000指数上涨5.37%，呈现领涨。

到了下午15:10，A股收盘仅仅10分钟，12月份信贷数据揭榜公布。M2余额313.53万亿元,同比增长7.3%，M1余额67.1万亿元,同比下降1.4%，也就是m1-m2=-8.7%。而作为对比，11月份，M1是-3.7%，M2是7.1%，M1-M2=-10.8%

也就是12月份M2相比11月份差不多，也不太重要。M1就不一样了，环比改进了2.3个百分点，好于市场预期，所以上午的传闻得到验证。

M1走强，暗示出宽信用趋势加速推进，也就是货币活化度提升，这被理解为一种“宏观利多”。明年M1的计算口径要变化了，参考价值也没那么大了。至于12月份出口数据走强，没多大参考意义，因为知道明年制裁多，所以部分企业在抢出口。

在整个宏观体系里面，比较重要的就是m1、社融、以及ppi。

2025年开始，m1变口径，社融政府债占比过多，所以观测重要性都在下降。主要盯着的就是ppi了，如果弹不起来，就说明通缩延续，市场有效需求不足。所以宏观分析，越来越简单，有效变量权重在不断变化。

近期换美元的挺多，第一美元汇率走强，第二新年来了外汇额度又满血复活了，所以一堆人扎堆换汇。

对于A股的策略，在仓配已经差不多的情况下，就是捡漏，我问了很多朋友，都觉得昨天涨这么多有些奇怪，而且没有试探，开盘就拉。

就像前天说过了的，本周五宏观数据公布有压力，潘行长既然说了gdp5%，那估计也差不多了，但既然“意料之中”，看不看的也如鸡肋。主要盯着的是社零以及新生儿数据。

在新的一年中，估计“小作文”还会成为市场的重要宏观调控方式。业绩承压背景下，信心引导就会更加重要，至少到3月5日之前都是如此。

另外，A股银行股息率近3个月涨了很多，整体跌破5%，而且高负债和坏账计提有风险，同时被保险资金抢筹，所以投资就是比较，不争锋，辟蹊径。过于执迷于财务分析，也是一种风险，钻进去了，就会陷入“我执”，所以我根本懒得看，因为算对了也没用。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

今日叮咛1月15日周三