一．复盘2/5股指未平仓情况？

（1）四大股指期货主力合约中，仅有IH多空双方均是减仓；其余三个多空双方均是加仓状态，且多头增仓量高于空头减仓量。

（2）某信，加空729手；分别对IH、IF、IC加空434手、483手和1289手，仅对IM减空1477手；平仓买单5032手，平仓卖单4303手。

（3）其他主要玩家，减空3221手；仅对IM加空1368手，分别对IH、IF、IC减空1763手、2312手和514手；加仓买单8481手，加仓卖单5260手。

（4）两者合计减空2492手，起码不是坏事。操作完成以后，两者共持有净空单119347手，仍然是非常大的数据。做好仓控，耐心等更好的信号。

二。复盘 2 /5北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况

（1）北向资金总成交金额为1893亿，宁德时代以28.98亿元居首，贵州茅台22.6亿元次之，工业富联、金山办公、寒武纪、中际旭创等多只算力硬件概念股上榜。

（2）从成交额前十的ETF来看，科创50ETF环比大增近70%，成交额超57亿元居首，恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF、恒生科技ETF紧随其后。

（3）从成交额环比增长前十的ETF来看，排名前十的ETF成交额均比较小，不具备值得特别关注的方向。

（4）根据上榜的数据统计显示，机构机构席位分歧较大，差额超过3000万的个股有16只。其中，净买入超3000万的有6只，净卖出超3000万的10只，其中4股差额超1.5亿元。

（5）根据上榜的数据统计显示，一线游资的活跃度依旧比较低，主要在AI智能体、机器人两个方向博弈。根据上榜的数据统计，卖盘要稍强于买盘。

三。预判2/6当天的观察要点：

（1）因为翻落在3250已转弱，若要转强，就必须再涨回去

（2）如果再跌破3220则是翻空讯号，就说明节前是向下变盘

（3）2/6是3140反弹第13天、且看多方力量如何反击

四。预判 2/6 当天热门强势板块以及观察指标股将会是哪些？

（1） DeepSeek（美格智能，航锦科技）

（2）机器人（冀凯股份、盛通股份）

（3）AI智能体（新炬网络、泛微网络）

（4）重组/股权变动（济高发展）

五。每天小叮咛

deepseek事件最大的影响，就是预期，所以ai硬件相关板块昨天领跌（比如铜缆高速连接、CPO概念）。而同时，也是deepseek的影响，国产软件服务业板块领涨。传媒板块也走强，主要是哪吒2太火（估计未来几天登顶中国电影票房第一），带动的情绪反弹。

整体看2024年q4和2025年q1业绩都会承压。消费股必然有一些暴雷的，市场估值也愈发谨慎。行情走势估计也会震来震去，这种横盘震荡挺适合量化对冲的，方便幻方这种收割市场，但对于散户而言，其实不好做。

现在一堆人讨论“杰文斯悖论”，意思就是即便算法优化，未来对于算力需求也会越来越多。

现在美股科技股七巨头（苹果+微软+谷歌+亚马逊+英伟达+meta+特斯拉），基本占到标普500指数市值总量的33%，而5年前，大概是这个比例的一半，也就是16%左右。20多年前，也就是2000年互联网泡沫高点时候，那时候的美股it7巨头占到标普500指数的22%。

霍华德马克思，在2025年初发表了《再议泡沫》的文章，提出了泡沫形成的4点原因：

1、高度非理性繁荣（比如美国连续10多年上涨）

2、对标的公司或资产的彻底崇拜，以及担心不能错过（比如当下的ai热潮）

3、对于踏空的巨大恐惧（错失恐惧症）

4、确信这些股票“价格再高也不为过”（护城河崇拜）

在25年前，纳指泡沫破灭前，标普500指数前20巨头中。只有大概6家公司还在，他们是微软、沃尔玛、强生、宝洁、家得宝、埃克斯美孚。而当下的美股科技7巨头中，只有微软一家的。昔日的通用电气，思科，ibm，at&t、甲骨文，intel这几个it豪强，都没落了，在20年多年前，它们也曾光芒万丈。

标普500指数在2023年和2024年，累计上涨超过50%，是1997年以来最好的2年期表现，2025年来了，它可能依然会涨，因为疯狂无法预测。但作为投资者而言，需要做出独立思考，价格是你付出的，价值是你得到的。

2025年，A股市场里面，人们依然会热衷于打听各种消息。大部分投资者都将“信息过载”，他们每天都会看微博，抖音，油管，微信这些东西。把自己弄得像一个“信息收集者”。

信息很多是矛盾的，也不知道真假，或者权重影响，所以收集越多，未必能提升“投资决策力”。看的东西越多越乱，情绪也不好稳定，往往会“疑神疑鬼，不知所措”。

宏观经济承压，所以价值股逻辑不好走，都往科技成长上涌。同时看政策维度，来见风使舵，这注定了波动的存在。同时整个a股并不便宜，所以我在只关注＂谷神指标＂战法，布局好之后，基本不动，这套玩法，在仓配上会建议加入了一些 etf。2025年，a股一定充满挑战，也不会缺乏戏剧性。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

今日叮咛2月6日周四