一．复盘2/6股指未平仓情况？

（1）四大期指主力合约中，IH、IF合约多空双方均减仓，多头减仓数量均较多；IC、IM合约多空双方均加仓，IC合约空头加仓数量较多，IM合约多头加仓数量较多。

（2）某信，减空579手；分别对IH、IC加空411手、2172手，分别对IF、IM减空1092手、2070手；加仓买单7941手，加仓卖单7362手。

（3）其他主要玩家，加空6676手；分别对IF、IM加空4641手、2689手，加仓买单6956手，加仓卖单13631手。

（4）两者合计加空6097手，分明不是好信号。其他主要玩家昨天减空3221手，昨天加空6676手。前天加仓买单为主，昨天不仅没有平仓，而是直接加仓卖单，多空双方都在搏，市场分歧较大，短期看震荡。操作完成后，共持有净空单125492手，再次逼近前期的峰值水平，谨慎一点不是坏事。

二。复盘 2 /6北向资金、ETF、龙虎榜、游资情况

（1）沪股通总成交金额为847.6亿，深股通总成交金额为1060.48亿。

（2）从沪股通前十大成交个股来看，贵州茅台位居首位；金山办公和紫金矿业分居二、三位。

（3）从深股通前十大成交个股来看，比亚迪位居首位；宁德时代和北方华创分居二、三位。

（4）从成交额前十的ETF来看，科创50ETF(588000)成交额位居首位；沪深300ETF(510300)成交额位居第二位。

（5）从成交额环比增长前十的ETF来看，前两位均为港股科技ETF，其中港股科技30ETF(513160)成交额环比增长279%位居首位。

（6）龙虎榜机构活跃度有所提升，买入方面，AI智能体概念股汉得信息获机构买入1.82亿；CPO概念股长飞光纤获机构买入1.61亿；军工股内蒙一机获机构买入超亿元；比亚迪获机构买入2.16亿。

（7）卖出方面，电动自行车概念股爱玛科技遭机构卖出2.04亿；Soc芯片概念股＂瑞芯微＂遭机构卖出2.26亿。

（8）一线游资活跃度有所提升。DeepSeek概念股每日互动获三家一线游资席位合计买入超4亿；比亚迪获三家一线游资席位合计买入近10亿；＂瑞芯微＂获国泰君安北京光华路

（9）营业部买入4.26亿；视觉中国遭国泰君安上海海阳西路营业部卖出3.02亿。

（10）量化资金活跃度一般，比亚迪遭两家量化席位合计卖出超4亿。

三。预判2/7当天的观察要点：

（1）忽下忽上是变盘之际洗盘，昨天这穿宫炮是带量起涨讯号，今天要拉开距离

（2）如果维持在3274以上，则是确认多方变盘

（3）如果又跌回去，维持在3229-3270之间震荡是强势震荡

（4）如果跌破3220，则确认空方变盘。

四。预判 2/7当天热门强势板块以及观察指标股将会是哪些？

（1） DeepSeek（美格智能，航锦科技）

（2）机器人（冀凯股份、鸣志电器）

（3）比亚迪智驾（伯特利）

（4）AI眼镜（日久光电）

（5）AI应用（新炬网络、金财互联

（6）云计算（东方材料、汇洲智能）

五。每天小叮咛

A股放量普涨，科技成长股领涨，所以双创指数涨幅都在2.8%以上。业绩没有太多支撑，但就是涨。情绪所为，高兴了就拉，慌神了就跌。

这几天amd公布了2024年q4财报表现，营收净利都超预期，另外还发布了2025年q1的强劲业绩指引，但股价下跌超过6%。具体而言，q4营收76.6亿刀，高于预期的75.3亿美元，同比提升24%，eps是1.09美元，也小幅高于预期的1.08。净利润4.82亿刀，同比下降28%，主要受到高运营成本影响。毛利率为54%，和q3一样，同比提升3个百分点。

具体看看4大业务板块，数据中心营收39亿（EPYC CPU处理器+GPU，合起来就是AI营收），同比提升69%，但低于华尔街预期的41.1亿。这就是股价走弱的关键，只要数据中心业务比预期的差，那就跌，从2023年AI需求走强之后，市场就看这个业务表现来给amd定价，英伟达也是一样。

客户端业务营收（也就是cpu业务）23亿美元，同比提升58%，高于预期的19.3亿。嵌入式芯片9.23亿刀，同比下降13%，低于预期。游戏业务为5.6%，同比大幅下降（但好于预期）。后面3个业务基本就是绿色，做个陪衬。

对于2025年q1，业绩指引是营收71亿（同比提升30%），毛利率还是54%。在后面的业绩说明会上，AMD相信其将在2025年实现“两位数的强劲收入增长和每股盈利增长”。但是其并未给出数据中心AI业务的营收目标，仅表示AI业务将从2024年的超过50美元的收入，未来将扩大每年数百美元的收入。

英伟达2024年q4业绩还没出来，看q3一样，就和amd的q4差2个月。数据中心营收为308亿美刀（主要是gpu），同比增长112%（q2同比增速154%），环比增长17%。

所以基本英伟达AI营收是AMD的8倍，而且同比增速也差不多是其一倍，而且英伟达的数据中心业务中gpu纯度高的多（amd有一部分EPYC CPU业务）。这说明AMD还没从英伟达抢到多少gpu芯片的份额，开发者生态还嫩，cuda那块也不好追。

之所以说这个，就是想说明，当下“ai狂热”多么夸张。做芯片的，只要你ai业务不行，其他做再好也没用，也得暴跌。而只要你做ai芯片牛逼，没准就给你推上世界第一公司的宝座。

这也是deepseek事件，为何对于近期市场影响比较大的原因。所谓的“算力估值”模式，之前基本就是看英伟达的产能，和看茅台基酒一样。但ds这种算法优化一出来，之前那种ai狂热，本能的开始谨慎。

在昨天收盘后，又放出消息，李飞飞弄了个50美元的方案，那个基本就是对于通义千问模型（阿里云Qwen模式，也就是基座）进行监督微调，意义不大，不过这种消息在这个时候放出来，会加速对于“算力估值论”的恐慌。

A股是“玻璃心”，业绩增长慢，所以都看消息，听政策。发个推特可能就跌了，然后第二天开个会，可能又涨了。面对这种市场，如果没好心态，根本玩不了，把估值分析透了也不行。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

今日叮咛2月7日周五