美股市场风云变幻

昨晚美股市场呈现出一番复杂的走势，三大指数低开高走，最终涨跌各异。这背后的关键因素是美国劳工部公布的 1 月 CPI 通胀数据，该数据全线超出了市场预期。这样的通胀情况，使得鲍威尔在降息一事上保持着谨慎态度，进而推动美元指数飙升，美股也随之低开。

回顾鲍威尔之前对于通胀的言论，他曾提到去年在遏制通胀方面确实取得了可观的进展，然而近期却遭遇了阻碍。基于此，他认为当下的政策利率处于一个比较合适的位置，并没有急切去进一步降息的必要。再看利率期货交易员的预计，截至 12 月，美联储利率下调幅度预计仅为 26 个基点，相较于数据公布前的约 37 个基点有所减少，这意味着今年大概率只会出现一次 25 个基点的降息。不过，对于整个市场来说，美联储是否降息并非最为关键的因素，关键在于美国经济能否维持健康状态。打个比方，就如同一个健康的人，没必要强行给他喂药，只要能持续保持健康就好，可要是一直不给药，哪天突然生了重病，那市场必然会陷入慌乱之中。

美俄通话传递重要信号

在国际层面，美国总统特朗普对外宣称，他与俄罗斯总统普京进行了一次既长时间又富有成效的电话交流。在通话过程中，双方探讨的话题涵盖了诸多领域，像乌克兰问题、中东局势、能源合作、人工智能发展以及美元的影响力等等。特朗普还表示，双方都期望能够尽快结束俄乌冲突，并且达成了紧密合作的共识，包括互相访问对方的国家等一系列举措。不仅如此，双方已经同意让各自的团队即刻开展谈判，而且会率先与乌克兰总统泽连斯基取得联系，把此次通话的相关内容告知对方。

OpenAI 重大技术布局

科技领域也有新消息传来，OpenAI 首席执行官奥尔特曼对外公布了一项重要计划，OpenAI 将会在未来几个月内推出名为 GPT-5 的模型。这一模型可不简单，它会整合 OpenAI 旗下的大量技术，其中就包括 o3 技术，并且会将其应用到广为人知的聊天机器人 ChatGPT 以及 API 平台上。也正因如此，OpenAI 改变了原有的计划，不再打算把 o3 作为一个独立的模型对外发布了，这无疑会给人工智能行业带来不小的影响。

华尔街对中国股票看法不一

再把目光聚焦到股票市场上，华尔街对于中国股票的态度出现了明显变化。摩根士丹利、摩根大通以及瑞银集团等多家投行的策略师们预计，在 DeepSeek 这一开源大模型的助力之下，中国股票将会延续上涨的态势。这种乐观的观点和几个月前全球银行普遍持有的谨慎态度形成了鲜明的对比，当时在唐纳德・特朗普上任后，不少银行都曾警告称中国股市存在进一步下行的风险。而如今，情况已然不同，中国资产已然成为了华尔街眼中极具吸引力的存在，此前高盛、德银和美银等也纷纷发表报告，表达了看多中国资产的立场。不过，鉴于类似情况之前已多次发生，对于这些观点，投资者们还是需要理性看待，不可盲目跟从。

A 股地产与锂电板块各有看点

回到 A 股市场，昨天尾盘出现了明显的拉升情况，A50 更是出现爆拉，这背后的原因和地产板块的一则消息密切相关。万科作为国内房地产行业的领军企业之一，有着举足轻重的地位，甚至可以说是到了 “大而不能倒” 的程度，在经历国有化之后，就如同国家的 “亲儿子” 一般，其暴雷的风险相对来说是比较低的。据相关知情人士透露，中国当局正在着手拟定一项提案，旨在帮助万科填补今年大约 500 亿元人民币的资金缺口。按照该计划，监管机构将会拨出 200 亿元人民币的地方政府特别债券配额，用于购买万科尚未售出的房产以及空置土地。而且，知情人士还补充说明，有了这笔资金的支持，万科就能够偿还今年到期的公共和私人债务了。很明显，这属于政府进行兜底的一种行为，消息一经传出，万科的股价立刻飙升，其债券也从之前深陷困境的状态开始反弹，投资者们纷纷押注万科在短期内是具备偿还债务能力的。

不过，需要注意的是，尽管这一消息对于地产行业来说短期内是个利好，对股价也起到了刺激作用，但从长远来看，市场更为关注的还是地产行业的基本面能否真正实现好转。毕竟从数据上来看，今年 1 月全球最大的 100 家房地产公司新房销售额同比下降了 3.2%，这也表明房地产行业要想实现持续复苏，还有很长的一段路要走。针对一些因看到相关热点而买入地产股的投资者，在这里简单说几句。我在小红圈做的是正规的知识分享，只是讲解其中的逻辑，并不会教授具体的操作方法，所以如果您是看到相关热点和板块就买入了，那后续的盈亏都需要您自己承担，赚了不用感谢我，亏了也和我没有关系。从投资策略角度来讲，如果您认为地产行业的基本面后续能够好转，并且还会有更多相关政策出台，而且您自身又是做中长期投资的，那么可以继续执行定投策略；反之，如果您是短线投资者，那就可以多留意一下量能的延续性，选择在价格较高的时候及时获利了结，落袋为安。

除了地产板块，昨天锂电板块的表现也相当亮眼，这主要是得益于复旦大学团队的一项研究成果。根据这项研究显示，当锂电池的使用寿命即将结束的时候，如果给它 “注射” 一针新分子，神奇的是，它不仅能够恢复原本的充电容量，甚至原本只能保证 6 - 8 年 / 1000 - 1500 次充放电的电池，经过这样的处理后，能够维持 1 万次充放电，而且电池的健康水平和刚出厂的时候几乎没有差别。不得不说，这一技术堪称 “黑科技”，要是真的能像研究中所说的那样，通过注射新分子来保持电池活性，那么将会极大地降低电池的更换成本。不过，仔细思考一下，这对于电池厂而言，到底是好事还是坏事，还值得进一步探讨。

市场整体表现及后续看点

从整体的市场表现来看，昨晚美股尽管出现了 CPI 超预期的情况，但市场整体的氛围却还算乐观。就拿昨晚的纳斯达克中国金龙指数来说，收涨了 2.73%，创下了自去年 10 月 8 日以来的收盘新高，阿里巴巴的股价更是表现突出，涨幅接近 5%，股价达到了 2022 年 7 月以来的新高。

最近这段时间，有一个很明显的现象，那就是资金似乎格外热衷于追逐各种热点。不管是之前的 DeepSeek，还是像哪吒这样的热点题材，亦或是昨天新出现的阿里巴巴与苹果合作的消息，资金对于这些热点的追捧热度一直居高不下。

从技术面角度分析，昨天万科的消息在一定程度上助力了指数在尾盘出现拉升的情况。而在量能方面，昨天的量能和前天相比，并没有太大的变化，所以对于后续市场的指引作用相对有限。另外，随着 Deep 的突然爆火，目前上证指数已经收复了今年年初大部分的跌幅，不过在上方 3351 处还存在着一个比较小的跳空缺口，后续可以关注一下资金是否有机会将这个缺口补上。

最后需要强调的是，以上所提及的内容都仅仅是个人观点，并不构成任何投资建议，大家在进行投资决策时，一定要谨慎考虑。

唯真财经

2月13日晨报