美股市场：指数上涨与关税风波

美股三大指数高开高收，集体上涨1。大型科技股表现出色，特斯拉涨逾 5%，据悉是此前有媒体报道特朗普拟 4 亿美元采购马斯克 “装甲” 电车，虽美国国务院随后删除相关信息，但仍带动了股价。英伟达涨超 3%，创 1 月 25 日以来收盘新高。苹果股价也涨约 2%，苹果首席执行官蒂姆・库克在社交媒体 X 发帖称 2 月 19 日 “准备好迎接家庭最新成员”，引发市场关注。

同时，特朗普宣布决定征收 “对等关税”，即美国与贸易伙伴彼此征收的关税税率相等，还考虑对使用增值税制度的国家加征关税。不过，关税征收时间未明确，据 CNBC 记者消息，定于周四宣布的新关税可能要到 4 月 1 日才生效。受此影响，美元下跌，美股和黄金则集体上涨。

半导体行业：现状与周期分析

加拿大半导体研究公司 Techlnsights 指出，过去两年中国一直是半导体制造设备的最大买家，2024 年占全球销售额的 40%，但今年中国的支出预计同比下降 6%，在全球采购中的份额将下降到 20%，这是自 2021 年以来的首次下降。主要原因是半导体行业正努力解决产能过剩问题，且面临美国制裁的更大限制。中芯国际也表示，公司认为成熟节点芯片存在供应过剩风险。从行业周期来看，我认为过去一年多半导体行业周期拐点已来临，此前半导体公司凭借良好业绩和飙升股价印证了这一点，但万物皆有周期，未来半导体业绩可能下滑，股价长期也可能回落，所以作者对于半导体投资处于越涨越卖的阶段。

科技领域：合作与 AI 竞争

在科技领域，苹果公司今年表现逊于其他美股大型科技股，其走势与中国的关联性越来越强。苹果宣布与阿里巴巴开发中国的 AI 项目，使得阿里巴巴概念股强势上涨，苹果股价也连续反弹。此外，尽管苹果与阿里巴巴合作，仍继续与百度合作为中国 iPhone 用户开发 AI 功能以降低风险，昨晚百度涨超 3%。

AI 领域竞争激烈，Deepseek 影响加速外溢，AI 竞逐再度向 “价格战” 逼近。文心一言、ChatGPT 同时宣布将免费，文心一言将于 4 月 1 日 0 时起全面免费。据悉，百度计划在今年下半年发布下一代人工智能模型 Ernie5.0，将在模型多模态能力方面有重大增强。

国内新闻：政策与市场热点

央行发布 2024 年第四季度中国货币政策执行报告，报告称将择机调整优化政策力度和节奏，保持流动性充裕，但内容无太多新亮点。

影视市场方面，昨天《哪吒 2》票房突破 100 亿元，成为我国影史首部百亿元票房影片，光线传媒也因此成为股市热门。不过昨天下午港股出现跳水，彭博社数据显示恒生科技指数周三基于 14 天 RSI 指数达到超买水平，且本月以来有 21 只港股概念 ETF 资金净流出金额超亿元，但与红利资产相关的多只 ETF 基金份额有明显增长，资金呈现高切低的操作。

市场综合分析

整体来看，昨晚特朗普关税利空落地，美股指数依然上涨，表明投资者已意识到关税是其谈判手段，市场对关税利空不再那么敏感。尽管昨天下午港股跳水，但昨晚中概股小幅上涨，对港股算是好消息，目前国内基本面平淡，未来指数走势或许要看 DeepSeek 能否带来新的推动。从技术面看，昨天上证是放量冲高回落的形态，这往往出现在波段顶部区间，意味着有资金抢跑，投资者需谨慎对待。

最后，今天是情人节，祝各位有情人终成眷属，单身的朋友也不要气馁，努力提升自己，相信属于自己的缘分迟早会到来。以上内容仅为个人观点，不作为投资建议。

唯真财经

2月14日晨报