全球市场动态与投资策略分析

一、国际市场：乐观情绪与潜在风险并存

美股三大指数本周小幅收涨，标普500指数刷新历史高点，主要受英特尔等芯片股上涨及美俄会谈缓和地缘风险预期的推动。市场对乌克兰局势可能出现缓和的预期升温，叠加企业财报支撑的风险偏好，令美股短期呈现韧性。然而，特朗普近日表态称将对进口汽车、药品及芯片征收25%关税，若政策落地可能引发新一轮贸易摩擦风险，需关注关税政策的实际推进时间表。

与此同时，乌克兰总统泽连斯基近期调整出访计划，在土耳其强调领土完整与安全保障诉求，其外交动向暗示冲突或进入斡旋阶段，但具体成果仍需观察。避险资产方面，国际金价再次突破关键阻力位，单日涨幅超1%，逼近2023年高点，反映市场对地缘风险和通胀反复的担忧仍未消散。

二、国内政策与科技突破：稳增长基调下的创新潜力

中国央行行长潘功胜近期重申“稳健货币政策精准有力”的基调，与此前中央经济工作会议方向一致，显示短期内政策面以稳为主，市场反应相对平淡。3月LPR利率预计维持不变，流动性宽松环境或延续以支持实体经济修复。

重大科研成果方面，国内联合团队在常压环境下实现镍氧化物材料的高温超导，这一突破可能为解开超导机理提供新路径，若技术商业化落地，将在能源传输、医疗设备等领域引发革命性变革。

三、港股过热信号：警惕技术性回调压力

港股近期走势引发市场广泛关注。恒生指数RSI（相对强弱指数）持续位于70以上超买区间，叠加南向资金单日净流入超百亿港元（年内累计突破千亿），显示短期资金涌入过热。对冲基金积极布局港股空头头寸，押注溢价修复及技术性回调。当前恒指逼近2023年高点阻力位（约22500点），若量能无法持续放大，可能面临空头反扑与获利盘兑现的双重压力。操作建议：短期不宜追高，可关注低估值防御型板块。

四、A股技术分析：缩量回调酝酿变盘契机

A股昨日缩量下跌，本质上属于连续上涨后的正常技术修正。但若成交量持续萎缩、主力资金流出加速，不排除回踩3000点整数关口的可能。科技、高股息板块的分化或加剧，需关注市场结构切换的信号。

五、投资理念启示：逆人性博弈与客观决策

部分顶尖投资者的成功可归结为两点：其一，利用市场情绪的反身性——在恐慌中挖掘错杀机会，在狂热时警惕泡沫；其二，严格执行止损纪律，避免陷入“过度乐观-踩踏离场”的循环。例如，近期港股短期过热恰是情绪驱动的典型场景，投资者需理性评估风险收益比，而非盲目跟随资金流动。

免责声明

本文所涉市场分析与操作观点仅为个人研究心得，受信息滞后及市场波动影响，可能存在偏差。投资者需结合自身风险承受能力独立决策，本文不作任何投资建议。

结语：全球市场在政策博弈与科技突破中持续震荡，投资者需兼顾景气赛道与防御策略，重视仓位管理与技术面验证，方能在复杂环境中把握结构性机会。

唯真财经

2月19日晨报