美股动态：通胀担忧与科技巨头财报扰动市场
上周五，美股市场遭遇重挫，三大指数集体下跌，恐慌指数VIX单日飙升超10%，创近三个月新高。市场情绪恶化的导火索来自两方面：一是密歇根大学调查显示，美国消费者对长期通胀率的预期攀升至3.2%，为30年来最高水平；二是特朗普在总统竞选中提出的关税政策引发投资者对“滞胀风险”的担忧。科技股成为抛售重灾区，英伟达股价大跌超4%，尽管其AI数据中心业务仍被视作增长引擎，但市场对2月26日即将发布的四季报持谨慎态度，预计营收增速或从200%放缓至120%。当前美股估值偏高，叠加政策不确定性，作者认为市场短期内难现趋势性机会，或继续维持震荡格局。

2025年中央一号文件：智慧农业与土地管理双轨并行
2025年中央一号文件明确支持智慧农业，推动人工智能、大数据、低空技术（如无人机）在农业场景的应用，但同时对农村土地流转划定红线，严禁城镇居民购买农房与宅基地，退休干部亦不得下乡占地建房。尽管农业板块因盈利周期长、题材冷门而长期遇冷，但今日下午国新办将召开政策解读会，部分资金或提前布局博弈政策红利。

新能源汽车动力电池回收：政策驱动新风口
国常会近日通过《新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，标志着这一细分领域进入规模化发展期。随着首批新能源车电池进入淘汰周期，回收市场空间预计超千亿元，具备技术壁垒的龙头企业有望受益，或成下一阶段资金关注热点。

房地产市场：土拍升温与分化加剧
近期高价土地成交占比显著上升，杭州等核心城市土拍热度攀升，部分地块溢价率超15%，释放市场企稳信号。瑞银预测，2025年年中房价与新开工将逐步趋稳，但开发商拿地成本高企或挤压未来利润。作者指出，房地产对中国经济仍具支柱作用，但城市间分化加剧，投资需聚焦一二线核心地段稀缺资产。

A股与港股：资金博弈与天量成交玄机
A股在AI概念股（如Deepseek相关标的）带动下持续反弹，但短期涨幅已部分透支预期，投资者需警惕波动风险。港股方面，阿里巴巴财报超预期推动恒指大涨，单日成交420亿港元创历史“天量”。尽管“天量见天价”经验提示见顶风险，但市场情绪与资金面改善下，港股或仍有结构性机会，需动态观察资金流向。

唯真财经

2月24日晨报