一、昨夜发生了什么？

1、核心指数表现

（1）标普500：跌0.5%至5983.25点（连续3日下跌，但35个交易日未现超1%连跌）

（2）纳指：重挫1.21%至19286.92点（科技股拖累）

（3）道指：微涨0.08%至43461.21点（传统股抗跌）

（4）富时A50期指夜盘：收跌0.41%至13274点（受中概股情绪拖累）

2、关键事件与数据

（1）本周焦点：

周三（2/26）：英伟达发布“全宇宙最重要财报”（AI算力需求验证）
周五（2/28）：PCE通胀数据（美联储政策风向标）

（2）美债收益率：十年期美债收益率跌3基点至去年12月低点（避险情绪升温）

3、板块与个股表现

（1）科技股普跌：

苹果涨0.63%（宣布5000亿美元投资计划）
英伟达跌3.09%、微软跌1.03%、亚马逊跌1.79%

（2）半导体/硬件重挫：

纳微半导体跌超8%、美光科技跌超3%

（3）中概股暴跌：

纳斯达克中国金龙指数跌5.24%
阿里跌10.23%、拼多多跌8.81%、哔哩哔哩跌10.04%

4、其他市场动向

（1）商品市场：

原油：布伦特涨0.47%至74.78美元/桶，纽约原油涨0.43%至70.70美元/桶
黄金：COMEX金价涨0.34%至2963.20美元/盎司（避险需求升温）

（2）欧股分化：

德国DAX涨0.62%，法国CAC40跌0.78%，英国富时100微跌

5、重点企业动态

（1）伯克希尔：Q4营业利润飙升71%，股价涨4%创历史新高

（2）特斯拉：筹备在华部署FSD功能（支持城市道路自动驾驶）

（3）Palantir：跌10.53%（高管减持+国防预算削减担忧）

（4）苹果：未来4年投资5000亿美元，新增2万岗位（含AI服务器工厂）

（5）微软：否认退租数据中心，维持800亿美元资本支出

二、今天钱往哪流？

1、市场整体资金格局

（1）结构性分化加剧

建筑工程板块获主力资金净流入居首，反映基建投资预期升温；计算机板块净流出最多，显示科技类资产短期承压。

（2）相关性影响：数据中心、AI应用等科技细分领域或受计算机板块资金流出的情绪传导，但鸿蒙概念股的游资博弈表明局部结构性机会仍存。

2、细分资金流向分析

（1）ETF市场动向

高增长品种：亚太精选ETF（+455%）、港股非银ETF（+336%）成交额激增，反映资金对泛亚太资产及港股金融板块的短期配置需求。
资金撤离信号：科创50ETF单周份额减少73亿份，或暗示资金对科技成长赛道阶段性兑现收益。

（2）北向资金布局

成交热点：寒武纪（沪股通）、宁德时代（深股通）合计成交超2400亿，显示外资对AI芯片（寒武纪）与新能源龙头（宁德时代）的持续关注。
板块关联：寒武纪的高活跃度或间接支撑AI应用板块估值，但需警惕外资短期交易行为带来的波动。

（3）主力与机构行为

主力调仓：建筑工程板块获主力资金集中流入，可能驱动建筑信息化（如BIM、装配式建筑）等AI应用场景的延伸需求。
机构分歧：

买入端：中大力德（+1.4亿）、国茂股份（+9000万）显示机构对高端制造的偏好。
卖出端：每日互动、拓维信息遭机构大额抛售，或压制数据中心、互联金融等关联板块情绪。

（4）游资与量化策略

鸿蒙概念博弈：常山北明（游资**+4亿** vs 机构**-3亿**）、科华数据（游资**+1.8亿** vs 机构**-1.2亿**）凸显游资在AI操作系统领域的逆向布局，可能带动AI应用板块短线热度。
量化活跃度提升：深桑达A（量化**+2.4亿**）、海南华铁（量化**+1.25亿**且大幅做T）表明量化资金在科技细分领域加速高频交易，或加剧数据中心等板块的日内波动。

3、对AI应用、数据中心、互联金融板块的直接影响

（1）AI应用：鸿蒙概念股的游资主导行情可能带来短期题材催化，但机构资金流出计算机板块或制约持续性。

（2）数据中心：拓维信息等标的遭机构抛售，叠加量化资金高频交易，板块短期或面临抛压。

（3）互联金融：未直接提及，但计算机板块整体资金流出可能形成间接情绪压制。

4、资金流向全景图（图表归纳）

结论：资金在传统基建与科技成长间再平衡，AI应用受益于游资博弈但需警惕机构撤退风险，数据中心受量化交易与主力流出双重扰动，互联金融暂未显现直接驱动因素。

三、政策炸弹在哪？

1、政策动向与宏观环境

（1）国内政策

科技与产业升级：证监会强调培育科技领军企业，优先支持关键技术攻关企业
农业新质生产力：中央一号文件首提“农业新质生产力”，推动智慧农业、低空经济
数据资源：全国数据资源统计调查启动，首次纳入AI投入与成效

（2）国际关系

中俄合作：习近平与普京通话，深化能源、基建合作（利好数据中心海外布局）
中美博弈：美方加严对中国投资审查，药明康德因海外政策风险跌超10%

2、行业核心动态

（1）AI应用

技术突破：DeepSeek开源FlashMLA模型，提升AI效率（推动AI+医疗/金融落地）
市场数据：2024年AI玩具市场规模达181亿美元，预计2033年增至600亿美元

（2）数据中心

政策支持：阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元建设云与AI基础设施
企业动态：海光信息、澜起科技2024年净利润同比翻倍（算力需求回暖）

（3）互联金融

监管趋严：证监会严查信息披露违规，6家上市公司被立案调查
业务创新：阿里巴巴拟推中证A500增强策略ETF（优化产品结构）。
3、个股影响分析

4、关键结论

（1）资金主线：防御性板块（基建、消费）与科技细分（算力、机器人）交替活跃，量化资金加剧轮动

（2）板块机会：

AI应用：关注医疗/金融垂直领域（如柯力传感）
数据中心：算力硬件（中兴通讯）和国资云（深桑达A）受益明确

（3）个股风险：

万丰奥威短期高估，需警惕回调；
共进股份缺乏主力控盘，技术面偏弱

四、技术信号提示？

1. K线形态：三兵十字星释放变盘信号

（1）形态特征：连三阳后收十字星锤线（开盘3374→最高3384→最低3355→收盘3373）

（2）隐含信号：

多空博弈加剧：放量冲高回落（全天成交2.08万亿，缩量1100亿）

变盘前兆：接近历史周期窗口（24交易日规律）

2. 机构动向：期指主力合约异动

（1）四大期指减仓分化：

IH合约：多空均衡减仓

IF/IC合约：空头减仓＞多头（偏多信号）

IM合约：多头减仓＞空头（偏空信号）

（2）解读：机构对中小盘（IM）分歧加大，权重股（IH/IF）抛压缓解

3. 多空关键位：三大防线与压力

（1）支撑位：

3338点：多头生命线（跌破则转空）

3373点：强弱分水岭（收盘＞3373=强势震荡）

（2）压力位：

3384点：突破需放量（早盘冲高关键点）

4. 走势预测：2月25日分时推演

（1）早盘：卖压被承接→10:30散户跟风拉升→11:00空头反扑

（2）午后：震荡加剧→尾盘“神奇2点半”异动

（3）收盘预期：

悲观情景：收跌或长下影星锤

乐观情景：站稳3373点→蓄力新高

5. 操作策略与风险提示

（1）策略：

持仓者：3338不破则持有，3384突破可加仓

短线者：关注三板斧（回调低吸机会）

风险点：缩量冲高=诱多陷阱（需＞2万亿量能）

（2）板块重点：

科技主线：机器人、低空经济（政策+资金双驱动）

6.核心结论

变盘窗口临近，防守中伺机进攻

7.要点：

（1）量能决定方向（2万亿为门槛）

（2）定盘价：3359

（3）回避跟风股，聚焦三板斧

五、今天怎么操作？

1：市场环境速览

（1）核心数据：

沪指：3373点（-0.18%），成交额2.08万亿
资金动向：主力净流出657亿，游资活跃
板块轮动：
强势板块：低空经济、机器人、基建
弱势板块：AI医疗、半导体、CPO

（2）关键矛盾：

科技股回调 vs 防御板块崛起

政策催化（AI+央企） vs 外资分歧

2：激进派策略

（1）核心逻辑：

高波动+政策催化+资金活跃

（2）技术信号：

柯力传感突破平台涨停，万丰奥威站上年线

3：稳健派策略

（1）核心逻辑：

趋势延续+基本面支撑+中期逻辑

（2）持仓周期：1-2周，单票仓位≤30%

4：谨慎派策略

（1）核心逻辑：

低估值防御+严控仓位

（2）替代方向：高股息（银行）

5：关键风险警示

（1）市场风险：

高位股补跌（航锦科技、杭钢股份）
解禁压力（鲁银投资1.07亿股解禁）

（2）操作风险：

AI板块内部分化，资金切换至防御板块
监管对题材炒作窗口指导

（3）对冲方案：

配置黄金ETF（518880）
买入 30年国债ETF（511090）

6.核心结论：

（1）激进派：聚焦柯力传感/万丰奥威量能信号

（2）稳健派：持有山推股份+共进股份

（3）谨慎派：高股息+50%现金

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早参2月25日（周二 ）

盘前早参2月25日（周二）