盘前早餐帮助大家在15分钟内完成：信息过滤→机会识别→策略制定→预案准备的全流程，

盘前早参阅读的黄金法则：

数据交叉验证：政策利好+资金流入+技术突破=高确定性机会
时间价值排序：9:00前重点看盘前早参→9:30紧盯定盘价→9：45开盘八法检验→10:30最终确认策略
反共识思维：当所有人讨论同一热点时，警惕日内兑现风险

一、昨夜发生了什么？ A股开盘方向预判

1、核心数据速览

（1）富时A50期指：夜盘收跌0.37%，报13442点（利空A股情绪，外资对A股开盘偏谨慎）

（2）中国金龙指数：跌0.02%，中概股分化（中性，未跟随美股大涨）

（3）特斯拉：暴涨11.93%，市值增950亿美元（利好新能源车/锂电池板块）

（4）国际铜价：LME期铜涨至9956美元/吨（利好国内铜矿股，如紫金矿业）

（5）原油：布油涨1.16%至73美元/桶（利好石油开采/油服板块）

（6）黄金：COMEX黄金跌0.19%至3015美元（利空黄金股）

（7）苹果概念：iOS 18.4引入AI通知功能（利好消费电子/AI硬件）

2、直接影响A股板块的事件

（1）新疆钢铁减产

八一钢铁确认减产10%，但其他钢企未明确
黒杰克观点：利空钢铁股，若需求未减可能推高钢价，新疆占全国粗钢产量约2%，短期减产对行业整体影响有限，但可能刺激区域钢价。

（2）诺和诺德买断中国减肥药授权

联邦制药获首付款2亿美元
黒杰克观点：利好医药外包CXO、减肥药概念，如药明康德、华东医药，国外巨头抢购国内药企技术，说明中国创新药研发能力被认可。

（3）铜价异动

美国港口囤积铜应对关税，贸易商抢运
黒杰克观点：上海期货交易所铜库存已连续两周下降，供需偏紧，利好铜矿企业，但需警惕关税落地后抛售风险。

（4）特斯拉暴涨

单日涨幅创4个月新高
黒杰克观点：带动A股新能源车情绪，宁德时代、比亚迪或受提振，但特斯拉股价仍比历史高点低75%，反弹持续性存疑。

3、A股开盘预判

（1）大盘方向

利空因素：A50夜盘下跌、中概股疲软、人民币贬值（在岸人民币7.252）
支撑因素：铜/油涨价、特斯拉带动新能源
黒杰克观点：大概率平低开，关注上证指数能否冲过3372点大道线。

（2）重点板块

看多：铜矿（紫金矿业）、油服（中海油服）、医药（联邦制药关联股）
看空：黄金（山东黄金）、钢铁（八一钢铁）
黒杰克观点：科技股因受苹果/阿里消息对冲，分化可能大

4、黒杰克观点：开盘30分钟若大盘低开超0.5%，可观察铜/油概念股是否逆势抗跌，回避跟风中概股，但部分投资者认为“铜价炒作已透支，追高需谨慎，激进派的仓位控制在5成仓，保守派可3成仓，等待外资流向明朗，因为A股跟涨美股意愿减弱，独立行情概率增加

二、今天钱往哪流？

1、市场整体资金：

（1）板块表现

涨：旅游（政策预期）、有色金属（铜价新高）、银行（护盘）、深海科技（事件催化）
跌：脑机接口（炒作退潮）、算力（英伟达回调）、教育（政策风险）、华为昇腾（技术瓶颈）
黒杰克观点：钱扎堆涨价资源股（铜、油），抛售前期炒高的科技题材。

（2）主力资金

净流入TOP1：工业金属（+5.2亿，紫金矿业带动）
净流出TOP1：计算机（-8.7亿，AI算力概念集体撤退）
黒杰克观点：算力板块资金出逃，短期回避。工业金属吸金，计算机出逃。

2、ETF资金：

（1）成交额TOP3

沙特ETF（159329，石油行情）、标普500ETF（159612，环比+348%）、科创50ETF（588000，份额+30亿份）
黒杰克观点：美股ETF暴增（标普500ETF单日成交破10亿），外资押注美联储降息。

（2）板块分化

申购：半导体（+1.25亿）、人工智能（+0.86亿，科大讯飞关联ETF）
赎回：云计算（-0.56亿，数据中心降温）、科创生物（-0.32亿）
黒杰克观点：美股热炒VS科创冷遇，半导体/人工智能ETF逆势吸金，但需警惕美股映射效应。

3、北向资金：

（1）沪股通TOP3

紫金矿业（铜价驱动）、贵州茅台（防御属性）、寒武纪（AI芯片反弹）
黒杰克观点：外资加仓“矿车双雄”，北向连续3日买入紫金矿业（累计+12亿），铜矿股趋势延续。

（2）深股通TOP3

比亚迪（特斯拉带动）、宁德时代（超跌反弹）、胜宏科技（PCB补涨）
黒杰克观点：宁德时代外资净流入仅+0.3亿，反弹力度存疑。

4、主力/机构：机器人独苗突围

（1）机构动向

买入：电工合金（铜加工，+1.05亿）、日发精机（机器人，+0.8亿）
卖出：大连重工（-2.48亿，深海科技退潮）、中信重工（-1.85亿）
黒杰克观点：日发精机获机构重仓（机器人概念唯一净买入），工业自动化或成新主线。

（2）游资偏好

猛攻：奋达科技（消费电子，+8000万）、韶能股份（电力，+8000万）
撤退：浙大网新（AI教育，-1.16亿）
黒杰克观点：游资转向低估值电力（夏季用电高峰预期），回避高位AI教育股。

5、量化资金：躺平观望，仅剩做T

（1）活跃度：量化席位交易量环比下降40%，仅浙大网新被做T（买入+卖出对冲）。

（2）黒杰克观点：量化策略转向防守，市场波动率或降低，连板股难现。

6、黒杰克观点：机构抢筹机器人，游资猛怼电力股，今日主线在机器人、铜/油、回避主力出逃的算力、机构砸盘的深海科技。“量化躺平是变盘前兆”，盯盘指标在寒武纪是AI芯片风向标、铜价已反映关税预期，追高需谨慎，紫金矿业是资源股情绪锚

三、新闻早餐的解读？

1、政策红利：消费扩张成主旋律

（1）文旅升级

高层表态将文化旅游业发展成重要支柱产业，叠加清明/五一假期预期。
黒杰克观点：利好旅游酒店板块，文旅部预计2024年五一假期出游人次同比+18%。

（2）消费贷款放宽

个人消费贷上限提至50万，配合人社部1000万个体户贷款
黒杰克观点：利好消费金融股：如招商银行，国光电器属于消费电子，间接受益但未直接关联。

（3）房地产救市

上海财大校长发声“稳楼市股市提振消费”，符合近期地方放松限购信号。
黒杰克观点：市场期待“消费券新规”，但短期未见细则，利好有限，观察政策落地力度。）

2、科技赛道：AI+机器人硬核驱动

（1）AI眼镜热潮

小米发布智能眼镜2，三星曝光新品类，2025年全球出货预期1205万台（利好供应链：创维数字涉VR设备代工，若技术匹配则潜在利好）。
黒杰克观点：当前概念股多为边缘标的，需警惕“蹭热点”。

（2）大模型突破

蚂蚁3000亿MoE模型实现国产GPU高效训练（利好国产算力：瑞芯微属AI芯片概念，利好间接但未直接合作披露）。
阿里巴巴发布玄铁RISC-V新技术（间接利好芯片生态）。

（3）机器人爆发窗口

智元机器人获腾讯领投+华为前高管加盟（直接利好投资方）。
无锡/北京机器人赛事催化（关注赛事合作商）。

3、涨价题材：铜、玻璃、水务最硬核

（1）金属狂潮

伦铜破1万美元/吨，中国拟增储钴铜镍锂。
黒杰克观点：上海期铜库存连降3周，进口缺口扩大，直接利好有色股。

（2）玻璃涨价

玻璃期货涨超6%，主因减产预期+地产复工回暖（利好玻璃龙头：旗滨集团）。

（3）水务异动

深圳自来水调价听证会刺激（短线利好水务股：中山公用）。

4、深海经济：官方背书最强主线

（1）政策密集催化

新闻联播三连击：山东海工装备、北部湾油气突破、中纪委聚焦海洋经济（直接利好海缆/海工：中天科技、中国船舶）。

（2）智算中心新场景

海南陵水3月26日发布海底智算中心（观察算力租赁商合作机会）。

5、其他题材：核聚变、军工暗线

（1）核聚变调研

机构本周赴合肥调研（关注久立特材等可控核聚变材料股）。

（2）军民融合基金

国家基金二期596亿注资（中对航空工业集团旗下公司利好较大，如中直股份）。

6. 黒杰克观点：政策驱动消费突围，科技涨价双线发酵，早盘主线在铜/玻璃涨价、消费金融，留心铜价高位或透支利好，追高需谨慎，低吸方向在机器人赛事预期、AI眼镜概念超跌反弹（国光电器），应回避ST问题股、因资金避险导致微盘股杀跌，同时，文旅股持续性存疑，政策落地前宜快进快出。最后个股股影响评估如下：

（1）创维数字：AI眼镜供应链潜在利好，但需确认是否进入小米/三星供货名单。

（2）瑞芯微：国产GPU训练大模型利好芯片需求。

（3）东百集团：文旅消费刺激利好零售复苏。

（4）国光电器：消费电子板块间接受益。

（5）农业银行：消费贷放宽利好息差。

四、技术信号提示？多空决战关键点位

1、K线形态：金针抵抗，但小微盘崩盘拖累

（1）关键形态：上证指数收“金针探底”K线，下影线长度为实体4倍（3370点收盘，涨幅0.15%），表面有资金护盘。

黒杰克观点：类似“金针探底”形态，说明尾盘有资金抄底，但需次日确认有效性。

（2）小微盘风险：微盘股盘中最大跌5.8%（收盘仍跌4%），中证1000指数跌0.71%，非成分股跌2.53%。

黒杰克观点：ST预期+量化减仓导致恐慌抛售。

2、机构操作动向：加空中小盘，减仓大盘股

（1）某信席位：减空631手，重点对中小盘IM合约加空1536手，对IH、IF减空。

（2）其他玩家：加空2494手，主攻中小盘IC、IM合约（分别加空1034/1006手）。

（3）黒杰克观点：机构短期看空中小盘，转向大盘蓝筹（IH/IF减空）四大期指中，IM合约空头加仓量＞多头。

3、多空关键位：定盘价3369成强弱分水岭

（1）支撑压力：

强支撑：3340点（跌破则趋势转弱）
转强信号：突破3372点（需放量确认）

（2）定盘价意义：周二开盘价若高于3369点，则短线多头占优；反之需警惕二次探底。

4、分时走势预测：早盘反弹，中场回落，尾盘再拉

（1）早盘：大概率高开（ETF连续2日净申购13.7亿），关注科创50（获7.17亿申购）带动科技股。

（2）中场：压力位3372点附近可能回落（机构对中小盘加空，抛压仍在）。

（3）尾盘：若守住3340点，资金或回流博弈次日反弹。

5、黒杰克观点：大盘探底反弹，但小微盘风险仍在，全A缩量7%，反弹需补量，金针探底后次日收阳概率超70%，策略可逢低买大盘蓝筹或三板斧，若突破3372点，可快进快出追涨。但注意风险在小微盘股、因ST利空未出尽，量化可能继续减仓，要回避高负债题材，抄底需谨慎。

五、今天怎么操作？

1、进攻方向：穿宫炮（企稳起涨）

（1）瑞芯微（603893.SH）

基本面：国产AI芯片龙头，蚂蚁大模型证实国产GPU训练可行性（利好AI算力）
资金面：3月24日主力净流入1.39亿，游资席位国泰君安上海分公司加仓。
风险提示：市盈率偏高，需警惕美股芯片回调传导风险。

（2）东百集团（600693.SH）

题材催化：文旅消费政策加码（福州东百中心客流回升）+物流REITs预期
资金面：3月24日游资净流入1050万，但主力连续7日净流出（量化抛压仍在）
风险提示：提醒“零售业绩拖累”。

2、防守方向：沉底炮（底部蓄势）与黄金抄底（长线买点）

（1）创维数字（000810.SZ）

基本面：VR设备出货量增长（北美14万台）+FTTR中标中国移动项目。
风险警示：2024年净利润同比-58%，机构持仓比例低、VR故事难兑现。

（2）30年国债ETF

逻辑：避险情绪升温（小微盘股暴跌）+美联储降息预期强化。
数据支撑：3月24日国债期货主力合约上涨0.38%，资金持续流入债基。

3、主力动向：白脸将（主力吸筹）

若羽臣（003010.SZ）

基本面：三季报净利润+71%，跨境电商代运营业务高增长（毛利率46.5%）。
风险点：市盈率84倍透支业绩，需验证四季度增速。

4、大盘水位测算：5成仓攻守兼备，进攻配置（3成）＋防守配置（2成）

依据：

（1）小微盘流动性风险未解除，需控制仓位，随时留意小微盘超跌反弹在即。

（2）科技主线（AI、数据中心、机器人）与政策红利（银行、高股息）形成对冲，因科技股估值修复需业绩验证。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！

唯真财经

盘前早参3月25日（周二）