今天05/15运哥即时盘中小叮咛教学如下：

2025年5月15日盘中分析

早盘A股呈现震荡分化格局，沪指在大金融板块支撑下维持高位震荡，深成指与创业板指因科技股分化略显承压。市场整体活跃度较高，成交额维持在高位，但资金在政策受益板块与成长赛道间快速切换，显示多空博弈加剧。

一、指数运行逻辑与资金动向

1. 政策驱动与技术压力交织
央行降准释放的1万亿元流动性今日正式落地，叠加中美关税减免生效，市场早盘呈现高开态势。但沪指逼近3437点前高压力位时，60分钟、30分钟周期顶背离信号累积，资金出现分歧，成交额达7800亿元（截至午盘），较昨日同期微增但未突破1.3万亿元关键阈值，增量资金入场意愿仍待观察。北向资金早盘净流出12.6亿元，反映美联储议息会议临近背景下外资的谨慎态度，但人民币汇率创2025年新高（1美元=7.1963人民币），叠加贸易顺差扩大至723.5亿美元，为市场提供了一定支撑。

2. 风格再平衡与板块轮动
大金融板块延续强势，保险（中国人保）、券商（红塔证券）、银行（建设银行）等权重股领涨，主要受益于公募基金新规要求提高金融股配置比例及险资入市扩容预期。科技成长板块则呈现“结构性机会”：AI算力（中际旭创）、半导体设备（北方华创）因国产替代逻辑维持热度，但消费电子（立讯精密）、新能源车（比亚迪）等关税受益板块出现回调，反映资金在防御与进攻间的快速切换。此外，航运港口板块因“抢运潮”预期升温表现突出，国航远洋领涨23.24%，连云港、南京港等多股涨停。

二、热点板块解析与驱动因素

1. 航运港口：关税减免触发订单激增
中美关税减免窗口期仅90天，集运欧线期货价格单周上涨32%，刺激“抢运潮”预期升温。港口航运企业订单量有望激增，中远海控、宁波海运等龙头标的受益于外贸需求修复，短期业绩弹性显著。从资金流向看，板块早盘超大单净流出5.23亿元，但小单净流入6.76亿元，显示散户与机构博弈激烈。

2. 半导体设备：国产替代加速推进
中美关税博弈倒逼设备国产化提速，北方华创、中微公司新签长江存储大单，设备招标量激增支撑业绩确定性。政策层面，七部门发布科技金融政策强化全周期支持，叠加半导体行业库存水位回归健康区间，板块有望进入新一轮景气周期。不过，半导体设备ETF（159516）早盘微跌0.03%，反映市场对短期估值过高的担忧。

3. AI算力：回调中孕育布局机会
尽管创业板人工智能指数早盘下挫超2%，但资金逢跌建仓特征明显，创业板人工智能ETF（159363）实时净申购达900万份。腾讯一季度财报显示其资本开支主要用于支持AI业务发展，叠加海外云厂商资本开支展望不变，AI算力需求有望持续释放。中际旭创等核心标的因业绩确定性较高，回调后或迎来布局窗口。

三、潜力股挖掘：聚焦国产替代与技术突破

1. 至纯科技（603690）
公司是国内半导体清洗设备龙头，产品覆盖晶圆制造、先进封装等核心环节，国产化率快速提升（清洗设备超30%）。2025年一季度新签订单同比增长45%，客户涵盖中芯国际、华虹等头部晶圆厂。近期中标长江存储12英寸晶圆厂清洗设备订单，金额超2亿元，业绩增长确定性强。技术面看，股价近期突破60日均线压制，量价配合良好，有望开启主升浪。

2. 宏景科技（301396）
公司专注于智能计算服务，5月14日公告签署5.63亿元智算项目服务合同，为某Y公司提供服务器及算力服务，期限五年。该合同金额占2024年营收的42%，将显著增厚未来业绩。此外，公司积极布局鸿蒙生态，旗下智慧政务解决方案已完成鸿蒙系统适配，受益于国产操作系统替代浪潮。早盘股价放量突破前期高点，主力资金净流入超5000万元，短期爆发力较强。

3. 软通动力（301236）
作为鸿蒙生态核心服务商，公司深度参与华为鸿蒙原生应用开发，政务、金融、能源三大领域订单占比超60%。2025年一季度鸿蒙相关收入同比增长85%，中标多个省级政务云项目。技术面看，股价在30日均线附近获得支撑，近期成交量温和放大，叠加鸿蒙PC发布会临近（预计5月下旬），存在事件催化预期。

四、风险提示与策略建议

1. 短期波动风险：沪指3450点附近存在密集套牢盘，若午后成交额无法维持在1.3万亿元以上，需警惕技术性回调，下方支撑位仍看3350点。

2. 外部政策扰动：美联储5月16日议息会议临近，若释放“暂缓降息”信号，可能压制外资风险偏好，需密切关注北向资金动向。

3. 操作策略：建议采取“防御+进攻”均衡配置，短期可逢低布局航运（中远海控）、化工（红墙股份）等关税受益板块及高股息防御标的（长江电力）；中长期继续聚焦半导体设备（北方华创）、AI算力（中际旭创）等科技自主主线，把握回调带来的上车机会。

（有课程指标的可参考指标，没指标的请自行设定5%-10%或是自行运用布林线BOC战法判断支撑压力止盈止损）。风险警语：投资有风险，股市瞬息万变资料难免滞后，故以上仅供教学，无买卖点与时间点建议敬请理解。风险应自担，盈亏须自负。合法投顾证编号A0690622060001周代运

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