一、指数动态

1. 整体表现：

●三大指数集体低开，早盘震荡分化，创业板领跌。（昨天剧本已写，下午的卖压比上午减轻不少）
●沪指跌0.3%，深成指跌0.71%，创业板指跌1.28%（受宁德时代跌近5%拖累）。（昨天剧本已写，空方压力最大的时点约落在中场休息的前后时段）
●富时中国A50指数期货跌超1%，反映权重股承压。（昨天剧本已写，有利好当丧事办很奇怪的现象，中场有压回）

2. 分化特征：

●中小盘股普涨（上涨与下跌家数基本相当），但创业板指因权重股疲软表现低迷。（昨叮咛，开盘小心跳空低开，幸好没有，但开3346低于定盘价3348，八法：转折两点低转一高压力盘）
●市场情绪偏向防御，资金向题材股集中。（估计，下午的卖压比上午减轻不少）

二、板块热点

1. 强势板块

（1）可控核聚变：

●领涨概念，一开盘要小心跳空低开，哈焊华通（20%涨停）、久盛电气、保变电气等跟涨。
●驱动因素：美国宣布2030年前启动10座核电站建设计划，刺激全球核能产业链预期。（沃尔核材、留意企稳）

（2）智能物流/无人物流车：

●中邮科技涨超15%（创历史新高），湘邮科技、云内动力涨停。
●催化事件：九识智能、新石器等无人配送企业近期完成大额融资。 （无人驾驶板块，可能穿宫炮）

（3）光刻机/半导体：

●凯美特气涨停，新莱应材、富创精密跟涨。
●延续近期国产替代逻辑，政策预期支撑板块活跃。（人工智能板块，可能穿宫炮）

（4）黄金概念：

●莱绅通灵5天4板，曼卡龙、潮宏基跟涨。
●催化因素：国际金价周涨4.75%，避险情绪升温。（海能达、留意企稳）

（5）酿酒（黄酒方向）：

●会稽山反包涨停创历史新高，古越龙山跟涨。
●行业利好：中国酒业协会发文力推黄酒年轻化市场。

2. 弱势板块

（1）医药医疗：

●海辰药业跌超10%，科源制药、拓新药业等跟跌。
●资金动向：主力净流出超15亿元，或与市场风险偏好下降有关。

（2）汽车整车：

●赛力斯、比亚迪等承压，宁德时代跌近5%拖累创业板。
●行业竞争加剧叠加短期资金流出。 （赛力斯，可能山顶帅）

（3）美容护理：

消费板块整体走弱，医美概念股表现低迷。

三、成交量与资金流向

1. 成交规模：

（1）半日成交额6471亿元（较前日微幅放量7.68亿），预计全天成交约1万亿。

（2）市场活跃度：中小盘题材股交投活跃，权重股缩量调整。

2. 主力资金动向：

（1）净流入方向：文化传媒（IP经济）、交通运输（智能物流）、贵金属（黄金）。（机器人概念，可能穿宫炮）

（2）净流出方向：医药（-15亿）、交运设备、汽车整车。

（3）个股资金：武汉凡谷（4.62亿净流入）、赛力斯（-3亿净流出）。

四、个股异动

1. 涨停热点：

（1）中科院系：中国科传竞价涨停（中科曙光换股合并预期）。（CPO、留意机会）

（2）豆包概念：会畅通讯20CM涨停（字节跳动豆包AI功能升级）。（抖音概念、可能穿宫炮）

（3）IP经济：游族网络、莱绅通灵（泡泡玛特港股大涨带动）。（恒宝股份，留意企稳）

2. 大跌个股：

海辰药业（-10%）、科源制药（-7%），反映医药板块系统性回调。

五、消息面驱动

1. 国际政策：

美国核能新政刺激全球核产业链预期，可控核聚变概念持续发酵。（能科科技、留意企稳）

2. 行业催化：

●无人配送融资潮（九识智能、新石器）推动智能物流板块。（人形机器人、留意机会）
●黄酒行业获协会力挺，消费细分领域受关注。

3. 技术突破：

光刻机国产化进程加速，资金博弈政策支持。（光迅科技，留意企稳）

六、市场总结

1. 结构性分化：中小盘题材股活跃，权重股拖累指数。

2. 风险偏好：资金从医药、消费等防御板块流出，转向政策驱动题材。

3. 短期关注点：

（1）云计算ETF、中兴通讯 等持续性；

（2）科创50能否领涨（ 2025年5月25日，海光信息与中科曙光宣布换股吸收合并，合并后将成为国产算力领域市值超4000亿元的“巨无霸”。但两家公司于5月26日停牌，未产生股价波动，而同属中科院体系的中国科传（601858.SH）却强势涨停，引发市场关注）；

（3）国际金价波动对避险板块的影响。（30年国债ETF、可能穿宫炮）

4. 风险提示：成交量若未能持续放大，需警惕热点轮动过快后的回调压力。

唯真财经

盘中提醒 5月26日（周一）