2025 年 6 月 3 日 A 股收盘全方位复盘

一、指数表现：震荡反弹，量能温和修复

●沪指收涨 0.43%（报 3128.57 点）实现＂穿宫炮＂，深成指涨 0.16%（报 10235.78 点），创业板指涨 0.48%（报 2045.62 点），实现＂沉底炮＂。
●成交额1.14 万亿元，较前一日放量 22.3 亿元，但仍处 1.2 万亿以下偏低水平，显示增量资金入场意愿有限。
●个股普涨：超 3300 股上涨，82 股涨停（含北交所），31 股炸板，封板率 69%，短线情绪从节前冰点修复（节前最后一日仅 38 股涨停）。

二、板块轮动：医药消费双主线，银行股补涨，汽车链调整

1. 领涨主线：创新药 + 新消费（机构 + 游资共振）

●创新药（中证创新药指数 + 3.8%）：受益百时美施贵宝 111 亿美元 BD 授权（舒泰神 10 日涨 190%），板块掀涨停潮（舒泰神 20CM、冠昊生物 20CM、联化科技 4 连板），华纳药厂、泰恩康等创历史新高。驱动逻辑：政策优化（11 款创新药获批）+ 港股映射（恒生创新药指数年内涨 50%），但尾盘舒泰神漏单、华森制药炸板，显示短线高潮后分歧临近。
●新消费（美容护理 + 3.2%、宠物经济 + 2.8%）：港股 “新消费三姐妹”（泡泡玛特等）创新高刺激，均瑶健康（6 天 5 板）地天板反包，朗姿股份涨停，贝泰妮、水羊股份涨超 10%。细分轮动：IP 经济（曼卡龙获机构买 1.23 亿）、新饮品（均瑶健康）、医美（朗姿股份），资金以短线题材为主。

2. 支线热点：银行股补涨 + 无人机概念

●银行股（中证银行指数 + 1.5%）：沪农商行涨停（创 3 年新高，因纳入沪深 300 / 上证 180），渝农商行、兴业银行跟涨。逻辑：指数样本调整 + 险资举牌（2025 年险资已举牌银行 15 次），低估值修复，但机构分歧明显（沪农商行遭机构卖 1.16 亿，同时获沪股通买 5 亿）。
●无人机（低空经济）：俄乌无人机袭击事件催化，永悦科技 2 连板、莱赛激光（北交所）30CM 首板，但前期龙头云内动力跌停，板块呈现高低切。

3. 调整板块：汽车链 + 周期股

●汽车整车（中证 800 汽车指数 - 1.8%）：江淮汽车跌超 5%（遭机构卖 3.09 亿 + 量化买 1.36 亿），长城汽车、长安汽车跟跌，因资金兑现端午节前无人配送车炒作。
●周期股（钢铁 - 1.5%、煤炭 - 1.2%）：受成材需求弱预期拖累，安阳钢铁、山西焦煤领跌。

三、资金动向：机构买成长，游资博弈连板，北向分化

●主力资金：有色金属（+18 亿）净流入居首（锂矿、稀土反弹），计算机（-32 亿）净流出最多（AI 应用端调整）。个股方面，掌趣科技（游戏）净流入 3.2 亿居首，海格通信（军工）净流出 2.1 亿居首。
●北向资金：沪股通净买入 12.3 亿（贵州茅台买 4.5 亿），深股通净卖出 8.7 亿（宁德时代卖 3.1 亿），合计净买入 3.6 亿，偏好大消费（茅台）、规避新能源。
●龙虎榜：

○机构：买入四方精创（稳定币 + 1.65 亿）、曼卡龙（IP 经济 + 1.23 亿），卖出光启技术（军工 - 4.19 亿）、江淮汽车（-3.09 亿）。
○游资：均瑶健康（地天板）获华泰无锡金融一街买 5800 万，百利电气（核聚变）遭银河沈阳大北关街卖 1.1 亿，量化资金活跃（沪农商行买 7000 万）。

四、短线情绪：连板分化，反包成常态

●连板高度：德邦股份（5 连板，物流）尾盘炸板，御银股份（4 连板，数字货币）、联化科技（4 连板，创新药）晋级，最高标未突破 6 板（受前期高位股亏钱效应压制）。
●亏钱效应：王子新材（储能）、云内动力（无人车）2 连跌停，但均瑶健康、合兴股份上演地天板，显示资金偏好 “断板反包” N 型结构（规避纯接力风险）。
●封板率：69%（前一日 61%），低位首板（如莱赛激光）溢价较高，高位股（5 板以上）接力意愿弱。

五、技术面与后市展望

●沪指：守住大道线（3346 点），KDJ 低位金叉，MACD 绿柱缩短，但量能未有效放大，上方山顶帅（3399 点）构成压力，中期仍看3324-3399 区间震荡。
●创业板指：阳包阴反包节前阴线，宁德时代（三仙炼丹）止跌，但宁王权重占比高（20%），需观察新能源能否止跌企稳。
●机会点：

○人工智能ETF（159819）逢低找定投机会
○机器人ETF（562500）逢低找定投机会

六、重要新闻与事件催化

●小米汽车：雷军称芯片 “很快推出”，工厂试用机器人，或提振汽车智能化（关注炬光科技、联创电子）。
●用电营商环境：发改委目标 2029 年建成现代化体系，利好电网智能化（国电南瑞、许继电气）。
●稳定币条例：香港立法落地，关注 A 股实质标的（四方精创、雄帝科技），警惕港股波动传导。

七、总结

6 月 3 日市场呈现 “主线加速 + 支线轮动” 特征，创新药与新消费的一致性上涨已至阶段性高潮，后续需防范分化。指数技术面修复但量能不足，短期建议聚焦主线跨境电商的细分领域（如数字货币、网红经济、新零售、互联金融、婴童概念），同时布局低位补涨（如人工智能、机器人）。资金风格上，机构趋势（高股息）与游资题材（三板斧）并存，需根据成交量变化灵活切换。

唯真财经

我的复盘6/3（二）