一、指数表现：放量反弹，沪指收复大道线

●核心指数走势

○证指数：涨 0.65%，收 3382.45 点，带量站上大道线，成功收复3373点关键位置，日线 MACD 绿柱缩短，短期止跌信号显现，但上方 3399 点压力仍存。
○深证成指：涨 0.43%，收 10068.91 点，止步二连跌，没有回到周大道线明显，日线 MACD在0轴附近死叉构成中期阻力，反弹动能有限。
○创业板指：涨 0.39%，收 2017.34 点，没有收复上周五的黑K，没有回到日大道线，不见周行大道，仍处弱势区间。
○量能特征：全天成交额 1.12 万亿，较前一日放量 549 亿，但还不是攻击量，呈现 “反弹放量”，显示部分资金回流，但量能仍未突破 1.3 万亿关键阈值，增量资金入场有限。

●市场情绪指标

○个股涨跌：4412 股上涨，615 股下跌，跌停股 8 只（非 ST），跌超 5% 个股 36 只，赚钱效应显著修复，超 80% 个股上涨，市场普涨特征明显。
○涨停数据：71 股涨停，封板率 82%（前一日 78%），连板晋级率升至 75%，山东墨龙（7 连板）、诺德股份（5 连板）维持高标，短线情绪回暖，资金聚焦连板股与热点题材。

二、板块轮动：政策与事件驱动双主线

（一）强势板块：跨境支付与能源航运领涨

●稳定币 / 跨境支付（+4.2%，政策催化）

○驱动逻辑：央行与香港金管局启动 “跨境支付通”（6 月 22 日上线），实现内地与香港支付系统对接，叠加香港《稳定币条例》8 月生效，全球监管框架加速落地，美股 Circle（涨 6 倍）映射效应显著。
○龙头表现：恒宝股份（2 连板）、四方精创（20CM 涨停，历史新高）、优博讯（涨停），板块内 15 股涨停，拉卡拉（涨 12%）、楚天龙（涨 10%）等容量标的走强，资金聚焦政策受益明确的技术服务商。
○机构观点：中信建投指出，稳定币发行方及跨境支付服务商直接受益，关注具备 RWA（现实资产代币化）能力的标的，如蚂蚁数科关联企业。

●港口航运（+3.8%，地缘驱动）

○驱动逻辑：伊朗议会考虑关闭霍尔木兹海峡，VLCC 租金一周翻倍（1.99 万→4.76 万美元 / 日），中金研报强调航运风险溢价上行，资金博弈中东局势升级预期。
○龙头表现：宁波海运（2 连板）、兴通股份（2 连板）、南京港（涨停），板块内 12 股涨停，国航远洋（涨 8%）、招商南油（涨 7%）跟涨，资金聚焦油轮运输与港口服务。
○风险提示：伊朗最高国安委员会尚未最终决定关闭海峡，若局势缓和，航运股可能面临回调。

●固态电池（+3.5%，产业催化）

○驱动逻辑：北京卫蓝新能源量产 360Wh/kg 半固态电池，比亚迪、国轩高科等披露量产时间表，富锂锰基材料（LRM）因低成本优势获资金追捧，行业进入技术落地期。
○龙头表现：诺德股份（5 连板）、湘潭电化（3 连板）、金龙羽（涨停），板块内 11 股涨停，海科新源（20CM 2 连板）、科恒股份（涨 9%）延续强势，资金从材料端向设备端扩散。

（二）弱势板块：白酒调整，前期热点分化

●白酒（-1.2%，情绪退潮）

○核心原因：前期反弹逻辑（政策纠偏）兑现后，缺乏新催化，板块估值（PE 25 倍）仍高于历史低位，皇台酒业、迎驾贡酒与贵州茅台分化，显示资金分歧。
○技术面：板块指数跌破 5 日线，短期反弹结束，需等待中报业绩验证（宴席需求恢复情况）。

●算力硬件（-1.5%，获利回吐）

○驱动因素：美股 AI 算力股高位震荡，国内 PCB、CPO遭主力抛售，算力硬件板块阶段见顶，资金转向半导体设备等低位方向。

三、资金动向：科技硬件回流，权重股分化

●主力资金流向

○净流入板块：计算机（+18 亿）、电子（+15 亿）、交通运输（+12 亿），资金回流科技与顺周期板块。
○净流出板块：通信（-15 亿）、食品饮料（-10 亿）、医药（-8 亿），前期防御与消费板块失血。
○个股层面：天源迪科（+2.3 亿，跨境支付）、恒宝股份（+1.8 亿，稳定币）获主力抢筹，天孚通信（-3.2 亿，算力）、贵州茅台（-2.5 亿）遭抛售，显示资金聚焦热点题材。

●北向资金动向

○净买入 23.5 亿，连续两日净流入：

加仓方向：宁德时代（+5.8 亿）、中际旭创（+4.2 亿）、比亚迪（+3.8 亿），聚焦科技成长龙头。
减仓方向：贵州茅台（-3.1 亿）、五粮液（-2.4 亿），持续撤离消费蓝筹，转向科技赛道。

●龙虎榜资金特征

○机构席位：微芯生物（+8000 万，创新药）、海科新源（+4000 万，固态电池）获机构买入，有友食品（-8000 万）、容知日新（-6000 万）遭机构抛售，显示对高景气赛道的分歧。
○游资动向：银河证券大连黄河路买入恒宝股份（1.5 亿），中信证券上海溧阳路卖出科恒股份（1.23 亿），量化资金对恒宝股份（+3000 万）做 T，高频交易活跃。

四、市场主线逻辑与热点拆解

●跨境支付通：政策落地的即时博弈

○产业链传导：支付系统对接→跨境贸易结算效率提升→稳定币应用场景拓展，资金炒作从技术端（四方精创）向应用端（恒宝股份）延伸，关注 6 月 22 日正式上线后的交易数据验证。
○风险点：若跨境支付量不及预期，板块可能出现利好兑现回调，需跟踪蚂蚁、京东等牌照申请进展。

●航运油气：地缘风险的交易性机会

○事件驱动：霍尔木兹海峡封锁预期→油轮租金暴涨→油气开采与运输利润提升，山东墨龙（7 连板）、准油股份（7 天 6 板）成情绪标杆，但国际油价（WTI 原油 85 美元 / 桶）短期涨幅过大，存在回调压力。
○交易策略：聚焦龙头股（宁波海运、兴通股份），设止损，规避后排跟风，周末关注中东局势进展。

●固态电池：技术迭代的中期布局

○产业逻辑：半固态电池量产→全固态电池研发加速→产业链从材料（湘潭电化）向设备（先导智能）延伸，诺德股份（复合铜箔）、海科新源（电解液）受益产能扩张，机构看好 2027 年装车后的行业爆发。
○市场结构：板块内高低切明显，高位股（科恒股份）与低位补涨（英联股份）并存，需警惕技术路线竞争（硫化物 vs 富锂锰基）带来的分化。

五、技术面与后市展望

●指数关键点位

○沪指：大道线（3373 点）形成支撑，3299 点压力显著，若放量突破 3389 点，则打开上行空间，否则维持 3360-3389点区间震荡。
○全A等权：1173 点（大道线）为多空分水岭，收复后有望维持横盘区间，否则继续受到MACD死叉的压制，微盘股穿宫炮企稳是关键。

●板块潜在机会

○稳定币 / 跨境支付：恒宝股份、四方精创的连板强度，关注陆家嘴论坛（6 月 18 日）后续政策超预期可能。
○航运油气：宁波海运、兴通股份的分歧低吸，若伊朗关闭海峡消息落地，板块可能加速，否则逢高止盈。
○半导体设备：波长光电、中晶科技的持续性，受益国产替代逻辑。

●风险预警

○外部风险：美联储 6 月议息会议虽维持利率不变，但点阵图显示 2026 年或加息 2 次，10 年期美债收益率若突破 4%，将压制科技股估值。
○内部风险：市场流动性分化（超 2900 股日成交额不足 1 亿），部分小票可能因缺乏承接闪崩，需规避成交低迷标的。

六、操作策略与重点事件

●短期策略

○聚焦数字货币、人工智能、机器人的分歧低吸，对山顶帅位个股果断止盈。
○观察白酒、算力硬件等调整板块，对半导体设备、跨境支付保持关注，等待资金持续流入信号。

●重点事件跟踪

○6 月 25 日：国家统计局发布 6 月 PMI 数据，预期 50.2，若低于荣枯线将加剧经济担忧。
○6 月 26 日：伊朗最高国安委员会对霍尔木兹海峡关闭事宜作出决定，直接影响航运油气板块走势。

总结：6 月 23 日市场呈现 “政策题材反弹，顺周期共振” 特征，放量收复大道线显示短期止跌，但量能不足制约反弹空间。数字货币、人工智能、机器人未来将成三大主线，资金聚焦事件驱动与技术落地题材。短期需关注中东局势与 PMI 数据，操作上以热点题材龙头股为主，避免盲目追涨后排，等待量能有效放大或新主线形成。

唯真财经

实战复盘6月23（周一）