一、指数表现：放量突破，科技成长领涨

●核心指数走势

○上证指数：涨 1.15%，收 3426.53 点，放量站上 3400 点，创 3 月中旬以来新高，大道线形成强支撑，日线 MACD 金叉在即，短线突破长期压力线的迹象明显。
○深证成指：涨 1.68%，收 10239.83 点，收复大道线（10135 点）同时转为支撑，技术形能呈现穿宫炮K线。
○创业板指：涨 2.30%，收 2063.88 点，领涨三大指数，突破大道线（2034 点），宁德时代白脸将K线＋马后炮K线企稳，带动新能源反弹，创 5 月以来最大单日涨幅。
○量能特征：全天成交额 1.41 万亿，较前一日放量 2920 亿，创 6 月 13 日以来新高，呈现 “价升量增”，显示增量资金入场，市场情绪回暖。

●市场情绪指标

○个股涨跌：4728 股上涨，398 股下跌，跌停股 12 只（非 ST），跌超 5% 个股 28 只，赚钱效应达 90% 以上，市场普涨格局显著，超跌科技股反弹强劲。
○涨停数据：72 股涨停，封板率 80%（前一日 82%），连板晋级率 47.06%，诺德股份（6 连板）、湘潭电化（4 连板）维持高标，短线情绪活跃但连板高度略有回落。

二、板块轮动：科技成长全面爆发，顺周期调整

（一）强势板块：技术迭代与政策驱动共振

●固态电池（+4.3%，领涨全市场）

○驱动逻辑：宁德时代计划 2027 年全固态电池小批量生产，国轩高科中试线落地，硫化锂技术论坛召开，行业进入量产倒计时，EVTank 预测 2030 年市场规模超 2500 亿元。
○龙头表现：诺德股份（6 连板）、湘潭电化（4 连板）、英联股份（3 连板），板块内 18 股涨停，利元亨（20CM 涨停）、华盛锂电（20CM 涨停）等设备材料端跟涨，资金从材料向设备端扩散。
○机构观点：国泰海通指出，固态电池形成 “中央政策 + 地方试点” 支持体系，产业化加速，富锂锰基材料与硫化物电解质需求提升，关注锂盐上游基本面改善。

●人形机器人（+4.3%，事件催化）

○驱动逻辑：京东 618 数据显示智能机器人销售额同比增 3 倍，具身智能机器人增 17 倍，特斯拉擎天柱量产预期升温，机构预测 2030 年全球人形机器人需求达 200 万台。
○龙头表现：杭齿前进（涨停）、浙江荣泰（涨停）、龙溪股份（涨停），江苏雷利（涨 15%）、肇民科技（涨 12%）等核心零部件厂商领涨，资金聚焦特斯拉供应链与国产替代。

●无人驾驶（+3.42%，技术突破）

○驱动逻辑：特斯拉美国启动 Robotaxi 试点，哈啰 / 蚂蚁 / 宁德时代成立自动驾驶公司，国内商业化进程加速，市场预期智驾产业链从 L2 向 L4 升级。
○龙头表现：万马科技（20CM 涨停）、恒帅股份（涨停）、浙江世宝（涨停），板块内 14 股涨停，资金聚焦传感器（华工科技）、域控制器（德赛西威）等核心环节。

（二）弱势板块：顺周期与避险板块回调

●石油贸易（-7.15%，利好兑现）

○核心原因：伊朗关闭霍尔木兹海峡预期降温，国际油价大跌 3%，前期涨幅过大（山东墨龙 7 连板），主力资金获利了结，准油股份（跌停）、山东墨龙（跌停）等前期龙头补跌。
○技术面：板块指数跌破 5 日线，短期趋势转弱，需等待油价企稳或中东局势再度升级。

●港口航运（-0.98%，情绪退潮）

驱动因素：油轮租金上涨逻辑兑现后，资金撤离，宁波海运（跌停）、招商南油（跌 8%）跟随油气调整，板块与指数负相关性减弱，缺乏独立催化。

三、资金动向：科技成长获加仓，顺周期遭抛售

●主力资金流向

○净流入板块：非银金融（+35 亿）、电子（+28 亿）、计算机（+25 亿），资金回流科技与金融板块，券商并购（国信证券收购万和证券）催化金融股反弹。
○净流出板块：国防军工（-22 亿）、石油石化（-18 亿）、交通运输（-15 亿），顺周期与避险板块集体失血，前期抱团资金瓦解。
○个股层面：东方财富（+4.8 亿，券商）、国轩高科（+3.2 亿，固态电池）获主力抢筹，四方精创（-2.5 亿，稳定币）、泰山石油（-1.8 亿，油气）遭抛售。

●北向资金动向

○净买入 48.6 亿，连续三日净流入：

加仓方向：宁德时代（+7.5 亿）、东方财富（+5.2 亿）、比亚迪（+4.8 亿），聚焦科技成长龙头，外资对 A 股修复信心增强。
减仓方向：贵州茅台（-3.1 亿）、五粮液（-2.4 亿），持续撤离消费蓝筹，转向高景气赛道。

●龙虎榜资金特征

○机构席位：光迅科技（+7000 万，CPO）、国轩高科（+6000 万，固态电池）获机构买入，振华新材（-7000 万，固态电池）、内蒙一机（-7000 万，军工）遭机构抛售，显示对科技成长的分歧。
○游资动向：三家一线游资合力买入国轩高科（3.2 亿），万马科技（1.8 亿）获游资抢筹，量化资金对长城军工（+6000 万）做 T，高频交易活跃。

四、市场主线逻辑与热点拆解

●固态电池：技术落地期的戴维斯双击

○产业进程：半固态电池量产在即（卫蓝新能源 360Wh/kg 产品），全固态电池研发提速，产业链从材料（湘潭电化）向设备（利元亨）延伸，券商预测 2025 年为中试线落地关键节点。
○市场结构：板块内高低切明显，诺德股份（复合铜箔）、英联股份（电池壳）等低位补涨，需警惕技术路线竞争（硫化物 vs 富锂锰基）引发的分化。

●机器人与无人驾驶：AI 应用的新场景

○商业化突破：特斯拉 Robotaxi 试点启动，国内企业加速布局，具身智能机器人销售数据爆发，资金从 AI 算法向硬件端（减速器、传感器）转移，关注中报业绩超预期标的。
○风险点：特斯拉供应链订单不确定性，国内商业化进度滞后于海外，需跟踪小马智行、文远知行的落地情况。

●券商并购：金融改革的政策红利

○事件驱动：国信证券并购万和证券过会，行业整合加速，券商板块估值修复（PE 12 倍，低于历史均值 15 倍），资金博弈政策放松预期（如 T+0、注册制深化）。
○持续性分析：金融股上涨依赖增量资金，若市场成交量维持 1.4 万亿以上，券商有望延续反弹，否则可能昙花一现。

五、技术面与后市展望

●指数关键点位

○沪指：长期压力线确认有效突破，上方压力位 3439 点（3 月高点），若放量突破则打开上行空间，否则面临回踩长期压力线 3376点确认支撑。
○全A等权：跳空纯阳线，在大道线为短期强支撑，尚末突破前高，暂视为区间有待突破，微盘股的炮打老帅是关键。

●板块潜在机会

○固态电池：诺德股份、湘潭电化的连板强度，关注硫化锂技术论坛（6 月 24-25 日）催化，规避短线过热的后排标的。
○机器人 / 无人驾驶：江苏雷利、万马科技的持续性，关注 7 月特斯拉 AI 日（7 月 19 日）的新动向。
○券商：国盛金控、湘财股份的补涨空间，跟踪后续并购案例及政策落地情况。

●风险预警

○外部风险：美联储 6 月议息会议点阵图偏鹰（2026 年或加息 2 次），10 年期美债收益率若突破 4%，可能压制科技股估值。
○内部风险：6 月 PMI 数据（6 月 25 日发布）预期 50.2，若低于荣枯线将加剧经济担忧，影响市场情绪。

六、操作策略与重点事件

●短期策略

○聚焦人工智能、机器人、跨境电商的分歧低吸，设止损位。
○规避个股出现山顶帅等退潮板块，对行业ETF、境外指数ETF等热点保持关注，等待回调上车机会。

●重点事件跟踪

○6 月 25 日：国家统计局发布 6 月 PMI 数据，关注制造业复苏情况。
○6 月 26 日：伊朗最高国安委员会决定霍尔木兹海峡关闭事宜，影响油气航运板块。
○7 月 3 日：固态电池大会暨硅基负极产创大会召开，可能释放新技术路线信息。

○总结：6 月 24 日市场呈现 “科技成长爆发，顺周期调整” 特征，放量突破 3400 点显示多头强势，但需警惕量能能否持续。算力、机器人、跨境支付成新主线，券商并购催化金融股反弹，操作上以科技成长为主线，兼顾政策驱动的金融板块，注意规避顺周期回调风险，等待量能与政策的进一步确认。

唯真财经

实战复盘6月24日（周二）