一、指数表现：分化震荡，沪指微涨创业板指承压

●开盘：沪指高开 0.04%，深成指低开 0.06%，创业板指低开 0.18%，军工、光刻机板块活跃，CPO、固态电池回调。（开3445＞定3436，强开两点盘转一高压力盘）
●10:30 关键节点：银行股反弹带动沪指翻红（最高 0.35%），但创业板指因科技股调整跌 0.58%，黄白分时线明显分化（权重护盘，题材回调）。（按推算剧本，下半年开门红，线型合力的时点约落在10：45左右，果真在10：40见上午高点3454）
●午盘收盘：
▶ 沪指涨 0.21%（3420.56 点），深成指跌 0.32%，创业板指跌 0.58%；（按推算剧本，空方压力最大的时点约落在急拉高点之后）
▶ 全市场超 3400 股下跌（上涨 1746 家），涨停 46 家，跌停 4 家，封板率 68%（22 股炸板）。（按推算剧本，下午进入胶著期）

二、成交量：半日 9606 亿，放量 463 亿但结构分化

●量能特征：
▶ 半日成交额 9606 亿，较前一日（9143 亿）放量 463 亿，连续两日放量但仍处 1.5 万亿中枢下方；（按提示，来到3450的山顶帅压力，非常关键。）
▶ 芯片（+120 亿）、银行（+80 亿）主力净流入居前，计算机（-62 亿）、电新（-55 亿）净流出显著。（按提示，题材继续炒，随时要关注山顶帅讯号）
●资金流向：
▶ 中船应急（军工）20CM 涨停获主力净买 2.1 亿，寒武纪 - U 遭抛售 7 亿（AI 算力分化）。

三、板块轮动：芯片、银行领涨，高位题材退潮

1. 主线板块（政策 + 事件驱动）

●芯片产业链（国产替代加速）
▶ 10 余股涨停：诚邦股份 4 连板（光刻机），凯美特气 2 连板（先进封装），华维设计 20CM 首板；
▶ 催化：摩尔线程、沐曦集成科创板 IPO 受理，AI 算力需求推动（科创板 AI ETF 连续 3 日吸金）。（南方精工，穿宫炮）
●银行股（高分红 + 外资政策）
▶ 浦发银行、建设银行创历史新高，苏州银行涨 4%；
▶ 催化：财政部境外投资者再投资抵税政策，银行板块股息率超 4%。（建设银行，炮打老帅）
●军工（中船系 + 地缘催化）
▶ 中船应急 20CM 涨停，长城电工、利君股份封板；
▶ 逻辑：南海局势（据板块表现推断），中船系订单高景气（中报预增）。（征和工业，穿宫炮）

2. 支线板块（事件 + 技术）

3. 弱势板块（高位退潮）

四、个股焦点：高低切换明显，新股与低位股活跃

●空间板：诚邦股份 4 连板（芯片）、创新医疗 2 连板（脑机接口）；（威星智能、一度涨停）
●高位股风险：弘业期货（金融）、英联股份（固态电池）跌停，9 天 7 板长城军工仅涨 4.58%；（方正科技，山顶帅）
●新股表现：N 信通（电力物联网）大涨 300%，主力净买 4.39 亿；
●连板梯队：
▶ 4 连板：诚邦股份（芯片）； （新坐标，观炮打老帅）
▶ 2 连板：凯美特气（芯片）、创新医疗（脑机接口）；（若羽臣，挑战新高）
▶ 20CM 首板：中船应急（军工）、华维设计（芯片）。（华东重机，观察炮打老帅）

五、市场特征：业绩预期主导，高低切加速

六、关键数据汇总（盘中）

七、机构观点印证

结论：2025 年 7 月 1 日早盘呈现 “高低切换、业绩主线强化” 特征

▶黄金ETF，白脸将

▶机器人ETF，马后炮

▶日经ETF，山顶帅

唯真财经

盘中提醒7月1日（周二）